1、全国地方国资上市公司年度发展报告（2024）精华版全国地方国资上市公司年度发展报告（2024）精华版上海国有资本运营研究院申万宏源证券有限公司万得信息技术股份有限公司2024 年 7 月全国地方国资上市公司年度发展报告（2024）I目 录目 录前言.-1-总报告：地方国资上市公司是资本市场重要组成部分.-3-一、地方国资上市公司三大特点.-3-（一）数量突破千家，在资本市场占有一席之地.-3-（二）发挥核心功能，是区域重点产业中坚力量.-5-（三）区域发展不均，且行业之间呈现明显分化.-11-二、地方国资上市公司三大亮点.-18-（一）增强科技创新，国有资本布局和结构优化.-18-（二）资本运

2、作赋能，两类公司促产融结合深化.-23-（三）注重股东回报，信息披露质量进一步提升.-26-三、地方国资上市公司三大问题.-28-（一）产业布局、区域分布和资本结构有待优化.-28-（二）盈利水平、利润质量和创值能力有待提高.-31-（三）治理能力与市场化激励机制建设有待完善.-34-四、地方国资上市公司三大建议.-36-（一）优化国资布局，大力培育发展新质生产力.-36-（二）突出价值创造，强化价值管理与资本运作.-38-（三）提升治理水平，优化监管机制与监管质效.-39-政策篇：地方国资上市公司发展历程与监管政策演变.-41-一、全国地方国资上市公司改革持续深化.-41-二、国资上市公司改

3、革重点聚焦四个方向.-41-三、地方政策因地制宜细化落实改革措施.-42-总量篇：数量与资产规模、盈利水平、研发等相匹配.-44-一、地方国资上市公司数量超千家，科创板占比在提升.-44-二、资产规模整体比较大，占 A 股的比例超过数量占比.-44-三、经营效益表现稳健，为 A 股贡献约四分之一的营收.-45-全国地方国资上市公司年度发展报告（2024）II四、研发投入加大，专利累计超 40 万件实现较大跨越.-46-五、创值能力有所提高，连续创值能力较强于 A 股整体.-47-市场篇：市值较大估值修复，资本运作能力逐渐提高.-48-一、市值规模较大，大市值公司数量占比高于 A 股总体.-48

4、-二、估值水平与 A 股整体相当，国企估值仍有修复空间.-48-三、29 家公司首发上市，首发募资规模比重有较大回升.-48-四、再融资公司数量略有下滑，但规模占 A 股比重较大.-48-五、地方国资并购运作较频繁，并购标的规模整体较大.-49-六、分红总额持续增加，分红比例略高于 A 股整体水平.-49-七、积极开展员工持股和股权激励，为改革注入新动力.-50-八、信息披露评级更高，质量略优于 A 股上市公司水平.-50-行业篇：行业覆盖全面，不断优化提升国有资本布局.-51-一、在关系地方国计民生的产业中占据更加重要的地位.-51-二、探索战略新兴科技新兴产业，不断加快战新的布局.-53-

5、区域篇：经济发达的地区地方国资上市公司发展较好.-54-一、在经济较为发达区域的地方国资上市公司数量更多.-54-二、华东、华南等区域地方国资上市公司经营效益更优.-54-三、沿海地区地方国资上市公司资本市场表现较为突出.-55-四、结合当地资源禀赋优势，各区域行业分布各具特点.-55-展望篇：三大建议支持地方国资上市公司高质量发展.-57-一、地方国资上市公司发展过程中存在的三大方面问题.-57-二、对地方国资上市公司未来高质量发展提出三大建议.-58-附件：.-62-一、近五年关于国资国资改革重要政策文件的相关内容.-62-二、本报告中关于地方国资上市公司的说明及名单范围.-66-三、地方

6、国资上市公司总量规模以及资本运作总览表格.-75-全国地方国资上市公司年度发展报告（2024）-1-前言前言本轮国资国企改革已十年有余，作为地方国资最优质的经营性资产地方国资上市公司，发展现状与趋势究竟如何？怎样发挥这支力量的作用，在国资国企改革、国资优化布局、国企高质量发展中，承担更重要的使命？如何在推动中国资本市场的健康发展中，扮演更积极的角色？已经成为各级政府与监管部门、众多企业与机构以及投资者都关心的问题。为此，上海国有资本运营研究院联合申万宏源证券有限公司和万得信息技术股份有限公司，开展全国地方国资上市公司的分析研究，并形成此份年度发展报告。本报告所分析讨论的标的被称为“地方国资上市