2024GLP-1药物产业链、适应症、市场空间、国产机遇及受益标的分析报告（65页）.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 目录 1 GLP1 GLP-1 1 药物方兴未艾，多肽产业链有望迎来高景气发展药物方兴未艾，多肽产业链有望迎来高景气发展 .7 7 1.1 1.1 多肽产业链深度布局，多肽产业链深度布局，GLPGLP-1 1 药物上中下游充分受益药物上中下游充分受益 .7 7 1.2 1.2 上游：多肽合成技术壁垒较高，细分领域龙头标的大有可为上游：多肽合成技术壁垒较高，细分领域龙头标的大有可为 .8 8 1.3 1.3 中游：中游：GLPGLP-1 1 药物放量增长，拉动中游药物放量增长，拉动中游 APIAPI 及及 CDMOCDMO 高景气高景气 .1010 1.4 1.

2、4 下游：下游：GLPGLP-1 1 药物研发热度高，创新药、类似药及药械全面推进药物研发热度高，创新药、类似药及药械全面推进 .1111 2 GLP2 GLP-1RA1RA 降糖减重疗效优异，潜在适应症拓展未来可期降糖减重疗效优异，潜在适应症拓展未来可期 .1212 2.1 GLP2.1 GLP-1RA1RA 血糖调节效应显著，多维通路提升减重疗效血糖调节效应显著，多维通路提升减重疗效 .1212 2.2 2.2 双靶双靶/口服药物研发趋势鲜明，多重获益助力适应症持续拓展口服药物研发趋势鲜明，多重获益助力适应症持续拓展 .1414 2.3 GLP2.3 GLP-1 1 双靶药物降糖减重疗效更

3、优，单靶药物探索组合优效疗法双靶药物降糖减重疗效更优，单靶药物探索组合优效疗法 .2121 3 GLP3 GLP-1 1 药物市场快速发展，大单品司美格鲁肽领衔驱动药物市场快速发展，大单品司美格鲁肽领衔驱动 .2525 3.1 GLP3.1 GLP-1 1 药物市场快速增长，诺和诺德稳居行业龙头地位药物市场快速增长，诺和诺德稳居行业龙头地位 .2525 3.2 3.2 GLPGLP-1RA1RA 在美面临高回扣壁垒，国内医保全面覆盖降低患者治疗负担在美面临高回扣壁垒，国内医保全面覆盖降低患者治疗负担 .2727 3.3 3.3 明星产品司美格鲁肽疗效优秀研发领先，多适应症全面布局明星产品司美格

4、鲁肽疗效优秀研发领先，多适应症全面布局 .2929 4 4 降糖、减重适应症先行，降糖、减重适应症先行，GLPGLP-1 1 药物市场空间持续增长药物市场空间持续增长 .3838 4.1 4.1 中国糖尿病患者基数全球居首，中国糖尿病患者基数全球居首，GLPGLP-1 1 渗透率处于较低水平渗透率处于较低水平 .3838 4.2 4.2 肥胖症药物治疗潜力凸显，市场规模有望快速增长肥胖症药物治疗潜力凸显，市场规模有望快速增长.4141 4.3 T2DM4.3 T2DM 并发心血管疾病为核心风险因素，药物潜在临床需求较大并发心血管疾病为核心风险因素，药物潜在临床需求较大 .4444 5 5 国产

5、国产 GLPGLP-1RA1RA 研发突破不断，研发突破不断，APIAPI、CDMOCDMO 迎来新发展机遇迎来新发展机遇 .4646 5.1 5.1 复盘：减肥药复盘：减肥药 行情显现，商业化行情显现，商业化+产能产能+研发为核心驱动力研发为核心驱动力 .4646 5.2 5.2 市场端：适应症布局持续优化，国内仿创新秀企业发力紧追市场端：适应症布局持续优化，国内仿创新秀企业发力紧追 .4747 5.3 5.3 产品端：国产产品端：国产 GLPGLP-1RA1RA 崭露头角，玛仕度肽具备国内崭露头角，玛仕度肽具备国内 BICBIC 潜力潜力 .5252 5.4 5.4 产业链端：技术壁垒产业

6、链端：技术壁垒+产能制约产能制约+进口依赖贡献进口依赖贡献 API/CDMOAPI/CDMO 新增量新增量 .5858 6 6 受益标的受益标的.6464 6.1 6.1 上游受益标的：昊帆生物、键凯科技、纳微科技上游受益标的：昊帆生物、键凯科技、纳微科技 .6464 6.2 6.2 中游受益标的：药明康德、凯莱英、诺泰生物、圣诺生物中游受益标的：药明康德、凯莱英、诺泰生物、圣诺生物 .6464 6.3 6.3 下游受益标的下游受益标的:信达生物、华东医药、乐普医疗信达生物、华东医药、乐普医疗 .6565 图表目录图表目录 图表图表 1 1：GLPGLP-1RA1RA 药物产业链总览药物产业链