2024OpenAI融资规划、未来产品布局及其他AI初创公司竞对资源分析报告（27页）.pdf

1、2 0 2 3 年深度行业分析研究报告nOpenAIOpenAI的的“融资规划和实际重置成本融资规划和实际重置成本”nOpenAIOpenAI的的“AI“AI新品规划新品规划&算力需求算力需求”nOpenAIOpenAI与竞对的资源竞争：融资与竞对的资源竞争：融资&算力算力&能源能源目目录录4 华福证券 1 OpenAI的飞轮：成长空间融资框架用户付费5资料来源：华福证券研究所图表：OpenAI飞轮研究框架用户是否接受？OpenAI成长空间”多模态&高算力”的AI新品日活用户数空间 OpenAI以什么理由融资？应用推广重置产业链切入芯片生产上游能源转向更低成本 OpenAI如何重置产业链？重置

2、后成本是否匹配用户（性能VS价格）？总算力成本 未来AI用户占比未来高精度模型使用占比6年重置成本单日活算力成本更高的推理算力 华福证券 20%,24.2%30%,15.7%20%,28.4%30%,18.5%20%,19.9%30%,12.8%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%0%10%20%30%40%50%60%高精度模型的未来占比使用AI模型的移动终端占比融资6万亿美元融资7万亿美元融资5万亿美元1.1 OpenAI 万亿融资规模可能的组合：AI用户空间 VS 单用户算力成本6资料来源：AI范儿，华福证券研究所图表：不同融资下，使用AI模型的

3、移动终端占比和高精度模型占比 未来总算力成本(按市场价值计算)=未来日活用户数量*未来每日活用户年算力成本。未来AI用户日活：目前AI产业可类比智能手机产业，闭源OpenAI与苹果的形势相同，开源模型则可类比安卓，预期未来AI用户渗透率对标移动互联网。假设按移动互联网用户规模估算空间，对标IOS在移动互联网中的渗透率。未来每日活年算力成本：假设以未来高精度模型Sora为案例，并假设其占一定比例背景下的单用户算力成本。据华尔街见闻，OpenAI的融资计划5-7万亿美元，而数据中心一般折旧6年，则每年折旧约0.831.16万亿美元。分析框架：在不同融资额度下，可计算每年数据中心的折旧作为算力成本。

4、由未来总算力成本公式，可以推得OpenAI在不同融资下，向潜在投资者描述的未来的可能组合，使用AI模型的移动终端占比（决定未来AI用户数量）和高精度模型占比（决定未来每日活用户算力成本）的可能组合关系。20%-30%的移动的移动终端接入终端接入AI10%-30%的的高精度模型占高精度模型占比比 华福证券 24.7%75.3%iPhone占比其他占比1.2 OpenAI用户市场空间：对标移动互联网中苹果市场份额7资料来源：IDC，GSMA，华福证券研究所 未来日活用户数量方面：对标移动互联网渗透率，如果OpenAI能像苹果IOS在智能手机的渗透率，在20%30%的情况下，未来约有12-18亿的A

5、I日活用户。据IDC报道，最新全球苹果手机市场份额为24.7%。根据GSMA，预计2030年移动终端约60亿台。由未来日活用户数量=使用AI模型的移动终端占比*移动终端总数，对标移动互联网渗透率，若全球有30%的移动终端接入AI，则未来可达18亿的AI日活用户；若有20%接入，则有12亿AI日活用户。未来每日活用户年算力成本方面：未来日活用户中，部分用户会选择更高精度模型。未来每日活用户算力成本=高精度模型使用占比*高精度模型算力成本+现有模型使用占比*现有模型算力成本，其中现有模型使用占比=1-高精度模型使用占比。OpenAI通过融资计划资金重置产业链，可以降低算力提供成本，支撑起日活用户数

6、的增长以及高精度模型应用的空间。图表：不同高精度模型占比下的每日活用户每年算力成本美元图表：全球智能手机苹果市场份额（数据截至23Q4）10%,37130%,102402004006008001000120014001600180020000%10%20%30%40%50%60%未来每日活用户年算力成本高精度模型的未来占比 华福证券 2 OpenAI实际重置路线图：渗透到上游 8资料来源：中国企业家杂志，半导体行业观察，全球企业动态，IEEE电气电子工程师学会，华福证券研究所图表：OpenAI重置成本图解OpenAI提供服务给用户OpenAI租用采购微软云计算算力，微软购买芯片公司芯片台积电代