新材料行业专题研究（3）：OpenAI推出视频生成模型“Sora”催生化工新材料需求-240314（21页）.pdf

1、刘威（基础化工行业首席分析师）刘威（基础化工行业首席分析师）证书编号：证书编号：S0850515040001 2024年年3月月14日日 新材料专题新材料专题研究（研究（3）：）：OpenAI推出视频生推出视频生成模型“成模型“Sora”，催生，催生化工新材料需求化工新材料需求 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持）2月16日凌晨，美国人工智能研究公司OpenAI发布文本生成视频的AI模型Sora。Sora继承了DALL-E 3的画质和遵循指令能力，可以根据用户的文本提示创建逼真的视频，其在采样的灵活性、视频拓展、镜头语言等方面，也远远领先于其他模型。并且Sora模型也

2、具有前后延长和拓展视频、连接视频等功能，支持生成不同尺寸的图像，分辨率最高达20482048。我们认为，随着国内外数字经济的蓬勃发展，我们认为，随着国内外数字经济的蓬勃发展，AI、智算需求高速增长，相关化工新材料的、智算需求高速增长，相关化工新材料的需求也有望增加。建议关注相关公司：东材科技、圣泉集团、联瑞新材、宏昌电子、润禾需求也有望增加。建议关注相关公司：东材科技、圣泉集团、联瑞新材、宏昌电子、润禾材料、沃格光电、安诺其等。材料、沃格光电、安诺其等。OpenAI推出视频生成模型“推出视频生成模型“Sora”，催生化工新材料需求，催生化工新材料需求 资料来源：澎湃新闻，海通证券研究所 请务必

3、阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 PW0X3VBZOZFZUW6MdN7NnPrRtRrNeRrRmPlOoPsP9PpOnNuOnRrNwMtQnQ东材科技：主营新能源材料、光学膜等东材科技：主营新能源材料、光学膜等 公司于1994年12月26日成立，主要从事化工新材料的研发、制造和销售，以新型绝缘材料为基础，重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品。2022年公司新能源材料收入占比35.74%，光学膜占比25.45%，电子占比21.30%，绝缘占比12.22%，环保阻燃占比3.11%。2023年前三季度公司营业收入28.26亿元，同比上

4、升4.37%；归母净利润3.06亿元，同比下降10.95%。风险提示：原材料价格波动；市场需求不及预期。资料来源：公司2022年年报、2023年三季度报告，海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 新能源材料 35.74%光学膜 25.45%电子 21.30%绝缘 12.22%环保阻燃 3.11%其他业务 2.19%图：图：2022年公司业务构成年公司业务构成 图：公司业绩情况图：公司业绩情况 3-100.00%0.00%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%0.005.0010.0015.0020.0025.

5、0030.0035.0040.0020192020202120222023 1-3Q营业收入（亿元，左轴）扣非归母净利润（亿元，左轴）营业收入同比（%，右轴）扣非归母净利润同比（%，右轴）东材科技：东材科技：AI带动公司高速树脂材料发展带动公司高速树脂材料发展 公司的高速树脂材料目前已经规模化应用于Open AI、Nvidia的AI服务器中，是主要支撑部件OAM加速卡、UBB主板的核心原材料。目前，公司已建成3700吨双马来酰亚胺树脂产能、1200吨活性酯产能，在高速树脂材料领域具备国内最大的生产制造能力，同时兼顾量产的稳定性和产品竞争力，并通过台光、生益、台耀、斗山、松下等国内外一线覆铜板厂

6、商供应到英伟达、华为、苹果、英特尔等主流产业链体系。资料来源：公司公开发行可转换公司债券募集说明书，海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图：图：PCB行业上下游关系图行业上下游关系图 4 圣泉集团：主营合成树脂及复合材料圣泉集团：主营合成树脂及复合材料 公司于1994年1月24日成立，公司以合成树脂及复合材料、生物质化工材料及新能源相关产品的研发、生产、销售为主营业务的高新技术企业，其中酚醛树脂、呋喃树脂产销量规模位居国内第一、世界前列。2022年公司合成树脂及复合材料收入占比87.59%，生物质产品占比6.91%。据2023年度业绩快