1、12023 年水泥行业经济运行报告中国水泥协会2023年，房地产行业深度调整，拖累水泥需求，全年水泥需求总量呈下降趋势，水泥行业发展面临严峻挑战。受市场竞争加剧、上游原燃料成本高企、下游房地产下行和环保能耗约束等多重因素影响，水泥产量下降，价格底部震荡运行，水泥企业成本上升，库存高企，行业利润微薄。预计2024年全年水泥需求比2023年仍将有所下降，全国水泥市场价格将会继续维持震荡调整走势，行业效益难有较大改善。一、2023 年水泥行业运行情况（一）需求不足年初以来，我国宏观经济持续恢复向好，基础设施投资保持平稳增长，但房地产行业仍处于深度调整阶段，拖累水泥需求修复，水泥需求总量仍呈下降趋势。

2、根据国家统计局统计，2023 年全国房地产开发投资 11.09 万亿元，比上年下降 9.6%。房地产开发企业房屋施工面积 838364 万平方米，比上年下降7.2%；房屋新开工面积 95376 万平方米，下降 20.4%。全国房地产开发投资、房地产开发企业房屋施工面积和新开工面积近两年均呈下降趋势。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长 5.9%，基础设施投资增速保持较快增长。全年水泥需求同比下降 4.5%。2图 120172023 年全国月度累计房地产投资和基建投资增速(%)（二）产量下降根据国家统计局统计，2023 年全国规模以上水泥产量 20.2亿吨，比上年下降

3、0.7%，水泥产量为 2011 年以来最低水平。从全国规模以上月度累计水泥产量增长趋势来看，2023 年初春节假期提前，市场启动较早，需求出现阶段性好转，一季度水泥产量同比增长 4.1%；45 月，旺季市场恢复不及预期，水泥产量同比增速回落，5 月份水泥产量同比增速由正转负；67 月份受梅雨季节和洪涝灾害影响，需求持续减弱，累计水泥产量同比增速持续回落；810 月份市场恢复较弱，增速继续下行，前三季度水泥产量同比下降 0.7%；1112 月份累计水泥产量同比降幅略有收窄。分区域看，2023 全国南部区域水泥产量均比上年下降，其中，中南和华东降幅最大，北部区域均有增长，西北增长最快。（三）水泥价

4、格前高后低，底部震荡调整32023 年国内水泥市场价格总体呈现前高后低、震荡调整走势。据中国水泥协会信息研究中心统计数据显示，2023 年全国水泥市场平均成交价为 394 元/吨（P.O42.5 散到位价，下同），比上年大幅回落 15%，价格处于近六年最低水平。全年水泥价格低位弱势震荡调整的主要原因：一方面是市场需求持续低迷。由于房地产新开工面积下降，以及基建项目受资金短缺制约施工进度缓慢，水泥需求疲软，库存居高不下。另一方面，企业销售策略在竞争与竞合间不断切换。因市场供需矛盾突出，企业销售压力较大，特别是进入下半年，各地企业均不希望丢失市场份额，价格竞争激烈，但由于价格过低导致面临亏损，企业

5、又通过错峰生产等措施，推动价格阶段性小幅修复上调，在切换过程中竞争大于竞合，促使水泥价格底部震荡调整成为主旋律。从月度价格走势中可以看出，15 月份，受益于一季度企业错峰生产执行情况良好，市场维护相对较好，全国水泥价格中枢基本保持在 400 元/吨以上；但 6 月份开始，随着市场供需矛盾加剧，水泥价格加速下行，至 9 月份，价格跌入谷底，市场平均成交价格跌到 355 元/吨，全国大部分地区企业出厂价跌至 250 元/吨或以下。进入 1011 月份，各地企业迫于经营压力，加大错峰生产力度，水泥价格得以小幅恢复，企业亏损面有所收缩，行业盈利略有好转。据中国水泥协会信息研究中心监测数据显示，10 月

6、、11 月全国水泥市场平均价格环比连续上涨 10 元/吨和 8 元/吨。12 月份，尽管市场供需关系依旧维持4弱势，且受降温、雨雪等极端天气干扰，水泥企业销售压力倍增，但为了稳定盈利，避免水泥价格大幅下滑，企业继续采取错峰生产措施，使得市场价格呈现小幅震荡调整走势。图 2近年全国水泥市场价格(P.O42.5)走势（元/吨）从各大区域水泥价格对比显示，2023 年东北、华北地区水泥价格较上年跌幅最深，下调幅度均超过 100 元/吨，跌幅分别为 21.8%和 20%。东北地区东北地区水泥市场上半年错峰生产执行乏力，水泥价格跌到行业亏损，下半年通过错峰生产，水泥价格实现回升，但由于时间较短，企业经营