多鲸资本：2020年教育行业OMO模式转型现状研究报告（66页）.pdf

1、多鲸资本多鲸资本 教育研究院发布教育研究院发布 投研投投资咨询 2020年教育行业OMO模式转型 现状研究报告 2020年8月 OMO模式的产生背景01 Summary OMO模式的概念和意义02 OMO模式转型现状03 对标研究-新零售04 05OMO模式的未来发展 1 OMO模式的产生背景 教培行业的痛点 01 新的市场需求 02 政策的激励作用 04 疫情的催化作用 05 Part one 新技术的应用 03 线下教育在需求端和供给端都有难以解决的痛点 1.1 教育行业的痛点 数据来源：教育部、艾瑞咨询、天风证券研究所、多鲸教育研究院整理 教育资源不均衡：低线城市及 农村地区的学生无法享

2、受到优 质的教育资源。公立校优质师 资匮乏，也没有头部培训机构 提供优质资源。 时间成本过高：家长往返培训 机构以及等待过程都需要较高 的时间成本，这是线下机构难 以解决的问题。 规模化发展难：线下机构异地 扩张难度大，导致绝大多数的 机构都只能本地化发展，无法 扩大规模。 运营成本高：线下机构的房租 成本及水电成本较高；政策对 于机构的资质、场所和师资的 严格要求，也相应地提高了运 营成本。 家家 长长 与与 学学 生生 线线 下下 教教 育育 机机 构构 中国教育行业各赛道市场集中度低 40% 20% 10% 20% 10% 教师薪酬 场地租金 销售费用 其他费用 净利润 线下辅导机构典型

3、的财务结构 28% 49% 61% 68% 85% 子女学习兴趣不高 大班模式互动过少 不易了解子女学习进展 外教水平参差不齐 接送子女耗时耗力 家长认为线下机构存在的问题公立校内本科及以上学历教师的占比 赛道CR4 学前教育3% K12教育3% 国际教育20% 高等教育4% 职业教育2% 在线教育的课堂体验不佳，且获客成本普遍高企 1.1 教育行业的痛点 数据来源： Wind数据库、艾媒咨询、多鲸教育研究院整理 -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2014-11-30 2015-05-31 2015-11-30 2016-05-31 2016-11-30 2017-0

4、5-31 2017-11-30 2018-05-31 2018-11-30 2019-05-31 好未来 销售净利率 销售费用/营业总收入 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2014-11-30 2015-05-31 2015-11-30 2016-05-31 2016-11-30 2017-05-31 2017-11-30 2018-05-31 2018-11-30 2019-05-31 新东方 销售净利率 销售费用/营业总收入 -200% -150% -100% -50% 0% 50% 100% 150% 2016-03-31 2016-06-30 2016-09-30

5、2016-12-31 2017-03-31 2017-06-30 2017-09-30 2017-12-31 2018-03-31 2018-06-30 2018-09-30 2018-12-31 2019-03-31 2019-06-30 51talk 销售净利率 销售费用/营业总收入 -800% -600% -400% -200% 0% 200% 400% 2016-12-31 2017-06-30 2017-09-30 2017-12-31 2018-03-31 2018-06-30 2018-09-30 2018-12-31 2019-03-31 2019-06-30 2019-09-

6、30 流利说 销售净利率 销售费用/营业总收入 在线教育课堂体验有待提高。根据艾媒咨询的调研，超过半数的家长认为在线教育无课堂氛围而且孩子难以集 中注意力，此外卡顿、互动性差、效果不佳等也是家长较为关注的问题。但受制于网络技术，在线教育短时间 内难以解决这些问题，无法营造出更具沉浸感的课堂体验。 在线教育获客成本普遍高企。与线下机构相比，在线教育机构的销售净利率基本为负，即投入产出不成正比， 而且销售费用甚至高于营业收入。这说明，在线教育的获客成本远高于线下机构，而且盈利困难。 在线教育已发展多年，但目前实现盈利的机构凤毛麟角，究其根本，课堂体验和获客成本是主要原因。 线上与线下机构的销售净利