【研报】零售行业：各地出台相关政策助力“地摊经济”发展维持推荐零售行业优质标的-20200607[39页].pdf

1、 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报零售行业零售行业 2020 年年 6 月月 7 日日 各地出台相关政策各地出台相关政策助力“地摊经济”助力“地摊经济”发展发展，维持推荐零售行业优质标的维持推荐零售行业优质标的 零售行业零售行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心看点（核心看点（6.1-6.5）：）： 1一周行业热点一周行业热点 目前，全国已有 20 余地出台政策，明确鼓励发展地摊经济。 2最新观点最新观点 上周（2020.6.1-2020.6.5）CS 商贸零售指数上涨 4.33%，跑赢深证成指（4.04%）、沪深 300（3.47%）以及上证指数（2.75%

2、）。上周组合收益为 1.58%,相较于前一周收益率下降 3.79 个百分点。重点关注必选消费渠道中的家家悦（603708.SH），化妆品行业的珀莱雅（603605.SH）以及电商行业的壹网壹创（300792.SZ）。 一般零售一般零售- -综合业态：综合业态：天虹商品力与品牌力获行业内认可，“地摊经济”备受关注带动相关概天虹商品力与品牌力获行业内认可，“地摊经济”备受关注带动相关概念股大幅上扬念股大幅上扬 6 月 4 日， 在联商网大会上天虹股份斩获“2019 年度零售创新营销事件”、 “2019 年度影响力商业项目”等 9 个奖项，获得的奖项覆盖了天虹的四大业态，涉及自有品牌、营销事件、商品

3、陈列等日常运营的多个方面，我们认为这些奖项是行业内对于公司市场地位以及品牌影响力的认可，同时也说明公司的营销手段、自有品牌商品等在市场中的接受度较高，是提振公司水平的有效手段。此外，受到“地摊经济”概念的影响，广百股份、茂业商业、供销大集等公司均出现周内股价的大幅上扬。 一般零售一般零售- -超市：超市：永辉超市销售增速领跑全国连锁十强品牌，家家悦发行永辉超市销售增速领跑全国连锁十强品牌，家家悦发行 6.456.45 亿可转债亿可转债 6 月 2 日， CCFA 发布“2019 年中国连锁百强”榜单， 永辉超市 2019 年全年销售 931.50亿元（含税），销售增长率达 21.3%，位居百强

4、榜单第六位，也是前十强中销售同比增长最快的企业。6 月 3 日，家家悦（603708.SH，5.84%）发布公告拟发行可转换公司债券，募集资金总额为人民币 6.45 亿元，用于项目投资建设并补充流动资金。 电商及服务：苏宁电商及服务：苏宁 2020 亿资金启动亿资金启动“ “夜逛合伙人夜逛合伙人” ”计划，京东计划，京东“ “星星之火星星之火” ”计划提供超计划提供超 500500 亿品亿品质货源质货源 苏宁易购推出“夜逛合伙人”政策，计划将提供 20 亿夜市启动资金、1000 亿本地化优质货源解决商户资金、商品供应链难题，并培养更多的地摊、小店带货网红帮扶商户在线上线下同步获取流量。 京东亦

5、发布“星星之火”地摊经济扶持计划， 组织超过 500 亿的品质货源，为每个小店提供最高 10 万元无息赊购，全力支持地摊和小店经济。 表表 1 核核心组合上周表现心组合上周表现 股票代码股票代码 股票简称股票简称 权重权重 周涨幅周涨幅（%） 累计涨幅累计涨幅（年初至（年初至今，今，%） 绝对收益绝对收益率（入选至率（入选至今，今，%） 相对收益相对收益 率（入选率（入选 至今，至今，%） 603708.SH 家家悦 33% 5.84 70.57 146.54 149.05 603605.SH 珀莱雅 33% 3.52 89.08 29.50 17.23 300792.SZ 壹网壹创 33%

6、-4.61 89.51 19.44 7.17 资料来源：Wind、中国银河证券研究院整理 分析师分析师 李昂李昂 ：（8610）83574538 ：liang_ 执业证书编号：S0130517040001 特此鸣谢： 甄唯萱 ：zhenweixuan_ 章鹏 ：zhangpeng_ 行业数据时间行业数据时间 2020.06.06 -40.00%-35.00%-30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%2018-01-292018-02-282018-03-312018-04-302018-05-312018-06-30201