2024新能源车领军企业比亚迪公司现状、产品线布局及出海机遇分析报告（35页）.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 目录 1.20 年磨一剑，目前已成为国内新能源车领军企业.4 1.1 全产业链布局赋能，产品线布局完整.4 1.2 公司规模效益显著，单车指标优异.12 2.成本为盾，技术为矛，已实现全价格段布局.18 2.1 深度整合供应链，掌握 20 万元以下市场定价权.18 2.2 通过构建技术鱼池塑造三大高端品牌.21 3.把握时代机遇，公司出海迎来高速发展期.27 3.1 中国汽车工业成功把握时代机遇，全球化进程持续加速.27 3.2“产能出海”与“舰队出海”双管齐下，公司出海迎来高速发展阶段.30 图表目录 图 1：公司业务线梳理.5 图 2：公司股权架构图(截至

2、 2023 年 12 月 31 日).5 图 3：公司业务线梳理.6 图 4：公司技术发布，品牌出新与上市车型历程.8 图 5：2018 至 2024 年 5 月公司技术发布节奏与乘用车销量走势(单位：辆).8 图 6：公司王朝网、海洋网、腾势、方程豹四网在售车型梳理.9 图 7：我国部分车企网点数量对比.11 图 8：公司截至 2024 年 4 月 16 日网点分布及 TOP15 城市.12 图 9：公司 2019 至 2024 年 Q1 营业收入及同比变化情况.13 图 10：公司 2019 至 2024 年 Q1 归母净利润及同比变化情况.13 图 11：公司 2019 至 2023 年

3、营业收入与汽车销量变化对比.13 图 12：公司 2019 至 2023 年各业务营业收入情况(单位：百万元).14 图 13：公司 2019 至 2023 年分业务毛利率与净利润率情况.14 图 14：公司 2019 至 2024 年 Q1 三费占营业收入情况.15 图 15：公司 2020 至 2023 年 CAPEX 变化情况.16 图 16：公司 2020 至 2023 年在建工程与新增在建工程变化情况(单位：亿元)16 图 17：公司 2020 至 2023 年单车四费(销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)与单车折旧情况(单位：万元).17 图 18：公司与新能源车竞争对手 20

4、20 至 2023 年单车折旧对比(单位：万元)18 图 19：公司与新能源车竞争对手 2020 至 2023 年单车四费(销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)对比(单位：万元).18 图 20：公司新能源垂直整合供应链.19 图 21：2019-2023 年人员结构及占研发人员占比变化情况.24 图 22：2019-2024Q1 公司研发投入金额及占营收比重情况.24 yUOAoPsPmPmQnPqPyQpMsPtPoMaQcM7NnPqQmOmQkPpPrPfQmOsM9PmNmMMYsQrPvPnOoR 图 23：2023 年中国车企研发投入情况排行.24 图 24：202-2023

5、 年公司在各价位段市占率与车型数量变化情况.26 图 25：2023-2024 年 4 月腾势 D9、方程豹豹 5、仰望 U8 销量走势情况(单位：辆).26 图 26：2018-2023 年我国燃油乘用车与新能源乘用车出口情况(单位：万辆)28 图 27：公司出海大事记梳理.31 图 28：2020-2024 年 1-5 月公司汽车出口销量(单位：辆).31 图 29：公司“EXPLORERNO.1”汽车运输滚装船于 2024 年 1 月交船.32 表 1：公司重要子公司梳理.7 表 2：2024 年公司尚未推出的新车型梳理.9 表 3：公司国内乘用车产能情况梳理.10 表 4：公司海外布产

6、情况.10 表 5：公司截至 2024 年 6 月 1 日经销渠道梳理.11 表 6：2023 年中国狭义新能源乘用车销量对比.17 表 7：2023 年中国狭义乘用车销量对比.17 表 8：公司 2022 年与 2023 年出货量情况零部件.19 表 9：公司与竞争对手产业链整合情况对比.20 表 10：公司与竞争对手毛利率对比.20 表 11：秦 L 与海豹 06 与竞品对比.21 表 12：公司 2020 年至今新能源车创新技术梳理.22 表 13：部分国产乘用车产品海外售价与国内售价差异.27 表 14：2023 我国乘用车整车出口前十国家及我国乘用车整车出口合计(单位：万辆).28