1、请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_Main证券研究报告|公司首次覆盖 长亮科技(300348.SZ)2024 年 01 月 30 日 买入买入（首次首次）所属行业：计算机/软件开发 当前价格(元)：8.35 证券分析师证券分析师 钱劲宇钱劲宇 资格编号：S0120523090002 邮箱： 市场表现市场表现 沪深300对比 1M 2M 3M 绝对涨幅(%)2.91 2.91 4.70 相对涨幅(%)6.58 9.17 15.80 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究相关研究 长亮科技（长亮科技（300348.SZ）：金融）：金融信创推进带动订单高涨，海外业信创推进带动订单

2、高涨，海外业务打开新增长空间务打开新增长空间 投资要点投资要点 公司公司 20 年专注金融科技领域，是全球领先的金融数字化咨询及方案服务商，在银年专注金融科技领域，是全球领先的金融数字化咨询及方案服务商，在银行核心业务系统领域处于领先地位。行核心业务系统领域处于领先地位。公司服务于以银行为主的金融行业客户，凭借自主研发的核心技术和产品，围绕客户的核心业务系统、信贷业务系统、信用卡业务系统、业务中台系统等关键业务系统领域，向客户提供关键业务系统建设相关的全生命周期 IT 解决方案与服务。公司软件开发业务占比超过 90%，提供数字金融业务解决方案、大数据应用系统解决方案以及全面价值管理解决方案，其

3、中银行数字金融业务解决方案近年来一直处于业内领先地位，大数据应用系统解决方案逐渐占据业内头部位置，全面价值管理解决方案在逐步进入国有大行、股份制银行、中小银行及非银市场，并在重点领域取得了关键突破。根据 IDC 发布的中国银行业 IT 解决方案市场预测(2021-2025)和中国银行业 IT 解决方案市场份额报告，2021，我国银行业系统 IT 解决方案细分领域市场规模最大的是银行核心业务系统的解决方案市场。公司在核心业务系统解决方案市场排名第二。金融信创和银行数字化转型加速推进，金融信创和银行数字化转型加速推进，商机充足商机充足。2023 年，金融各子行业在政策、监管和行业协会等各方引领下，

4、代表机构先行完成部分三批试点工作，替换路径从外围边缘系统向内部核心系统逐渐深入，将提速进入全面建设阶段。根据公司对外披露的投资者交流纪要，2023 年前三季度公司已经确定了十几个与核心系统重构相关的订单。从订单端来看，2023 年市场对核心业务系统的需求旺盛，未来几年在银行核心业务系统领域的订单增速方面预计可有所期待。同时我国银行业IT 解决方案有望持续增长。根据 IDC 报告，预计到 2025 年我国银行业 IT 解决方案市场规模将增长至 1,185.6 亿元。在 2023 年 H1，公司销售合同签订金额较 2022年同期增长近 27%，其中数字金融业务解决方案的销售合同签订金额同比增长超4

5、0%，大数据应用系统解决方案的销售合同签订金额同比增长约 15%。未来，随着外部经济环境的逐渐改善、行业需求的不断提升，市场开拓成果有望逐步显现。发力海外市场，打开新的增长空间。发力海外市场，打开新的增长空间。公司是首个出海的金融科技民族品牌，且为第一家在东南亚大型银行成功实施核心系统的中国企业，具备较为丰富的出海经验。公司是国内 IT 公司中少有的真正以产品切入海外的公司，具备稀缺性。公司拟募资投入到数字金融解决方案、大数据业务解决方案及技术平台等项目中，并建设海外现代化核心系统，提升海外产品竞争力。随着公司海外业务的发展，有望打开新的利润空间。随着海外产品越来越完善、越来越稳定，定制化的部

6、分越来越小，预计毛利率也会随之上升。另外海外的软件许可是一块较为稳定的收入，可以为海外业务贡献较大的利润。公司希望未来三年后海外业务的利润能做到与国内业务一样的水平，即海外业务利润占公司总利润的一半。盈利预测与投资建议：盈利预测与投资建议：预计公司预计公司 2023-2025 年营收为年营收为 20.45/24.62/30.42 亿元亿元，归母净利润为归母净利润为 0.68/1.3/2.12 亿元亿元。公司当前 PS 处于历史低位，且作为银行核心业务系统领先厂商可充分抓住金融信创机遇；同时随着海外业务的拓展打开新的市场，有望进一步助力公司盈利能力持续向上。首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：风