1、Table_Yemei0深度报告行业深度2023 年 05 月 17 日Table_Title1新能源汽车之 800V 高压平台篇车桩电池三位一体，高压快充迎新机遇 高压高压 800V 渐成趋势，渐成趋势，车、电池和充电桩等相关零部件将受益车、电池和充电桩等相关零部件将受益。我国新能源汽车保有量快速增长，补能成为影响用户购买新能源汽车的主要因素之一。快充是解决补能问题的主要手段之一，而实现快充可以通过大电流和高电压两种路径，目前大电流路线复杂度较高，高压快充将是未来主流。国内外车企积极布局高压快充，预计 2025 年全球 800V 车型渗透率将达到 13%。800V 高压平台是一个系统工程，车

2、端、桩端和电池端的零部件在渗透率提升过程中将充分受益。整车端：高压快充趋势推动车端零部件整车端：高压快充趋势推动车端零部件国产化率提升国产化率提升。一是 SiC 功率半导体将加速替代 Si IGBT；二是 800V 加速电机扁线和油冷化，电驱系统集成度不断提升；三是高压熔断器、直流继电器、薄膜电容和高压连接器等均需升级以适配800V高压平台；而在 400V到 800V升级过程中，国内零部件份额将逐步提升。电池端：电池材料和热管理电池端：电池材料和热管理相关企业将受益相关企业将受益。首先，电池材料环节需要为锂离子快速传导做改造，核心在于负极修饰和电解液配方；其次，升级为 800V 后电芯串联数量

3、翻倍，则所需 BMS 的 AFE（模拟前端）芯片数量也将翻倍；最后，快充导致电芯产热增加，系统级热管理需要采用多面液冷的方案。充电桩：充电桩：液冷大功率快充基础设施建设先行液冷大功率快充基础设施建设先行。一是充电功率提升驱动单个充电模块功率升级，以实现功率密度提升和成本下降；二是高压快充导致充电模块和枪线散热压力增大，将催生液冷模块和液冷枪线的需求；三是为缓解充电供需矛盾，分体式和功率池化是充电整桩的发展趋势。业务建议及风险提示业务建议及风险提示。我们认为，随着供应链逐步成熟 800V 车型渗透率有望快速提升，据我们测算，到 2026 年国内 800V 车型渗透率有望达到 27%，彼时由800

4、V 趋势带来的零部件升级（除电池材料）增量空间超过 300 亿。（本部分有删减，招商银行各行部如需报告原文，请参照首页方式联系研究院）Table_Author1潘潘 伟伟招商银行研究院招商银行研究院行业研究员行业研究员：0755-83182012：相关研究报告相关研究报告动力电池之电池管理系统篇动力电池的软实力，掌握“数据”方执牛耳2022.09.30动力电池之电池材料篇辩趋势，谈供需，论格局2022.03.24 敬请参阅尾页之免责声明深度报告行业深度1/4目 录1高压高压 800V 渐成趋势，车桩电池部件将受益渐成趋势，车桩电池部件将受益.11.1 补能和续航是影响电动车消费的主要因素补能和

5、续航是影响电动车消费的主要因素.11.2 高压平台能有效解决充电慢和续航短的问题高压平台能有效解决充电慢和续航短的问题.31.3 全系全系 800V 兼容兼容 400V 成行业主流趋势成行业主流趋势.51.4 车端、电池和充电桩等相关零部件在高压趋势下受益车端、电池和充电桩等相关零部件在高压趋势下受益.72整车端：高压快充趋势推动车端部件国产化率提升整车端：高压快充趋势推动车端部件国产化率提升.82.1 功率器件：功率器件：SiC 渗透率加速提升，国产化潜力较大渗透率加速提升，国产化潜力较大.82.2 电驱系统：集成化趋势下车企自供比大幅提升电驱系统：集成化趋势下车企自供比大幅提升.112.3

6、 高压熔断器：国内企业受益于高压化，份额进一步提升高压熔断器：国内企业受益于高压化，份额进一步提升.122.4 高压直流继电器：性能要求提升，附加值增加高压直流继电器：性能要求提升，附加值增加.142.5 薄膜电容：国内企业紧抓新能源机遇占据较高市场份额薄膜电容：国内企业紧抓新能源机遇占据较高市场份额.152.6 高压连接器：欧美日具备先发优势，国产替代潜力大高压连接器：欧美日具备先发优势，国产替代潜力大.173电池：关注快充趋势下受益的材料和热管理企业电池：关注快充趋势下受益的材料和热管理企业.183.1 电池材料：改性负极和电解盐为主要受益环节电池材料：改性负极和电解盐为主要受益环节.18