1、2024年2月2023年中国企业并购市场回顾与前瞻普华永道报告中所列示数据的说明（1）报告中数据除注明外均基于Refinitiv Eikon、投中数据、亚洲创业基金期刊、公开新闻及普华永道分析提供的信息。Refinitiv Eikon与投中数据仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成。报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露。报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）。“国内”是指中国内地、香港、澳门和台湾特别行政区。“海外并购”是指中国内地企业在境外进行收购。“入境并购”是指境外企业收购国内企业。“私募股权基金交易”特指交易

2、金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易，或主要由私募股权基金管理公司进行的交易，也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的直接投资。2普华永道“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易，以及未披露交易金额但由财务投资者进行的股权交易“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）。“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金。为了剔除汇率的影响，我们基于2023年人民币对美元的月平均汇率调整了往年的以美元为计价单位的交易金额。3报告中

3、所列示数据的说明（2）中国企业1并购市场概览普华永道财务投资者参与的中国内地企业海外并购交易同时被计入财务投资者交易类别，但在上述表格中的交易数量和金额的总计中未被重复计算。资料来源：Refinitiv Eikon、投中数据及普华永道分析520192023并购交易数量和交易金额概览2023年，中国并购交易总额为3,331亿美元，同比下降28%，跌至多年低点；但民营企业的海外投资却逆势回弹，与2022年的低点相比，交易数量和金额分别上升了13%和62%交易量 交易额 交易量 交易额 交易量 交易额 交易量交易额 交易量交易额 （十亿美元）（十亿美元）（十亿美元）（十亿美元）（十亿美元）战略投资者

4、战略投资者境内4,498 269.1 4,530 341.0 5,143 238.9 4,478 193.0 3,240 147.1 -28%-24%境外248 20.6 181 14.2 142 18.2 124 14.0 80 14.6 -35%4%战略投资者小计战略投资者小计4,746 289.7 4,711 355.2 5,285 257.1 4,602 207.0 3,320 161.7 -28%-22%财务投资者财务投资者私募股权基金交易1,585 203.7 2,077 324.3 2,269 303.4 2,020 234.8 1,168 148.3 -42%-37%风险投资基

5、金交易2,549 2.6 3,361 2.7 4,920 3.4 4,766 5.5 3,766 3.0 -21%-45%*财务投资者小计财务投资者小计4,134 206.3 5,438 327.0 7,189 306.8 6,786 240.3 4,934 151.3 -27%-37%中国内地企业海外并购中国内地企业海外并购国有企业60 15.9 27 6.2 19 4.5 30 5.3 23 3.7 -23%-30%民营企业384 25.9 253 21.4 211 8.6 172 7.4 195 12.0 13%62%*财务投资者223 14.7 123 13.6 272 32.6 28

6、8 29.8 136 3.3 -53%-89%中国内地企业海外并购小计中国内地企业海外并购小计667 56.5 403 41.2 502 45.7 490 42.5 354 19.0 -28%-55%香港地区企业海外并购香港地区企业海外并购159 13.8 122 6.2 86 4.9 129 4.8 91 4.4 -29%-8%总计总计9,483 551.6 10,551 716.0 12,790 581.9 11,719 464.8 8,563 333.1 -27%-28%2020202120222023交易量变化%2023 vs.2022 交易额变化%2023 vs.2022 2019普