1、 专题研究专题研究请务必阅读正文之后的免责声明 1 2024 年年 7 月月 24 日日 中证中证鹏元资信评估鹏元资信评估股份股份有限公司有限公司 研究发展部研究发展部 吴进辉吴进辉 更多研究报告请关注“中证鹏元”微信公众号。独立性声明：独立性声明：本报告所采用的数据均来自合规渠道，通过合理分析得出结论，结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。更大激发动力活力，期待改革成色更大激发动力活力，期待改革成色三中全会的三中全会的十一大看点解读十一大看点解读 主要内容：主要内容：7 月 15 日至 18 日，二十届三中全会在北京召开，审议通过了中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决

2、定。一一、三中全会决定概览三中全会决定概览。二十届三中全会是十八届三中全会的实践续篇，强调改革的“进一步”，有利于激发全社会内生动力和创新活力，是推进中国式现代化的必然要求，也是未来五年进一步全面深化改革的纲领性文件。共 15 个部分（一级标题）、60 条（二级标题），提出 300多项重要改革举措，合计 2.2 万字左右。分三大板块，第一板块是总论，第二板块是分论，经济改革方面开 5 条，全面创新改革方面开 1 条，其他各领域改革包括民主、法治、文化、民生、生态方面分别开 1 条，统筹发展和安全包括安全体系和国防军队方面分别开 1 条。第三板块开 1 条（第十五部分），主要加强党对改革的领导。

3、以经济体制改革为牵引，更加突出“高质量发展”、“科技”、“创新”、“安全”等，有的改革措施是对过去改革举措的完善和提升，有的是根据实践需要和试点探索新提出的改革举措，总体内容符合市场预期，资本市场表现平淡。二、二、构建高水平社会主义市场经济体制，激发全社会动力活力构建高水平社会主义市场经济体制，激发全社会动力活力。经济体制改革是重点，核心问题是处理好政府和市场关系，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，同时也要发挥政府的作用，既“放得活”又“管得住”，更好维护市场秩序、弥补市场失灵。坚持和落实“两个毫不动摇”，国企要做强做优做大，要有担当，开展国有经济增加值核算，属于决定新增内容，将是后续国有

4、经营企业的考核方向，将有效抑制国企的投资冲动，鼓励企业加大科技创新投入，真正创造价值；民企强调制度公平，放开准入，制定民营经济促进法，承担重大任务等。构建全国统一大市场，是一项重大改革任务，充分释放市场潜力。关注：加快培育完整内需体系，建立政府投资支持基础性、公益性、长远性重大项目建设长效机制。“积极推进首发经济”，注入消费新动能，扩内需。三三、健全推动经济高质量发展体制机制，核心是因地制宜发展新质生健全推动经济高质量发展体制机制，核心是因地制宜发展新质生产力，是后续重点产力，是后续重点。大力发展新质生产力是当前经济转型发展的必由之路，也是未来政策持续发力的方向。目前我国战略性新兴产业增加值就

5、占GDP 比重超 13%，逐年增加，新质生产力发展水平已经有了显著提升。关注“建立未来产业投入增长机制”、“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本”、“健 专题研究 2 全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制”，进一步强化自主可控的产业链供应链的安全性。四、四、健全宏观调控体系，重点是财税体制改革，注意货币政策框架的健全宏观调控体系，重点是财税体制改革，注意货币政策框架的调整调整。提出要增强宏观政策取向一致性，这与中央经济工作会议的定调是一致的。探索“实行国家宏观资产负债表管理”，纳入到

6、宏观调控和政策体系的考量中。健全支撑高质量发展的统计指标核算体系，当前国内统计指标未能很好覆盖高质量发展和新动能的情况，目前统计局有中国创新指数和经济发展新动能指数两个，但更新频率是年，使用频率不高，有待进一步完善。1.财税体制改革：平衡央地的事权财权，增加地方自主财力财税体制改革：平衡央地的事权财权，增加地方自主财力。财税体制改革是本次三中全会的重要看点：第一，健全预算制度，提出“把依托行政权力、政府信用、国有资源资产获取的收入全部纳入政府预算管理”，这是新提法，理解为进一步增加地方财力和预算，属于非税收入的范畴。深化零基预算改革。第二，建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系。