1、登台2024年ADA大会，中国减重降糖药物引人注目 西南证券研究发展中心 2024年6月 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： 分析师：王彦迪 执业证号：S1250524040001 电话：021-68416017 邮箱： 1 中国减重降糖药物闪耀ADA大会 第84届美国糖尿病协会（ADA）科学大会于美国时间6月21日-24日在美国奥兰多召开。多家国内药企的创新减重/降糖药物在本次ADA大会上披露重要临床数据，上述药物靶点集中于GLP-1激动剂及其与胰岛素的复方制剂。信达生物的玛仕度肽是一款GLP-1/GCCR双靶点激动剂，其三期临床研

2、究GLORY-1及9mg剂量减重二期临床研究于本次ADA大会披露临床数据。在三期临床研究中，玛仕度肽（4mg、6mg）及安慰剂组人群的32周体重下降比例分别为-10.72%vs-13.14%vs-0.24%；在二期临床研究中，玛仕度肽（9mg）组体重相对于基线的平均百分比变化为-13.3%，而安慰剂组为2.1%。恒瑞医药的HRS9531是一款GLP-1/GIP双靶点激动剂，在一项2其临床研究中，249例BMI为28-40kg/m2的肥胖成年患者，治疗24周后，1.0mg、3.0mg、4.5mg和6.0mg组患者的体重分别降低了5.4%、13.4%、14.0%和16.8%，而安慰剂组这一比例为0

3、.1%。GZR18是一款GLP-1激动剂，在一项2a期剂量爬坡研究中，36名肥胖参与者以3:1的比例随机接受最高30 mg的GZR18或安慰剂，35周后GZR18组平均体重减轻在QW组为18.6%，在Q2W组为13.5%，没有与药物相关的严重不良事件。其减重效果超过司美格鲁肽（2.4 mg）和替尔泊肽（15 mg）的24周效果（分别为-8%和-12%）。根据我们专题报告GLP-1RA引领全球降糖减重时代变革，中国GLP-1RA减重+降糖适应症具备千亿市场空间，龙头公司核心管线临床进展值得跟踪。建议关注恒瑞医药（600276）、信达生物（1801）、甘李药业（603087）等。风险提示：研发进展

4、不及预期，竞争格局恶化风险，市场推广不及预期，政策风险。PBPBpOsPnOtPpNpQuMsRqNrNmO6M9RbRpNqQpNtPiNrRpQfQoOnPaQrQoPMYmOnPMYrNqP2 ADA大会中国药物临床试验摘要概览 公司 产品 药物类型 研究阶段 适应症 治疗方案 主要终点 人数 数据 信达生物 玛仕度肽 GLP-1R/GCGR双靶 3期 减重 玛仕度肽4mg vs 玛仕度肽6mg vs 安慰剂 32周体重较基线下降比例 610-10.72%vs-13.14%vs-0.24%信达生物 玛仕度肽 GLP-1R/GCGR双靶 3期 减重 玛仕度肽4mg vs 玛仕度肽6mg v

5、s 安慰剂 肝脏脂肪/LFC减少5%的比例 肝脏脂肪/LFC减少10%的比例 610-7.7%vs-13.6%vs-0.8%-10.9%vs-17.9%vs-2.8%信达生物 玛仕度肽 GLP-1R/GCGR双靶 2期 减重 玛仕度肽9mg vs 安慰剂 24周体重较基线下降比例 80-13.3%vs 2.1%恒瑞医药 HRS9531 GLP-1/GIP双靶 2期 减重 每周一次，1.0 mg vs 3.0 mg vs 4.5 mg vs 6.0 mg vs 安慰剂 24周体重较基线下降比例 249-5.4%vs-13.4 vs-14%vs-16.8%vs-0.1%恒瑞医药 HR17031 胰

6、岛素/GLP-1激动剂 2期 糖尿病 HR17031 vs INS068 vs SHR20004 26周HbA1c变化 455-2.4%vs-1.5%vs-1.7%翰森制药 HS-20094 GLP-1/GIP双靶 2期 糖尿病 HS-20094 5mg vs 10mg vs 15mg vs 司美格鲁肽1mg 4周HbA1c变化 54-0.63%vs-0.75%vs-0.84%vs-0.59%甘李药业 GZR18 GLP-1激动剂 2期 减重 GZR18 QW vs GZR18 Q2W vs 安慰剂 35周体重较基线下降比例 35-17.8%vs-12.8%vs 0.7%先为达 XW004 G