1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2024 年 03 月 11 日 推荐推荐（维持）（维持）5.5G 商用元年已来，新技术有望催生新场景商用元年已来，新技术有望催生新场景 TMT 及中小盘/通信 5.5G 技术提升网络和计算能力，技术提升网络和计算能力，为为 6G 创新创新积累宝贵经验积累宝贵经验。5G 商用近五年以来，新体验、新连接、新业务不断涌现，5G 新通话、裸眼 3D、元宇宙、远程工业互联等新场景不断发展，对网络和计算等能力的需求也随之提高，现有 5G 网络难以支撑多样性应用场景的问题逐渐显现。5G-Advanced（5G-A，或称为 5.5G）是 5G 技术的增强

2、版，能更好地开发和利用 5G 网络潜能，加速 5G 商业价值释放，并为未来的 6G 创新提供实践经验。5.5G 网络性能大幅提升，网络性能大幅提升，带来更卓越的极速网络体验带来更卓越的极速网络体验。与 5G 相比，5.5G 将在多个领域实现近 10 倍的网络性能提升，包括：下行峰值速率从 5G 初期的1Gbps 提升到 10Gbps、上行从 100Mbps 提升到 1Gbps；时延、定位、高可靠性能力10倍提升，网络时延从10毫秒向1毫秒演进；移动网络每Tera Byte数据传输排放的二氧化碳量可减少 10 倍等。5.5G 催生催生全新全新应用场景应用场景，孵化更多商业机会。，孵化更多商业机会

3、。5.5G 凭借时延、速率、移动性等优异性能，能带来更加沉浸式的元宇宙交互体验；5.5G 凭借低时延和高可靠性等优势，能全面提高现有工业互联网综合能力，加快形成新质生产力；5.5G 通过轻量化及无源物联等技术，为千亿级智慧物联打下基础；5.5G 通过结合空天地一体化网络，能突破现有通信网络地形限制；5.5G 凭借通信感知一体化能力，能为低空经济的稳定通信、安全监管等提供全面保障；5.5G 的高上行速率使得高清视频实时回传成为可能，能有效支撑直播全民化、全息交互对称体验等经济新业态。5.5G 元年元年正式正式开启，产业生态蓄势待发。开启，产业生态蓄势待发。随着 5.5G 的首个标准版本 R18

4、即将在 2024 年上半年被冻结，“2024 年是 5.5G 商用元年”已经成为业界共识。2024 年 3 月 8 日，工信部部长表示，将适度超前建设 5G、算力等信息设施，要强化 5G 演进，支持 5G-A 发展，加大 6G 技术研发力度。在 2024 年 2 月巴塞罗那 MWC 期间，GSMA 发布“拥抱 5G-A 商用元年”倡议，全球近 60家运营商与产业伙伴加入 GSMA 5G Futures Community；中国移动宣布2024 年将在超过 300 个城市启动 5G-A 商用部署，争取到 2026 年实现 5G-A的全量商用；中兴通讯系统展示了面向 5G-A 时代的全景规划及成果

5、，并发布了 5G-A 十大新品；华为面向全球发布全系列、全场景的 5.5G 产品解决方案。智能超表面技术、多天线技术智能超表面技术、多天线技术、多层级节能、多层级节能等等技术技术构成构成 5.5G 基石。基石。智能超表面技术通过改变反射信号的相位、幅度等特性，实现高效高增益平面聚焦、大角度快速波束扫描/切换、灵活波束形成等高性能。多天线技术通过增加天线或 MIMO 层数、采用更高的调制阶数，以及实施更灵活的载波分配和聚合策略等，确保万兆体验连续覆盖。通过智能化关断设备机制、基站架构创新、AI 优化运行效率、提升频谱效率等方式，节约能耗成本，实现“0 bit 0 watt”。产业链相关标产业链相

6、关标的的：主设备：中兴通讯主设备：中兴通讯、信科移动；天线天线、阵子阵子及及射频元射频元器件器件：京信通信、通宇通讯、盛路通信、世嘉科技、摩比发展、金信诺、国博电子（通信&军工）、武汉凡谷、东山精密、阿莱德；小基站：小基站：海能达、京信通信、剑桥科技；光器件：光器件：天孚通信、光库科技、博创科技、光迅科技、新易盛、德科立；配套设备：配套设备：英维克、科华数据（电新组）、佳力图。风险提示：风险提示：行业应用拓展不及预期、运营商资本支出不及预期、国际贸易冲行业应用拓展不及预期、运营商资本支出不及预期、国际贸易冲突、技术发展不及预期。突、技术发展不及预期。行业规模行业规模 占比%股票家数（只）194