1、 研究报告 （2024 年 第 5 期 总第 37 期）2024 年 3 月 19 日 从经典案例看企业专利资产的价值与评估从经典案例看企业专利资产的价值与评估 科创金融研究中心 【摘要】【摘要】专利资产价值实现的方式既涉及到企业运营模式也关系着专利运营策略。本文选取经典案例的视角，从重大专利交易到企业运营的不同阶段所采用的专利运营模式，展现了企业对专利这一无形资产价值的运用方式，并指出现有的专利评估方法通常会在重大交易中失灵，企业需要更为灵活变通的专利评估及资产运营模式。目录 一、引言.1 二、重大专利交易中的专利价值体现.1（一）现有专利评估方法及其缺陷.2（二）重大交易案例中现有评估方法

2、的失灵.4 三、专利资产的价值发挥模式.6（一）专利形成的产品价值.6（二）专利运营收入.9（三）专利带来的企业影响力.13 四、总结.13 图表目录 表 1：2011-2015 全球重大专利交易数据.5 1 一、一、引言引言 亨利兰德哈特菲尔德在 1927 年出版的会计学：它的原理与问题中阐述了公司无形资产的概念：“无形资产的含义是指专利权、版权、秘密制作法和配方、商誉、专营权以及其他类似的财产。”自西德尼戴维森在 1983 年主编的现代会计手册一书中引用此概念之后，近现代的经济学家与会计学家取得了共识，现代公司逐渐开始将专利权作为无形资产来审视其价值。专利资产价值实现的方式既涉及到企业运营

3、模式也关系着专利运营策略，本文选取经典案例的视角，从重大专利交易到企业运营的不同阶段所采用的专利运营模式，展现了企业对专利这一无形资产价值的运用方式，并指出现有的专利评估方法通常会在重大交易中失灵，企业需要更为灵活变通的专利评估及资产运营模式。二、二、重大专利交易中的专利价值体现重大专利交易中的专利价值体现 对专利的价值进行评估是专利交易过程中的重要环节，评估价格是交易双方进行谈判的参考。收益法、市场法和成本法是三种资产评估的基本方法，国家知识产权局 2020 年发布的专利资产评估指导意见中对这三种方法用于专利评估进行了详细要求。但由于专利是复杂的评估标的，即使充分准备了专利产品的市场调研，竞

4、争性技术的检索比对和分析论证，也难以将这些变量分析的结果转换成专利的价格信号。因而无法真实的、恒定的、统一的对一件专 2 利或者一个专利包给出具体价格。在现实专利交易中，评估价格往往不是最终成交价，甚至相差巨大。（一）（一）现有专利评估方法及其缺陷现有专利评估方法及其缺陷 1、成本法成本法依赖依赖合理确定专利资产合理确定专利资产的重置成本的重置成本 重置成本包括合理的成本、利润和相关税费等，并合理确定贬值。是以摊销为目的的专利技术评估方法，多用在收益额无法预测和市场无法比较情况下的技术转让，它的准确性较高。其最大的缺陷来自于两个方面：第一，专利不存在所谓的“重置”，当一件专利在全球主要国家和地

5、区申请后，其后的相同发明将无法再获得专利权；第二，专利作为法律文件仅仅是承载了“技术”，专利本身并无实际价值，而是通过该项技术在市场上的获利从而获得收益。在专利所蕴含的价值中，申请相关的费用相对是最低的，更昂贵的是技术研发中的投入。2、市场法需要收集足够的可比交易案例市场法需要收集足够的可比交易案例 市场法是指按市场现行价格作为价格标准，从而确定资产价格的资产评估方法。其应用必须具备的前提条件：首先，需要一个充分发育活跃的资产市场，以便通过类似的资产交易，掌握真实、准确、正常的资产市场价格信息；其次，被评估资产的市场参照物及其相比较的指标、技术参数和近期交易价格等资料是可以搜集到的，且参照物不

6、能单一，应有三个或以上具有可比性、按公平市价交易的参照物。3 对于专利资产来说，满足市场法条件的交易十分少见：第一，专利资产面对的是一个特定的市场，并非公开的资产市场。专利作为一种划分市场的竞争制度产物，其本质上就如同作用力与反作用力的关系，假设一家公司处于完全垄断地位，并不存在竞争者，其专利也就毫无价值了；第二，专利法规定了相同的发明创造只能被授予一项专利，因此导致了每件专利都是不同的，其包含的技术也是不同的，因此在市场上根本无法作为资产与同类资产相比较。3、收益法应当选择恰当的收益口径收益法应当选择恰当的收益口径 收益法是通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值，确定被评估资产价格的方