【研报】机械设备行业：续超配工程机械关注晶圆厂扩产周期-20200614[19页].pdf

1、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行 业 周 行 业 周 报报 证券研究报告证券研究报告 机械设备机械设备 推荐推荐 ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 评级 恒立液压 买入 埃斯顿 审慎增持 三一重工 审慎增持 中联重科 审慎增持 艾迪精密 审慎增持 浙江鼎力 审慎增持 先导智能 审慎增持 锐科激光 审慎增持 华测检测 审慎增持 迈为股份 审慎增持 拓斯达 审慎增持 北方华创 审慎增持 相关报告相关报告 超配工程机械， 看好液压件龙 头2020-06-07 工程机械维持高景气度， 关注 新能源产业链变化2020-0

2、5-31 超配工程机械， 关注新兴行业 龙头2020-05-24 分析师： 石康 S1220517040001 张亚滨 S0190520010001 黄艳 S0190517080007 李博彦 S0190519080005 投资要点投资要点 5 月份挖掘机销量继续超预期，重点关注基建产业链，建议持续超配工程 机械。5 月份挖掘机销量 31744 台，同比增长 68%，其中国内销量 29521 台，同比增长 76.3%；1-5 月挖掘机销量 145800 台，同比增长 19.4%，其 中国内 134169 台，同比增长 19.3%；出口 11631 台，同比增长 20.7%。3 月份以来挖掘机销

3、量持续保持高景气度，超出此前市场预期。从下游开工 情况及核心配套企业排产情况看，6 月份挖机销量有望继续保持同比高速 增长。 我们建议继续配置工程机械板块， 重点推荐核心配套企业恒立液压， 推荐三一重工、中联重科、艾迪精密及高空作业平台龙头浙江鼎力。2020 年轨交投资回升、轨交基础设施建设加快、轨交项目相继开工，轨交产业 链上市公司订单和业绩增长确定性强，重点推荐交控科技、中铁工业。 SEMI 上调全球半导体投资预期，相关设备国产化替代迫切，发展空间巨 大，叠加政策扶持前景可期。本周 SEMI 发布 World Fab Forecast2020 年 第二季度报告，预计 2021 年全球晶圆厂

4、设备支出增长率为 24，达到创 纪录的 677 亿美元。全球半导体行业投资仍将维持高景气度，看好投资扩 产周期内半导体设备国产化机遇， 重点推荐北方华创， 建议关注华峰测控、 中微公司等。 短期销量下滑不改长期需求趋势，看好锂电设备投资机会。5 月新能源汽 车生产约 7.52 万辆，同比下降 32.3%，环比微增 3.0%；其搭载的动力电 池装机量约 3.51GWh，同比下降 38.2%，环比微降 2.6%。受疫情影响， 新能源汽车销量仍然大幅下降，但环比有所改善。我们认为虽然短期新能 源汽车销量受疫情影响仍维持低位，但全球电动车发展趋势确定，包括德 国政府推出的“未来经济振兴方案”中计划拨款

5、 500 亿欧元用于推动电动 汽车发展以及设立更多充电桩，电动车政府补贴提升，单车补贴额上调 50%等。我们判断未来三年为锂电企业产能扩张的黄金期，设备需求拐点 已现端倪，重点推荐锂电设备龙头先导智能等。 光伏设备方向重点看好迈为股份、捷佳伟创。第三方检测服务持续推荐龙 头企业华测检测，通用机器人重点推荐埃斯顿，建议关注拓斯达等。激光 器价格竞争有望趋缓，国产龙头市占率显著提升，重点推荐锐科激光等。 本周国际油价保持稳定，国内重视能源安全、加大油气资本开支的逻辑并 未改变。杰瑞股份在手订单丰厚，全年业绩高增长确定性强，继续重点推 荐。 风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期

6、，油价大幅波风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波 动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。 title 继继续超配工程机械续超配工程机械，关注晶圆厂扩产周期，关注晶圆厂扩产周期 2020 年年 6 月月 14 日日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报行业周报 目目 录录 1、本周观点及上周回顾 . - 3 - 2、市场行情 . - 5 - 2.1、板块表现 . - 5 - 2.2、个股行情 . - 6 - 2.3、融资余额 . - 6 - 3、行业跟踪（行业动态