1、公司深度报告公司深度报告 建筑行业建筑行业工程咨询与检测龙头，旧房检测潜力大工程咨询与检测龙头，旧房检测潜力大2024年9月13日华东工程咨询与检测领先企业华东工程咨询与检测领先企业。公司主营工程咨询、检验检测和环境低碳技术服务等业务。2023年，公司工程咨询业务收入占比54.54%,检验检测收入占比为29.92%,环境低碳技术服务收入占比为11.02%,特种工程与产品销售收入占比3.92%,其他业务收入占比为0.6%。公司实控人为上海国资委，上海国资委合计持股51.26%。上海国盛集团持股28.11%,上海上实集团持股19.52%,上海城投控股持股7.81%。2023年/2024H1,公司实

2、现营业收入40.09/16.5亿元，分别同比增长12.7%/4.17%。公司实现归母净利润3.16/0.77亿元，分别同比增长14.57%/16.51%。公司业绩稳中有升。工程咨询行业竞争激烈且高度分散工程咨询行业竞争激烈且高度分散。2023年，工程勘察企业收入1085.9亿元，同增0.8%;工程设计收入5640.5亿元，同增0.2%;工程勘察新签合同1455.5亿元，同降2.3%;工程设计新签合同7290.5亿元，同增0.2%。工程勘察与设计企业数量同增6.5%,行业竞争激烈。龙头企业市占率仅为1.4%,行业较为分散。工程监理行业2023年新签合同2024.2亿元，同降1.6%,龙头市占率低

3、于1%,行业较为分散。检验检测行业规模以上机构数量占比14.04%,但营收占比为80.32%,集中度提升趋势显著。2023年公司检验检测收入12亿元，市占率仅为1.57%,未来提升空间较大。低空经济发展潜力大，旧房检测打低空经济发展潜力大，旧房检测打开成长空间。开成长空间。工信部等四部门印发的通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030年)提出，到2030年，通用航空装备形成万亿级市场规模。公司聚焦低空经济、全空间无人体系领域，推动低空经济与轨道交通融合发展。住建部首提住房养老，房屋安全检测先行。未来20年如果按照平均7-12元/平方米进行旧房检测，旧房检测市场空间约为902.44-154

4、7.04亿元。公司是华东建筑工程检测龙头，房屋安全检测潜力大。投资建议：投资建议：户籍城镇化率提升空间大，旧房检测助增长，低空经济潜力大。预计公司2024-2026 年归母净利润分别为3.47/3.87/4.34 亿元，同比+10.03%/+11.33%/+12.25%,对应 P/E 为18.62/16.72/14.90倍。首次覆盖，建议“推荐”评级。风风 险险 提提 示示：新签订单不及预期的风险；应收账款回收不及预期的风险；固定资产投资下滑的风险。主要财务指标预测主要财务指标预测2023A2024E2025E2026E营业收入(亿元)40.0944.8250.0455.75收入增长率%12.

5、7011.7811.6611.40归母净利润(亿元)3.163.473.874.34利润增速%14.5710.0311.3312.25毛利率%33.7432.4432.1131.86摊薄EPS(元)0.770.850.941.06PE20.4818.6216.7214.90资料来源：公司公告，中国银河证券研究院上海建科上海建科(603153.SH)推荐推荐首次评级首次评级分析师分析师龙天光龙天光管：管：021-2025-2646凶：longtianguang_分析师登记编码：S0130519060004张渌获张渌获雪：雪：021-2025-2651区：zhangludi_分析师登记编码：S01

6、30524060002市场数据市场数据2024-09-112024-09-11股票代码A股收盘价(元)上证指数总股本(万股)实际流通A股(万股)流通A股市值(亿元)相对沪深相对沪深300300表现图表现图603153.SH15.752721.8040,98613,50021.262024-09-11上：海建科沪深30061%41%21%1%-19%中国银河证券研究院资料来源：Wind,相关研究相关研究请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明中国银中国银河证券河证券|CG|CGS S证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。中国银河证券中国银河证券|CGS公司