1、 王王 猛猛 SAC号码：号码：S0850517090004 刘一鸣刘一鸣 SAC号码：号码：S0850522120003 房乔华房乔华 SAC号码：号码：S0850522030001 张觉尹张觉尹 SAC号码：号码：S0850523020001 联系人：石佳艺联系人：石佳艺 2024年年4月月16日日“无图”加速智能驾驶渗透“无图”加速智能驾驶渗透 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持）概要概要 1.智能驾驶拥有可观的价值前景智能驾驶拥有可观的价值前景 2.智能驾驶越来越吸引消费者智能驾驶越来越吸引消费者 3.“无图”智能驾驶时代来临“无图”智能驾驶时代来临 4.投资

2、机会分析投资机会分析 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 vYkZgZmVjZoPyQoRpMtO7NdNbRsQnNpNnRkPpPrNkPmNvN7NqRnNuOoMzRwMqQyR我们认为智能驾驶技术不仅能够减少交通事故，提升交通效率，更我们认为智能驾驶技术不仅能够减少交通事故，提升交通效率，更能带动汽车、人工智能等相关技术进步，拥有可观的社会价值、经能带动汽车、人工智能等相关技术进步，拥有可观的社会价值、经济价值和科技价值。济价值和科技价值。资料来源：海通证券研究所 图：智能驾驶技术的主要价值体现图：智能驾驶技术的主要价值体现 1.智能驾驶

3、拥有可观的价值前景智能驾驶拥有可观的价值前景 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 智能驾驶 社会价值 经济价值 科技价值 社会价值：根据高工智能汽车搜狐号，由中国汽车技术研究中心有限公司联合同社会价值：根据高工智能汽车搜狐号，由中国汽车技术研究中心有限公司联合同济大学、百度济大学、百度Apollo编制的编制的自动驾驶汽车交通安全白皮书自动驾驶汽车交通安全白皮书中提到：根据中提到：根据CIDAS（中国交通事故深入调查）数据库，（中国交通事故深入调查）数据库，2011年至年至2021年年5664起乘用车参与起乘用车参与的事故案例中，驾驶员人为因素占比约

4、为的事故案例中，驾驶员人为因素占比约为81.5%。人是交通安全中最不确定的因。人是交通安全中最不确定的因素，与人类驾驶相比，自动驾驶安全性更高。素，与人类驾驶相比，自动驾驶安全性更高。图：人类驾驶汽车事故致因图：人类驾驶汽车事故致因 资料来源：自动驾驶汽车交通安全白皮书，高工智能汽车搜狐号，海通证券研究所 1.智能驾驶拥有可观的价值前景智能驾驶拥有可观的价值前景 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 81.50%0.50%18%驾驶人因素 机动车因素 环境因素 经济价值：根据麦肯锡官网的预测，中国或将成为全球最大的自动经济价值：根据麦肯锡官网的预测，

5、中国或将成为全球最大的自动驾驶市场，至驾驶市场，至2030年，自动驾驶相关的新车销售及出行服务创收将年，自动驾驶相关的新车销售及出行服务创收将超超5000亿美元。亿美元。图：中国自动驾驶市场空间预测（亿美元）图：中国自动驾驶市场空间预测（亿美元）资料来源：麦肯锡官网，海通证券研究所 1.智能驾驶拥有可观的价值前景智能驾驶拥有可观的价值前景 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 0100020003000400050006000700080009000100002030年 2040年 自动驾驶汽车销售额 基于自动驾驶的出行服务订单金额 科技价值：根据科

6、技价值：根据华为华为MDC智能驾驶计算平台白皮书智能驾驶计算平台白皮书，智能驾驶，智能驾驶系统可分为感知、决策、执行三大系统，其中决策系统涉及多种系统可分为感知、决策、执行三大系统，其中决策系统涉及多种ICT关键技术，如芯片关键技术，如芯片SOC、操作系统、深度学习各类算法等。、操作系统、深度学习各类算法等。资料来源：华为官网，华为华为MDC智能驾驶计算智能驾驶计算平台白皮书平台白皮书，海通证券研究所 图：智能驾驶系统组成图：智能驾驶系统组成 1.智能驾驶拥有可观的价值前景智能驾驶拥有可观的价值前景 6 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 感知系统 决