1、以IP引领赛事运营 践行体育强国证券研究报告投资评级：（）报告日期：2024年07月23日买入维持（）推动“多巴胺与内啡肽经济”力盛体育分析师：朱珠SAC编号：S1050521110001公司深度报告002858.SZ投 资 要 点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明以赛车运动为矛 以数字体育为盾 践行体育强国：力盛体育是中国全民健身、数字体育的领跑者，也是领先的汽车运动运营服务商，专注于赛车运动的推广与运营，不断探索中国体育产业的未来发展趋势。2021年公司以“IP 引领，数字驱动”为发展战略布局数字体育业务领域，2022年 6月正式更名为力盛云动（上海）体育科技股份有限公司。围

2、绕空间、IP 和数字化三大业务，打造全民健身服务数字化平台,构建线上+线下的体育生态平台：第一，空间业务，在优化原有赛车领域空间同时将拓展至大体育领域；第二，IP业务，如体育赛事经营、体育俱乐部运营、体育装备制造与销售与市场营销服务等；第三，数字体育业务，以打造全民健身服务的数字化平台为目标，将运动行为、设备、空间数字化（如AI教育辅导员、智慧运动、数字健身房等）；从全家看赛事到参与赛事，带来“多巴胺与内啡肽”双重效益。2023年业绩落地 轻装上阵迎2024年 20252026年也可期：商誉减值致利润短期承压，轻装上阵迎2024年，拟定增用于海南新能源汽车体验赛车场项目等进一步加码主业。基于审

3、慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩影响，预测公司2024-2026年收入分别为5.08、5.85、6.6亿元，归母利润0.55、1.02、1.3亿元，基于公司主业持续改善叠加作为体育赛事运营赛道头部企业之一，有望持续受益行业复苏、新技术赋能、政策加持的红利，进而维持“买入”投资评级。2fYeZdXaYeZ9WfVfVbR9RbRsQpPoMtPfQmMoRiNoMmQbRnNwPwMrNnRvPsPvN3力盛体育（002858）财务数据资料来源：wind资讯、华鑫证券研究所预测指标2023A2024E2025E2026E主营收入（百万元）405508585660增长率（%）56.9%25.4%1

4、5.2%12.8%归母净利润（百万元）-19355102130增长率（%）84.7%26.9%摊薄每股收益（元）-1.180.340.620.79ROE（%）-27.9%7.9%13.6%15.8%诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4风 险 提 示客户集中度较高及重要客户流失的风险；体育赛事商业推广不及预期的风险；经营的赛道不能持续取得认证的风险；季节性波动或活动延期取消的风险；海外政策变化的风险；应收账款规模较大或集中度较高的风险；定增进展不及预期的风险；行业受宏观经济波动影响的风险诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明目 录CONTENTS2.行业分析及公司竞争力3

5、.投资建议1.公司概述及商业模式5诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明01 力盛体育公司概述及商业模式7力盛体育：观看赛事与参与赛事 虚实融合践行体育强国诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明资料来源：资料来源：力盛体育官网、华鑫证券研究所8力盛体育002858核心要点诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明力盛体育是中国全民健身、数字体育的领跑者，也是领先的汽车运动运营服务商，专注于赛车运动的推广与运营，不断探索中国体育产业的未来发展趋势。2021年公司以“IP 引领，数字驱动”为发展战略布局数字体育业务领域，2022年 6月正式更名为力盛云动（上海）体育科技股

6、份有限公司第一，空间业务，在优化原有赛车领域空间同时将拓展至大体育领域；第二，IP业务，如体育赛事经营、体育俱乐部运营、体育装备制造与销售与市场营销服务等（国际汽联亚洲三级方程式锦标赛、TCR 国际汽车亚洲系列赛、中国汽车场地职业联赛等）；第三，数字体育业务，以打造全民健身服务的数字化平台为目标，将运动行为、设备、空间数字化（如AI教育辅导员、智慧运动、数字健身房等），全民健身主要依托于“运动银行”产品，以2B为切入点推进，且加大与行业的合作。计提商誉减值致利润短期承压，轻装上阵迎2024年，拟定增用于海南新能源汽车体验赛车场项目等，进一步加码主业。以赛车运动为矛 以数字体育为盾 践行体育强国