1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告证券研究报告宏观宏观深度深度 四大税种的改革四大税种的改革方向方向 中国财税改革系列中国财税改革系列（三三）核心观点核心观点 现行财税体系下，探讨税收改革，可聚焦四个“大税”：增值税、消费税、所得税（含个税和企业所得税）、或有房地产税。增值税增值税，作为第一大税种，已经历多轮改革，未来改革方向是抵扣和留抵退税细节完善，大变化不多。消费税消费税，作为选择性税收，目前中

2、国已设置15 个税目。短期改革方向是后移征收环节，稳步下划地方；长期改革方向是拓广征税范围，部分领域税率或有提升。企业所得税、个人所得税企业所得税、个人所得税分别是我国第二、第四大税种，预计未来将进一步完善综合与分类相结合的个人所得税制度，综合范围将逐步扩大至财产、资本所得。我国 1986 年颁布的中华人民共和国房产税暂行条例是当前房地产税房地产税的主要征收依据。我们认为短期征收暂缓，长期征收方向不变。1994 年分税制改革之后，我国主要税种有：三大流转税（增值税、消费税和营业税）、两大所得税（个人所得税和企业所得税）。营改增之后，营业税已成历史，探讨未来税收改革方向，我们主要聚焦四大税种，增

3、值税、消费税、所得税增值税、消费税、所得税（包含个人和企业所得税）以及或有的房地产税房地产税。一、一、增值税：畅通抵扣链条，优化留抵退税制度增值税：畅通抵扣链条，优化留抵退税制度 增值税是我国第一大税种，增值税是我国第一大税种，历史上经历多重改革。20042004-20092009 年增值税改革年增值税改革，推进生产型增值税向消费型增值税转型。20112011-20162016 年增值税改革，年增值税改革，推进“营改增”，解决货物与服务税制不统一、抵扣不畅和重复征税问题。20172017 年增值税改革年增值税改革，降税并档、畅通抵扣链条、实施留抵退税。周君芝周君芝 SAC 编号:S144052

4、4020001 王泽选王泽选 010-86451441 SAC 编号:S1440520070003 发布日期：2024年 07 月 17日 相关研究报告相关研究报告 2024.07.01 财税收入改革：现实和方向财税收入改革：现实和方向 中国财税改革系列（二）2024.06.11 央地关系之财政支出央地关系之财政支出 中国财税改革系列（一）2024.05.14 牛市的宏观条件：十年资本市场复盘牛市的宏观条件：十年资本市场复盘十八届三中全会之后的中国经济变革（二）2024.04.12 金融改革：历史脉络和市场映射金融改革：历史脉络和市场映射 十八届三中全会之后的中国经济变革（一）宏观经济宏观经济

5、 宏观深度报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。宏观经济研究宏观经济研究 短期改革方向短期改革方向是进一步优化完善抵扣制度，畅通抵扣链条；优化留抵退税制度设计，合理划分中央、省、市县留抵退税分担比例。长期长期改革方向改革方向是注重市场经济所需的公平税负、高效配置资源，有望简并或统一税率、两类纳税人统一等。二、消费税：征税环节后移，稳步下划地方二、消费税：征税环节后移，稳步下划地方 消费税是我国第三大税种消费税是我国第三大税种，作为一种选择性税收，目前我国设置了作为一种选择性税收，目前我国设置了 1515 个消费税的税目个消费税的税目，其中烟、酒、车、石油贡献绝对体量（约 98%）。消费税自

6、消费税自 19941994 年开征以来，主要经历了三轮改革（年开征以来，主要经历了三轮改革（20062006 年、年、20082008-20092009 年、年、20152015 年）年），包括征税范围数次扩容、调增税率、对卷烟批发环节和超豪华小汽车零售环节加征税收。税改效果是税收明显提速。短期消费税的改革首要短期消费税的改革首要方向是后移消费税征收环节，稳步下划地方。中长期中长期税改税改方向方向是征税范围有望进一步扩容，将更多高污染、高能耗、奢侈商品和服务纳入征税范围，部分领域税率也有进一步抬升的空间。三、三、所得税：所得税：扩大个税综合范围，均衡考虑财产所得扩大个税综合范围，均衡考虑财产所