1、小微企业金融健康中国人民大学中国普惠金融研究院2024 年 2 月课题组成员（按姓氏首字母拼音顺序排列）贝多广 侯力铭胡 煦 莫秀根 曾恋云 执笔人侯力铭I 小微企业金融健康摘要当前，我国外部环境严峻复杂，内部社会预期偏弱1，许多中小微企业生产经营面临困难。中小微企业贡献了多达八成城镇就业2，它们的生存挑战同时也意味着整个社会的就业挑战。然而，小微企业由于人才、资金有限，财务管理制度往往不完善，甚至没有专门的财务人员，难以开展有效的预算管理，投融资决策缺乏信息支持，长远规划和成长也相应受限。因此，基于有限的信息资源，开发更适配的工具来观察、度量小微企业的金融健康状况，为金融机构和政府支持小微企

2、业发展提供紧扣需求的证据和思路，是本研究的主要动机。金融健康是实现普惠金融高质量发展的重要一环，正受到金融监管部门的关注，近年来屡次出现在政策文件和监管报告中，并逐渐由理论走向实践。金融健康衡量的是一个小微企业是否可以维持良好的日常财务运营、稳健地应对经营活动中的潜在风险、周全地准备当下和未来发展所需财务资源，体现了企业的良好运转状态、免疫力和成长潜力。小微企业金融健康与企业生存能力和发展韧性密切相关，一个金融健康的小微企业往往生存能力更强，实现盈利和长期发展的潜力更大，对未来发展预期更积极，更有信心。基于金融健康理论所形成的指数，不仅可以监测小微企业经营状况，指导赋能企业可持续发展，而且实用

3、便捷，可操作性和指导性强，是值得推广应用的有效工具。本项目是疫情后国内首个专注于小微企业法人单位的金融健康研究，1新华网，中央经济工作会议在北京举行 习近平发表重要讲话，http:/ 构建了小微企业金融健康指标体系和指数，可以为观察小微企业经营状况提供一个体系化的度量工具，并为金融机构和政府更有效地赋能小微企业提升经营韧性提供紧扣需求的证据和思路。研究发现，超三分之一小微企业金融不健康，关乎 1.8 亿人就业前景。问题突出表现为：应收账款拖欠、现金储备不足、风险防范薄弱、借贷能力不足等。金融健康是企业经营管理底层综合能力的体现，可以在日常财务管理、风险防范管理、资金筹措管理等不同维度上提供不同

4、的信息启示，且不同维度间存在较强的内在关联，所以需要系统性的分析视角。从地区上看，天津、山东、河北、浙江和福建等地的小微企业金融健康表现较好，需要重点关注河南、陕西等地的小微企业，处于金融不健康状态的占比偏高，广西和重庆的小微企业金融健康状况存在两极分化现象。从行业上看，交通运输业、批发和零售业的小微企业金融健康表现更佳，需要重点关注建筑业、软件和信息技术服务业。从企业成立时长上看，成立不到 1 年的小微企业金融健康表现更佳，需要重点关注成立时长在 3-5 年和 8 年以上的小微企业。从企业规模上看，资产规模越大（5000 万元以下）、主营业务收入越多（5000 万元以下）、员工越多（100人

5、以内）的小微企业，金融健康指数得分相对更高，表现相对更好，需要重点关注资产规模在 100 万元以下、主营业务收入在 25 万元以下、员工人数在 5 人以下和 100-200 人的小微企业。从企业主特征属性上看，小微企业主年龄越小，金融健康指数得分相对更高，表现相对更好，需要重点关注企业主年龄较大（50 岁以上）的小微企业。而且，企业主学历在大专/高职和大学本科的小微企业，金融健康指数得分相对更高，但需要重点关注硕士研究生学历的小微企业主，他们相对更多从事于软件和信息技术服务业。在日常财务管理上，目前小微企业的应收账款拖欠问题较为严峻，资金回流压力较大。其中处于非常不健康组的小微企业，79.7%

6、不能按时III 小微企业金融健康收回应收款项，65.41%不知道现金什么时候流入及其数量。不过，促进小微企业数字化转型，有助于提升企业预算管理的能力，加强对企业经营状况的监控，从而更好地预测和管理现金流，应对市场变化和潜在的风险。数据显示，应用了数字化管理系统的小微企业中，65.91%能够知道现金什么时候流入及其数量，68.75%拥有系统性的预算管理，62.8%在每隔 3 个月以内便查看分析一次企业盈利状况，这几个比例显著高于没有使用数字化管理系统的小微企业。而且，在 2023 年上半年亏损的小微企业中，依然能够正常应对日常财务管理的小微企业有明显更高的比例采用系统性的预算管理和数字化管理系统