1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 国防军工国防军工 Table_Date 发布时间：发布时间：2024-05-11 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益 5%14%-16%相对收益 1%5%-7%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）136 总市值（亿）15724 流通市值（亿）7475 市盈率（倍）36.91 市净率（倍）2.08 成分股总营收（亿）4932.87 成分股总净利润（亿）3255

2、.15 成分股资产负债率（%）52.22 相关报告 低空经济乘风起，eVTOL 商业化进程加速 -20240206 低空经济政策加速落地，关注 eVTOL 产业进展-20240111 Table_Author 证券分析师：王凤华证券分析师：王凤华 执业证书编号：S0550520020001 010-63210708 研究助理：刘丹阳研究助理：刘丹阳 执业证书编号：S0550122100023 18823674396 Table_Title 证券研究报告/行业深度报告 低空发展，低空发展，低空低空基础设施基础设施先行先行 低空经济系列深度（低空经济系列深度（2）报告摘要：报告摘要：Table_S

3、ummary 低空基础设施的建设是低空发展的前提之一。本篇报告我们结合各地政策和招标情况对低空基础设施各环节做了系统梳理。现阶段低空发展处于起步阶段，各类基础设施建设不完善且缺乏标准，存在非常大的提升空间，其中低空空管体系的建设是重中之重。各地也陆续成立国资背景的低空“平台”公司，或承担后续基础设施的统筹建设和运营工作。我们建议一是关注我们建议一是关注后续后续各地低空“平台”公司的进展各地低空“平台”公司的进展；二是二是关注关注各各省市低空基础设施的招标省市低空基础设施的招标动态动态；三是三是关注低空空管体系各环节关注低空空管体系各环节具备特色技术优势的供应商，关注具备特色技术优势的供应商，关

4、注各地卡位核心各地卡位核心、渠道优势突出、具、渠道优势突出、具备一体化总包能力（规划设计备一体化总包能力（规划设计-建设建设-运营）的规划基建类公司运营）的规划基建类公司。低空基础设施可分为低空数字化管理服务系统、低空信息网络设施低空基础设施可分为低空数字化管理服务系统、低空信息网络设施（通导监气象等）（通导监气象等）及低空物理基础设施及低空物理基础设施（起降点、机场、充换电、飞（起降点、机场、充换电、飞行测试行测试场地场地等）等）。深圳着力建设低空智能融合基础设施，打造低空基础设施的四张网，包括“设施网”、“空联网”、“航路网”和“服务网”，为各地建设提供参考，其核心解决军民航对低空飞行器“

5、看不见、呼不到、管不住”的基本安全问题，解决低空经济中大规模高密度飞行的安全、效率和成本问题以及主体、多业务、全方位协同问题。基础设施建设是各地低空政策的重要着力点之一基础设施建设是各地低空政策的重要着力点之一。深圳、安徽和苏州对建设起降平台、建设通用机场、开通航线等方面设定了定量的要求。深圳市规划到 2025 年网格化布设 600 个以上低空飞行器起降平台；安徽规划到 2027 年，建设 20 个左右通用机场和 500 个左右临时起降场地、起降点。部分地区已经逐步开启招标工作，如深圳已经招标低空智能融合基础设施建设一期工程，项目金额 5.18 亿元，招标主体为深圳市交通运输局，招标内容包括软

6、件平台、硬件基础设施等。浙江衢州低空智联网示范区项目总投资 2.5 亿元，一期投资 3780 万元，核心围绕衢州市低空空域管理标准、低空空域资产开发、服务体系、商业化运营四个部分构建低空空域基础设施。从已招标的项目金额来看，全国层面估算基础设施方向的潜在投入具有较大空间。低空空管系统是低空空管系统是低空低空基础设施建设的重中之重基础设施建设的重中之重。不同于传统民航体系，低空飞行具有“异构、高密度、高复杂性、高频次”的特点，对低空空中交通管理体系提出更高要求，民航现有空管系统难以提供可靠、灵活的飞行服务。搭建统一的低空数字化管理服务平台，统一标准和规划，综合采用通感一体、北斗、卫星互联网、AD