1、1 行业行业报告报告行业专题研究行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 计算机计算机 车路云一体化车路云一体化系列之路侧单元系列之路侧单元（RSURSU）篇）篇 行业事件行业事件 自年初以来，智能网联车路云一体化相关利好文件密集发布，政策层面对车路云一体化的支持达到新的高度，同时北京、武汉、福州、鄂尔多斯等城市已纷纷启动相关规划与建设工作，车路云一体化进入了快速落地的关键阶段。路侧单元路侧单元 RSURSU 是车路云一体化系统中的关键设备是车路云一体化系统中的关键设备 智能路侧单元（RSU）是一种安装在道路侧的设备，是智能网联车路云一体化系统实现道路基础设施网络化、智能化的关键设备之一，承

2、担道路与车辆、平台之间通信的重任。车辆端：RSU 能够为车辆提供实时动态的交通信息播报；平台端：与路侧感知设备如雷达、摄像头等进行数据互联，汇聚道路环境感知信息，最终在平台侧形成交通态势实时监控。车路云规模建设有望车路云规模建设有望催生路侧单元催生路侧单元近近百亿百亿市场市场 智能网联试点项目逐步落地，预计首批试点城市整体项目规模有望近千亿，其中路侧单元 2025 年最大规模约为 91 亿元，到 2030 年最大规模约为 378亿元。保守情况下，预计 2025 年和 2030 年，路侧单元整体规模分别约为44 亿元和 190 亿元；积极情况下，预计 2025 年和 2030 年路侧单元整体规模

3、分别约为 91 亿元和 378 亿元。行业参与者较多行业参与者较多，部分企业龙头地位显著部分企业龙头地位显著 智能路侧单元（RSU）行业的头部企业包括金溢科技、万集科技、千方科技、高新兴、华为、高鸿股份、中兴通讯和百度，相关企业在智能交通和车联网领域具有领先地位。同时，多数涉及智能交通领域及基础设施建设的公司参与 RSU 业务。从四家涉及 RSU 业务的上市公司看，2023 年，金溢科技与万集科技涉及 RSU 业务占比最高，销售费用率最高为千方科技和高新兴，分别为 14.69%和 13%，金溢科技销售费用率最低为 3.67%。RSU 销量看，金溢科技占据市场龙头地位。投资投资建议：建议关注建议

4、：建议关注积极布局且积极布局且市场份额领先的公司市场份额领先的公司 在路侧终端 RSU 设备上，此前参与行业的 RSU 厂商多为 ETC 设备对接 RSU。2019 年 ETC 渗透率快速提升带动 RSU 销售量达到高点，市场出现饱和。因此，自 2019 年以来，RSU 市场规模开始逐步下降从而达到行业低点。现阶段 RSU 行业集中度较为分散，各企业 RSU 销售量相对较少，随着城市车路云规模一体化推进，RSU 市场销售量有望重新恢复高增速模式，市场规模快速扩容因而带动相关企业营收快速增长。建议关注销售路侧终端 RSU 设备、参与车路云一体化相关建设的企业：金溢科技、万集科技、千方科技、高新兴

5、。风险提示：风险提示：项目落地不及预期，行业竞争加剧风险，假设存在偏差风险。证券研究报告 2024 年 07 月 01 日 投资建议：投资建议：强于大市（维持）上次建议上次建议：强于大市 相对相对大盘大盘走势走势 作者作者 分析师：高登 执业证书编号：S0590523110004 邮箱： 分析师：黄楷 执业证书编号：S0590522090001 邮箱： 分析师：陈安宇 执业证书编号：S0590523080004 邮箱： 联系人：喻虎 邮箱： 相关报告相关报告 1、计算机：车路云一体化规模建设启幕，智能网联汽车试点确定2024.06.06 2、计算机：AI 大模型成果不断涌现，AGI 或将到来2

6、024.05.18 -50%-30%-10%10%2023/72023/112024/32024/6计算机沪深300请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告行业报告行业专题研究行业专题研究 正文目录正文目录 1.路侧单元路侧单元 RSURSU 是车路云一体化系统中的关键设备是车路云一体化系统中的关键设备 .4 4 1.1 RSU 在车路云一体化中扮演重要角色.4 1.2 RSU 向集成化发展，价值量有望提升.7 2.车路云规模建设有望催生路侧单元近百亿市场车路云规模建设有望催生路侧单元近百亿市场 .8 8 2.1 智能网联试点项目逐步落地，路侧投资规模较大.8 2.2 规模化建设启动，路侧单