1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2024 年 03 月 10 日 推荐推荐（维持）（维持）产业趋势和主题投资跟踪系列（二十一）产业趋势和主题投资跟踪系列（二十一）总量研究/策略研究 政策专题方面，近期政府工作报告聚焦新质生产力，当前应主要关注新质生产政策专题方面，近期政府工作报告聚焦新质生产力，当前应主要关注新质生产力的哪些方向？力的哪些方向？主题投资方面，当下主题投资方面，当下 A 股主要有股主要有 Sora 大模型、大模型、AI 硬件硬件和和机器机器人人三三个投资机会个投资机会。中观数据方面，全球中观数据方面，全球 AI 网站访问量涨跌分化；国产新能源销网站访问量涨跌

2、分化；国产新能源销量整体下跌；光伏新增装机量同比增速下降，电网和电源建设稳步开展量整体下跌；光伏新增装机量同比增速下降，电网和电源建设稳步开展。【政策专题政策专题】根据最新定义，应重点关注新质生产力的哪些方向？根据最新定义，应重点关注新质生产力的哪些方向？近期召开的两会再次聚焦新质生产力，新质生产力无疑将成为未来政策的主要发力方向。通过回顾了新质生产力的重要表态后，我们认为：1）从主要内容来看：新质生产力主要包含战略性新兴产业及未来产业两大板从主要内容来看：新质生产力主要包含战略性新兴产业及未来产业两大板块。块。2）从发展新质生产力的主要目的来看：发展新质生产力是当前高质量发展阶从发展新质生产

3、力的主要目的来看：发展新质生产力是当前高质量发展阶段，提升潜在经济增速主要抓手（全要素生产率）的重要途径。段，提升潜在经济增速主要抓手（全要素生产率）的重要途径。3）从近期的细分领域政策重点以及产业趋势结合来看，我们认为，应重点关从近期的细分领域政策重点以及产业趋势结合来看，我们认为，应重点关注：注：5.5G/6G、算力、智能网联汽车、工业母机、氢能、卫星互联网、可、算力、智能网联汽车、工业母机、氢能、卫星互联网、可控核聚变、脑机接口这九大板块。控核聚变、脑机接口这九大板块。【产业趋势和主题投资专题】大模型赋能引领人工智能催化，当下【产业趋势和主题投资专题】大模型赋能引领人工智能催化，当下 A

4、 股有哪股有哪些主题投资机会？些主题投资机会？投资机会一：Sora 大模型。凭借视频长度的适应性，出色的语义理解、视频编辑和扩展能力，Sora 有望颠覆短视频生态。大模型领域竞争将进一步白热化，火力集中 AI 视频生成方向。多模态大模型有望提升算力需求，推动本轮 AI 行情进一步扩散。投资机会二：AI 硬件。美光 24Gb 8H HBM3E 记忆体将成为英伟达 H200 张量核心 GPU 的一部分，强势支撑 AI发展。戴尔 AI 处理器产能喷薄，强力支撑营收业绩，未来展望强劲。投资机会三：机器人。特斯拉发布 Optimus 步行视频，英伟达成立 GEAR 专攻具身智能，巨头持续下场，人形机器人

5、催化不断，有望成为人工智能重要载体。【中观数据跟踪】【中观数据跟踪】AI+：1 月全球 AI 产品（包含 Web 跟 APP）榜排名前十的有 7 家访问量上涨，其中 ChatGPT 访问量上涨 3.94%，New Bing 访问量上涨 4.04%，国内 AI 产品榜排名前十的有 4 家访问量下跌，6 家访问量上涨。从手机端 AI 应用看，11 月全球和国内下载量排名前十的 APP 的下载量大多保持不变。电动车：电动车：1 月新能源车销量和动力电池装机环比下滑，充电桩保有量稳步上行。1 月国产新能源销量整体下跌，环比下降 29.46%，哪吒、问界表现亮眼，埃安掉队严重。2 月以来，锂电材料价格整

6、体下行。光伏：光伏：光伏12 月新增装机量同比增速下降，组件出口金额同比降幅扩大，2 月光伏上游产业链环节价格涨多跌少。风电：风电：风电新增装机同比增速回落，公开招标价格总体回落，出口同比由负转正。绿电：绿电：12 月太阳能发电同比增速回落，风电发电同比由负转正。储能：储能：储能规模不断提升。截至 2023 年第三季度，我国电化学储能累计装机 25.05GW，同比高增 279.5%，抽水蓄能累计装机49GW。新型电力系统新型电力系统&氢能：氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池汽车销量累计同比上行。半导体：半导体：11 月我国半导体销量同比由负转正，12 月手机出货量同比减少 0.01%，12