2024美国电商行业渗透率、竞争格局及全托管模式下行业变化分析报告（50页）.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 目录 1 为何美国电商行业呈现渗透率低、格局一家独大的特点？.3 1.1 行业现状：规模大、渗透率低、增速高，格局仍未稳定.3 1.2 商业模式：为什么全托管模式成为出海“利器”，多个平台采用该商业模式？.21 1.3 趋势展望：海外供应商占比提升，性价比需求增长，全托管模式成为“时代宠儿”.26 2 Temu：全托管模式的“集大成者”，充分发挥供应链及互联网经验优势.29 2.1 平台概况：具有社交属性的性价比平台电商，23 年 GMV 同比增长 22 倍，快速打开美国电商市场.29 2.2 优势：核心来源是全托管商业模式，以及成熟的互联网经营.32 2.3

2、 展望：海外仓布局后完善品类矩阵，开放三方平台优化盈利模式.36 3 其他平台：针对全托管模式，进行模式和规则上的更新.40 3.1 Tiktok采用自运营与全托管模式相结合，以社交电商流量优势实现产品“突围”.40 3.2 亚马逊降佣金及仓储费用，同时提升库存周转要求，以面对擅长低价与“爆品”的新兴电商平台.43 插图目录.48 表格目录.49 VY3UYYCWTUEYOY9PaO7NtRrRmOsOlOpPtQfQmMpRaQnMoOMYrNxPuOsOqQ 本篇报告从行业视角出发回答五个问题：1.为何美国坐拥全球规模第二的电商市场规模，但渗透率仍然低于国内以及众多发展中国家？2.中国、东

3、南亚市场电商格局呈现多强局面，而美国电商格局为何呈现“一家独大”的特征？3.美国电商市场全托管模式兴起的原因以及优势何在？4.性价比产品是所有消费者共有的需求，为什么 Temu 的性价比优势更加突出？如何判断未来持续性和空间？5.对于全托管模式的兴起，美国电商行业发生了哪些变化？1 为何美国电商行业呈现渗透率低、格局一家独大的特点？1.1 行业现状：规模大、渗透率低、增速高，格局仍未稳定 作为全球第一大零售消费市场，以及全球第二大电商市场，美国的电商规模增速仍然保持全球增速的水平，2022 年同比增长 15.9%，全球增速为 12%。美国是全球 GDP 规模最大的国家，2022 年其中 83%

4、由终端消费贡献，随着电商渗透率的提升，以及格局的变化，我们认为美国电商市场的空间仍然非常广阔。此外，其电商市场格局呈现“一家独大”的局面，未来有继续变化的空间，我们认为美国市场也拥有较高的新兴电商天花板。2022 年美国电商规模增长 870 亿美元，是全球电商增量最多的国家。2022年美国电子商务销售额达万亿美元，作为全球第一大电商市场，仍然保持9.3%的同比增速。主要原因是疫情后消费习惯的变化：消费者逐渐建立线上消费习惯，基础设施的完善：海外仓的发展使得跨境电商快速增长，渠道多样化带来更丰富的价格带与品类：新的电商平台 Temu、Shein、Tiktok 贡献电商增速。图1：13-23 年美

5、国电商销售额（十亿美元）及其增速 图2：全球电子商务销售额及其增速（万亿美元）资料来源：美国商务部人口普查局，民生证券研究院 资料来源：eMarketer，民生证券研究院 图3：2022 年全球电商规模前十大国家（十亿美元）图4：2022 年美国是电商增速最快的前十大国家中电商规模最大的国家 资料来源：eMarketer，民生证券研究院 资料来源：eMarketer，民生证券研究院 疫情后美国线上零售额占比逐渐提升。2019Q1 网络零售额占比 10%，2023Q3 该比例上升为 15.6%，在总体零售额保持 5-10%的增速背景下，线上占比的提升为网络零售额带来了更快的增长。2023Q3 相

6、比 2019Q3，规模增长为2 倍水平，2019Q3 为 1387 亿美元，2023Q3 为 2717 亿美元。美国海外仓的数量不断增长，2020-2022 年 CAGR 为 36%。至 2022 年年末，海外仓数量前十的国家及地区为美国、德国、英国、加拿大、日本、澳洲（含新西兰）、俄罗斯、西班牙、法国、意大利，合计 2356 个仓库，较上年末增长 30.17%，面积合计约 2600 万平方米，较上年末增长约 58%。其中，美国市场 2022 年新增 253 个海外仓，新增面积 653.5 万平方米，平均单仓面积达到1.41 万平，呈现出一定的规模化趋势。0%10%20%30%40%02004