1、第1页/共33页 本报告版权属于中原证券股份有限公司请阅读最后一页各项声明 电力及公用事业电力及公用事业 分析师：陈拓分析师：陈拓 登记编码：登记编码：S0730522100003 电力产业链电力产业链分析及河南省产业概况分析及河南省产业概况 证券研究报告证券研究报告-行业行业深度分析深度分析 单击或点击此处输入文字。联系人：联系人：马嶔琦马嶔琦 电话：电话：021-50586973 地址：地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：邮编：200122 发布日期：2024 年 04 月 30 日 投资要点：投资要点：一、一、我国我国电力电力产业概况产业概况 电力是关系国家能源安全、经济发

2、展和社会稳定的基础产业。2024 年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，我国正处在加快构建新型能源体系的重要节点，而新型电力系统是新型能源体系的重要组成部分。国家高度重视电力产业，出台了一系列政策措施支持引导，推动我国电力系统绿色低碳转型和高质量发展，保障电力能源安全。我国发电装机总规模、非化石能源发电装机容量等指标均居世界第一，截至 2023 年末，我国可再生能源装机在发电总装机的占比已突破 50%。二、二、我国电力行业我国电力行业市场竞争格局及重点企业市场竞争格局及重点企业 我国电力行业的竞争主要集中在发电领域，电力央企格局已趋于稳定，形成了国家能源集团、华能集团、国家电投、华电集团、

3、大唐集团、三峡集团等大型发电集团，加上中广核集团、华润电力、中核集团、国投电力、中国节能等大型发电豪门的竞争格局，截至 2022 年末，这些大型发电企业占全国发电装机规模比例约为 56%。其中国家能源集团发电量全球第一，国家电投光伏装机全球第一，三峡集团为全球最大的水电开发运营企业，华能集团为全国最大的民生供热企业。国家电网和南方电网是以建设和运营电网为核心业务。国家电网经营区域覆盖我国 26 个省，是世界上输电能力最强、新能源并网规模最大的电网。南方电网则为广东、广西、云南、贵州、海南五省区和港澳地区提供电力供应保障。三、三、河南省电力行业发展现状河南省电力行业发展现状及重点企业及重点企业

4、河南省作为重要的经济大省、人口大省和新兴工业大省，正处于工业化、新型城镇化快速发展的重要阶段，2023 年人均用电量 4037 千瓦时，为全国平均水平的 60%左右，有很大增长潜力。河南省高度重视新型电力系统的建设，出台配套政策引领电力产业发展方向。全省可再生能源快速发展，已提前完成“十四五”装机目标。截至 2023年末，可再生能源装机达到 6776 万千瓦，同比增长 38%，占全省发电总装机比重达到 49%，同比提高 8 个百分点。其中风光装机规模居全国第五，中部六省第一。河南省电力产业重点企业主要包括网河南省电力公司、豫能控股、国家能源集团河南电力有限公司、国家电投集团河南电力有限公司、中

5、国华能集团有限公司河南分公司、中国华电集团有限公司河南分公司、中国大唐集团公司河南分公司、华润电力投资有限公司中西分公司等。豫能控股、国第2页/共33页 电力及公用事业 本报告版权属于中原证券股份有限公司请阅读最后一页各项声明 家能源集团河南电力有限公司、国家电投集团河南电力有限公司分别投资控股了多家电力企业。风险提示：风险提示：产业链价格波动风险；电力需求不及预期；发电量不及预期；电价下滑风险；电力产业政策波动风险；电力项目推进不及预期风险；安全生产风险；其他不可预测风险。YZuZtVqUjWbUjXqRnMbRaO8OtRoOoMnRjMpPrMeRoOsM7NoPmQvPtPoQMYrR

6、pN第3页/共33页 电力及公用事业 本报告版权属于中原证券股份有限公司请阅读最后一页各项声明 内容目录内容目录 1.电力产业链综述电力产业链综述.5 1.1.电力产业链构成.5 1.2.我国电力行业改革发展历程.6 1.3.电力主管部门、自律组织.7 2.电力行业电力行业政策梳理政策梳理.7 3.电力行业发展趋势电力行业发展趋势.10 3.1.全球电力市场发展现状和趋势.10 3.2.我国电力市场发展现状和趋势.12 3.3.我国电力行业市场竞争格局.13 4.我国电力产业链重点公司我国电力产业链重点公司.14 4.1.产业链上游发电企业梳理.14 4.2.产业链中游企业梳理.22 4.3.