博纳影业-公司研究报告：24H2起重点影视内容发力积极AI、短剧、版权新方向布局-240804（17页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/传媒 证券研究报告 博纳影业博纳影业（001330）公司研究报告公司研究报告 2024 年 08 月 04 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市优于大市 首次首次覆盖覆盖 股票数据股票数据 Table_StockInfo 08 月 02 日收盘价（元）4.40 52 周股价波动（元）4.14-9.38 总股本/流通 A 股（百万股）1375/1055 总市值/流通市值（百万元）6048/4643 相关研究相关研究 Table_ReportInfo 市场表现市场表现 Table_QuoteInf

2、o-53.05%-42.05%-31.05%-20.05%-9.05%1.95%2023/8 2023/11 2024/2 2024/5博纳影业海通综指 沪深 300 对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（%）-19.1-30.1-39.0 相对涨幅（%）-16.6-24.6-32.9 资料来源：海通证券研究所 Table_AuthorInfo 分析师:毛云聪 Tel:(010)58067907 Email: 证书:S0850518080001 分析师:孙小雯 Tel:(021)23154120 Email: 证书:S0850517080001 分析师:陈星光 Tel:(021)23219104

3、Email: 证书:S0850519070002 24H2 起起重点影视内容发力，积极重点影视内容发力，积极 AI、短、短剧、版权新方向布局剧、版权新方向布局 Table_Summary 投资要点：投资要点：持续现象级新主流影片打造，开拓多题材多类型影片。持续现象级新主流影片打造，开拓多题材多类型影片。公司累计出品影片超过 250 部，总票房超过 600 亿元，其中成功打造智取威虎山、湄公河行动、红海行动组成的“山河海三部曲”，决胜时刻、中国机长、烈火英雄组成的“中国骄傲三部曲”，中国医生、“长津湖”系列和无名组成的“中国胜利三部曲”，其中长津湖凭借其中长津湖凭借 54 亿元净票房登顶中国影亿

4、元净票房登顶中国影史票房冠军。史票房冠军。2023 年起，公司对电影业务做出积极调整，在保留擅长题材项目同时，积极开拓新题材、新类型项目，目前创作开发项目近 15 个，储备丰富。成龙主演并应用 AI 技术影片传说于 2024 年 7 月 12 日上映，红楼梦至金玉良缘定档 2024 年 8 月 16 日上映；重磅 IP 续作蛟龙行动持续拍摄中，徐克执导动画电影人体大战前期筹备中，刘伟强执导谍战大片克什米尔公主号完成立项，将于 2024 年开机。公司积极探索多类型长中短剧集业务。公司积极探索多类型长中短剧集业务。重磅剧集上甘岭计划 2024 年播出；青年励志题材剧濠江潮涌和都市悬疑爱情剧狩猎时刻

5、计划拍摄，其中濠江潮涌计划 2024 年播出；重大历史题材剧集钦差大臣林则徐正在剧本开发中。公司与众多导演、监制、演员、编剧等行业优秀人才建立公司与众多导演、监制、演员、编剧等行业优秀人才建立并保持长期合作关系，确保并保持长期合作关系，确保内容内容高质量、高产出，资源整合优势突出。高质量、高产出，资源整合优势突出。2019 年年 2 月取得院线牌照新增院线业务，自有影城建设实现全产业链完整布月取得院线牌照新增院线业务，自有影城建设实现全产业链完整布局。局。公司布局自有影城建设，截至 2023 年底，公司拥有自有已开业影院 108家，银幕总数 892 块，其中 32 块 IMAX 幕，17 块

6、BONA ONE 幕，3 块 CINITY 幕，20 块中国巨幕，13 个 SCREENX 厅，已覆盖北、上、广、深等一线城市，以及四川、湖南、湖北、山东、江苏等主要票仓省份，公司影投票房排名全国第七，排名稳定。此外，公司于 2019 年 2 月取得院线牌照，截至 2023年底，博纳院线旗下影院 127 家，其中外部加盟影院 26 家，博纳院线全国院线排名第 13 名，市占率为 2.26%。新方向：AI 方面，公司已设立专业 AIGC 团队；进行包括虚拟摄影棚等新技术在内的研发，培养和吸引 AI 技术创作人才；版权方面，强化版权资产数字化，积极版权业务销售拓展。盈利预测与估值。盈利预测与估值。