1、1 行业行业报告报告行业专题研究行业专题研究 请务必阅读报告末页的重要声明 人形机器人人形机器人系列系列报告报告（六六）英伟达一体化平台为机器人提供“大脑”英伟达一体化平台为机器人提供“大脑”投资要点：投资要点：2024 年 3 月 18 日-21 日，英伟达 GTC 大会发布机器人相关计划，推动人形机器人产业智能化快速发展，本文主要分析模型+算力+平台对机器人产业链发展的影响，及对产业链相关标的梳理。G GTCTC 大会大会：英伟达发布英伟达发布全新的全新的 Project Project GRGROOOOT T 机器人机器人计划计划 英伟达发布会上推出人形机器人大模型 Project GR

2、OOT 进程，该项目旨在人形机器人理解自然语言文本、语音、视频，以模仿人类运动，并与现实世界互动，让人形机器人拥有灵巧的“大脑”。同时展示了九个由 GROOT 驱动的人形机器人，其中 2024 年发布的 Figure 01 具有领先的智能水平；此外 Phoenix 也在近日完成 Gen AI 升级，将现有图像转换为 GIF 或视频，人形机器人大脑升级加速。影响影响：英伟达一体化平台为机器人升级“大脑”英伟达一体化平台为机器人升级“大脑”GR00T 模型负责训练机器人，Isaac Lab 平台负责模拟多种应用场景，并将模拟数据输入模型，形成循环迭代。与此同时，搭载全新 GPU 算力，为运行 GR

3、00T 模型和 Isaac Lab 平台保驾护航。模型+软件（平台）硬件（算力）一体化系统良性发展。从机器人原理层面，英伟达为机器人提供“大脑”，快速提升机器人的智能水平，打开下游应用市场；特斯拉解决人形机器人的“肢体活动”，两者共同加速机器人产业进入放量阶段。类比类比 4 4G G 产业：产业：机器人机器人之于之于 A AI I 类似于手机之于类似于手机之于 4G4G 4G 产业链有三段行情，三个阶段收益最高的环节分别是：第一阶段为算力（2011-2013 年）、第二阶段为手机载体（2014-2015 年）、第三阶段为应用（2016-2017 年）。综合来看，应用端蓬勃发展的第三阶段推升最大

4、涨幅。机器人或是人工智能时代重要的终端载体（类似于手机），其核心应用场景的蓬勃发展或也取决于人工智能产业的发展进度。机器人属于 AI 产业的重要载体，类似于 4G 时代的智能手机。英伟达英伟达或或助力助力机器人机器人从从第一阶段第一阶段快速至第二阶段快速至第二阶段 当前机器人及人工智能相关产业仍处于第一阶段，即需要基本的算力和模型的突破，也已出现初代机器人相关产品。英伟达机器人体系或将推动机器人产业快速进入第二阶段（载体快速发展阶段），促进国内及全球的机器人进入百花齐放的阶段。国内机器人整机到零部件产业链的相关公司都将或受益，当前即有类似于宇树科技、傅里叶智能、小鹏鹏行等多类型机器人在英伟达机

5、器人平台下训练得到性能提升。投资建议投资建议：关注国内机器人、关注国内机器人、零部件相关产业链零部件相关产业链 英伟达英伟达产业链产业链：英伟达机器人体系或将推动机器人产业快速进入第二阶段（载体快速发展阶段），国内机器人整机到零部件产业链的相关公司都将或受益。建议关注：整机及相关整机及相关如宇树科技、傅里叶智能等机器人的相关产业链公司；算力算力/模型端模型端与英伟达达成合作的模型、平台类公司。特斯拉特斯拉产业链产业链：国内相关零部件厂商受益于特斯拉机器人放量，关注有望早日进入供应链的零部件龙头厂商，如：拓普集团、贝斯特、凌云股份等。风险提示：风险提示：技术发展不及预期、国内厂商验证进度不及预期

6、。重点推荐标的重点推荐标的 简称简称 EPSEPS PEPE C CAGRAGR-3 3 评级评级 证券研究报告 2024 年 04 月 15 日 投资建议：投资建议：强于大市（首次）上次建议上次建议：相对相对大盘大盘走势走势 作者作者 分析师：高登 执业证书编号：S0590523110004 邮箱： 分析师：张旭 执业证书编号：S0590521050001 邮箱： 分析师：黄程保 执业证书编号：S0590523020001 邮箱： 分析师：裴婉晓 执业证书编号：S0590524030001 邮箱： 相关报告相关报告 -30%-13%3%20%2023/42023/82023/122024/4