2024跨境电商行业亚马逊与TEMU商业模式、流量分发及商家模型对比分析报告（49页）.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 目目 录录 图目录.3 表目录.5 1.投资建议：跨境生意是一门长期主义的远征，平台角力，优选龙头 6 2.跨境出海群雄逐鹿：亚马逊历久弥新仍居北美榜首，TEMU 等新生代四小龙加速出海成效斐然.9 2.1.历久弥新的亚马逊仍高居北美榜首，危机意识增强正推动各项新政落地.10 2.2.以 TEMU 为代表的中国出海四小龙加速崛起，背后是高效的产业集群与高效的商业模式.13 3.商业模式对比：平台各有侧重，追求效率仍为内核.20 3.1.产品结构：亚马逊多集中在图书/电脑/办公/玩具等标品，TEMU 更偏服饰/家居/汽零等非标小商品.20 3.2.商业模式：半托

2、管或全托管、自营/类自营或第三方，本质上是电商平台探寻效率的最优解.24 3.3.物流履约：比国内更复杂的远场履约，或再度成为胜负的重要“左右手”.31 4.流量分发对比：产品逻辑 VS 消费者行为逻辑，算法逻辑的背后是商业模式的抉择.38 4.1.亚马逊：算法逻辑的核心在于产品，对私域流量的主导权或在一定程度上转向让渡权.38 4.2.TEMU：算法逻辑的核心在消费者行为，对私域流量的主导权短期或不会改变.42 5.商家模型对比：高毛利高抽佣 VS 薄利多销.45 5.1.亚马逊的商家：平台佣金及物流履约费用较高，但高毛利率决定净利率能稳定在 5-10%.45 5.2.TEMU 的商家：平台

3、佣金及物流履约费用得以优化，但不掌握定价权，是一门天生的薄利多销生意.47 OAiZjZcUkZiYlW6MaO9PsQnNnPqMfQoOmQiNpPvN6MnMmMwMtOmNuOrMtQ 图目录图目录 图 1：TEMU 全托管模式与亚马逊第三方卖家模式对比：全托管由平台提供一站式的销售解决方案.7 图 2：2024 年 1-2 月出口增速回升.7 图 3：2024 年 1-2 月出口价值指数变动回升.7 图 4：1-2 月美国 PMI 回升.7 图 5：1-2 月越南与韩国出口增速回升.7 图 6：2023 年中国跨境电商出口规模增速回升.8 图 7：2023 年中国跨境出口电商渗透率提

4、升.8 图 8：美国本土电商平台中亚马逊依旧处于领先地位.10 图 9：亚马逊于 1994 年创立，历经 30 年发展成为行业龙头.10 图 10：亚马逊第三方卖家交易额占比不断增长.11 图 11：亚马逊 Prime 会员数量不断增长.11 图 12：亚马逊仍为国际 B2C 跨境电商头部平台.12 图 13：中国卖家产生的 GMV 占比较高.12 图 14：中国的主要轻工业和消费品生产地具有较强的产业聚集效应.13 图 15：美国过去 2 年的高通胀对居民消费习惯已构成显著的影响.14 图 16：欧盟过去 2 年的高通胀对居民消费习惯已构成显著的影响.14 图 17：TEMU 月度 GMV

5、保持较快增长.15 图 18：TEMU 下载量保持较快提升趋势.15 图 19：SHEIN 营收保持快速增长.16 图 20：SHEIN 全球下载量保持快速增长.16 图 21：SHEIN、TEMU 等的快速崛起使得 2023 年黑五成为有史以来最卷的黑五.20 图 22：亚马逊首页主要突出 Best Sellers 及 Top Deal 等，彰显其流量分发机制更多以产品为主.20 图 23：亚马逊图书/电脑/办公/玩具等标品领域具有较高的市场份额.21 图 24：亚马逊第三方卖家认为美妆个护、家庭和厨房以及服装珠宝最赚钱的产品类别.21 图 25：TEMU 一级类目主要以服饰、日用等偏非标的

6、小商品居多.21 图 26：TEMU 一级类目主要以服饰、日用等偏非标的小商品居多.21 图 27：TEMU 商品的价格显著低于亚马逊平台.22 图 28：“零售轮”的拆解：零售业永远会有更低价格/更高效率的竞争者出现.24 图 29：零售行业的“后浪”们：每一次消费时代的变化同样孕育着变革的出现.24 图 30：SHEIN 全托管模式链路清晰.26 图 31：跨境出口电商商业模式流程：删繁就简、提升效率.27 图 32：安克创新与子不语业务流程对比.27 图 33：跨境电商消费者更关注物流履约与价格两大要素（从全球范围看）.33 图 34：跨境电商消费者更关注物流履约与价格两大要素（从德国/