1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业专题研究行业专题研究 证券研究报告证券研究报告 Table_Industry 机械行业机械行业 2024.07.11 Table_Invest 评级：评级：增持增持 上次评级:增持 Table_subIndustry 细分行业评级 Table_Report 相关报告 机械行业聚焦周期向上资产和出海，关注低空和人形机器人 2024.07.10 机械行业WAIC 会议成功举行，挖机 6 月销量好于预期 2024.07.06 机械行业高价船逐渐交付利好中国船企盈利改善，挖机内销持续正增 2024.06.29 机

2、械行业6 月挖机内销持续正增，更新需求助力复苏 2024.06.26 机械行业集装箱维持高景气，工程机械出海势头依旧 2024.06.22 政策助力产业腾飞，低空经济迎来新纪元政策助力产业腾飞，低空经济迎来新纪元 低空经济行业专题报告低空经济行业专题报告 table_Authors 徐乔威徐乔威(分析师分析师)欧阳蕤欧阳蕤(分析师分析师)张越张越(分析师分析师)021-38676779 021-38676550 0755-23976385 登记编号 S0880521020003 S0880523120002 S0880522090004 本报告导读：本报告导读：低空经济涉及低空飞行、航空旅游等

3、多个行业的经济概念，是一种面向未来的城市空低空经济涉及低空飞行、航空旅游等多个行业的经济概念，是一种面向未来的城市空中交通场景，政策支撑下，产业有望迎来高速发展。中交通场景，政策支撑下，产业有望迎来高速发展。投资要点：投资要点：Table_Summary 低空经济扇动万亿市场，无人机和低空经济扇动万亿市场，无人机和 eVTOL 是核心。是核心。低空经济是以低空空域为依托，以通用航空产业为主导，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业的经济概念，其最核心产品是无人机和 eVTOL。对于 eVTOL 而言，其在安全性、智能性、经济性和环保性上更为优越，是一种面向未来城市空中交

4、通（UAM）场景、更符合未来城市综合立体交通系统的飞行器形态，为超大城市、都市圈及城市群创造了新的通勤方式。根据 Precedence Research 数据，预计 2025 年 eVTOL 市场规模将增长至 158.2 亿美元。空管系统：低空经济发展的基石。空管系统：低空经济发展的基石。空管系统作用于飞行器起飞降落全过程，是民航空中交通管理系统的核心，其全称为通信、导航、监视与空中交通管理系统。数字化+精细化是空域管理方向，低空空域管理的数字化在于能够为大规模对象的协同控制提供可能性，提高对航路高度层资源的安全、精确利用，提高航路容量。其中，北斗网格位置码相比于其他技术路径，其在空间维度、数

5、据融合、时空索引等多个方面优势明显。在外围设备方面，5G-A 实现了通感一体化技术，增强了网络的感知能力，同时引入了内生智能，使得网络能够自主优化和适应不同的服务需求。其将为未来的通信网络带来更高的效率、更好的用户体验以及更广泛的应用前景。中央和地方政策持续发力，国内外整机厂商加速取证进度。中央和地方政策持续发力，国内外整机厂商加速取证进度。2023 年 12月，民航局发布 国家空域基础分类方法，对我国空余划设和管理使用进行规范，其中 G 类空域高度在 120-300 米左右，适用于 eVTOL、物流、巡检等行业类无人机飞行，为充分利用和管理使用国家空域资源奠定基础。2024 年，中央和地方政

6、府相继出台各种规划和政策，为低空产业发展保驾护航。同时，国内外众多企业积极布局低空产业，eVTOL 产业中，国内公司如亿航智能、峰飞、沃兰特、小鹏汇天都持续加快取证节奏和产品研发量产进度。受益标的：受益标的：低空产业在未来几年有望进入高速发展车道，相关受益标的有望迎来发展机遇：1）飞行器整机公司：万丰奥威、山河智能；2）零部件（电机）：卧龙电气；3）空管系统：莱斯信息；4）低空基础设施建设类：威海广泰；5）低空运营：中信海直。风险提示：风险提示：政策推进不及预期、技术路线变化及进展不及预期、下游应用落地不及预期。行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责