1、证券研究报告北交所公司深度报告专用设备 东吴证券研究所东吴证券研究所 1/17 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 朗鸿科技（836395）数码防盗数码防盗行业翘楚行业翘楚，份额不断提升份额不断提升 2024 年年 07 月月 30 日日 证券分析师证券分析师 朱洁羽朱洁羽 执业证书：S0600520090004 证券分析师证券分析师 易申申易申申 执业证书：S0600522100003 研究助理研究助理 钱尧天钱尧天 执业证书：S0600122120031 研究助理研究助理 余慧勇余慧勇 执业证书：S0600122080038 研究助理研究助理 薛路熹薛路熹 执

2、业证书：S0600123070027 股价走势股价走势 市场数据市场数据 收盘价(元)7.42 一年最低/最高价 5.56/13.36 市净率(倍)4.60 流通A股市值(百万元)536.91 总市值(百万元)946.45 基础数据基础数据 每股净资产(元,LF)1.61 资产负债率(%,LF)17.11 总股本(百万股)127.55 流通 A 股(百万股)72.36 相关研究相关研究 增持（首次）盈利预测与估值盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业总收入（百万元）113.12 116.54 136.88 154.45 171.30 同比(21.36)

3、3.02 17.46 12.83 10.91 归母净利润（百万元）42.13 45.21 53.08 53.89 58.13 同比(14.15)7.30 17.41 1.51 7.87 EPS-最新摊薄（元/股）0.33 0.35 0.42 0.42 0.46 P/E（现价&最新摊薄）22.46 20.93 17.83 17.56 16.28 Table_Tag Table_Summary 投资要点投资要点 专注电子数码设备防盗展示专注电子数码设备防盗展示：杭州朗鸿科技股份有限公司是一家专注于电子数码设备防盗展示产品的高新技术企业。2016 年公司挂牌新三板，2022 年成功登陆北交所。借助资

4、本市场的力量，公司规模不断扩大，产品销往全球，出口遍及欧洲、拉美、中东、东南亚等多个国家及地区，为全球的消费电子品牌商，电信运营商、数码连锁商超提供体验式营销解决方案。公司是华为、OPPO、小米、欧尚等国内外知名品牌合作伙伴，在细分领域内仅次于美国 InVue 公司，排名全球第二。消费电子防盗展示不可或缺消费电子防盗展示不可或缺：1）电子设备防盗展示行业的发展受到智能手机普及的影响，且随着各种电子设备技术水平的不断提高和产品种类的增加，防盗展示产品的应用范围也扩展到可穿戴设备和平板电脑等领域。因此，下游消费电子产品行业的繁荣程度在一定程度上决定了电子设备防盗展示行业的市场需求。而 IDC 等多

5、家权威机构对消费电子市场未来回暖预期乐观。2）电子产品市场的不断扩大，引导着防盗展示器的需求也随之增长，成为了安防行业中不可或缺的一部分。在顾客的体验时间延长，同时传统的销售模式已无法满足市场需求，开放式展示逐渐成为主流营销方式的背景下，防盗报警展示器因其能在不妨碍客户体验前提下有效防止产品被盗的特性，起到至关重要的作用。细分领域全球第二，份额仍在扩大细分领域全球第二，份额仍在扩大：1）产品优势凸出：产品优势凸出：公司多年来深耕电子产品防盗展示领域，凭借卓越的技术创新和设计能力，为手机品牌厂商、连锁卖场及运营商提供专业的展示保护和展示道具产品及服务。全球经济下行的大背景下，零售行业的盈利能力有

6、所下降，价格敏感度显著增加，公司可以充分利用其价格与生产效率优势，在全球市场积极扩大市场份额。2）销售模式健全：销售模式健全：公司在国际市场上已覆盖超过七十个国家，占有一定份额，经过多年的发展，公司在国内防盗展示产品市场中已建立了较高的知名度，成功入选华为、小米、OPPO 及传音等知名品牌和电信运营商的供应商名单，并建立了长期稳定的合作关系。盈利预测与投资评级：盈利预测与投资评级：我们预计朗鸿科技 2024-2026 年营业收入达到1.37/1.54/1.71 亿元，同比增速分别为 17.46%/12.83%/10.91%；预计归母净利润分别为 0.53/0.54/0.58 亿元，EPS 分别