【研报】稀有金属行业小金属：钴企或面临原料短缺价格上涨-20200517[16页].pdf

1、 行业报告行业报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 稀有金属稀有金属 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 05 月月 17 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 杨诚笑杨诚笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517020002 孙亮孙亮 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516110003 田源田源 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030003 王小芃王小芃 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517060003 田庆争田庆争 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080005 资料

2、来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 稀有金属-行业研究周报:小金属： 中 小 钴 盐 厂 或 现 库 存 不 足 2020-05-11 2 稀有金属-行业研究周报:小金属： 钴盐价格有望回升 2020-05-05 3 稀有金属-行业研究周报:小金属： 供给收缩， 钨&稀土反弹 2020-04-26 行业走势图行业走势图 小金属：小金属：钴企或面临原料短缺钴企或面临原料短缺，价格上涨，价格上涨 钴：钴： 钴企或面临原料短缺。钴企或面临原料短缺。 上游钴原料成本支撑及 6 月上旬或即将面临原料短缺问题， 钴盐厂本周依旧提涨报价。5 月初南非港口解禁后国内个别需求商补充原料（预计 6 月或 7 月

3、到港） ，因此原料市场价格在本周有小幅下行。当前中国大型冶炼厂家原料 库存相对充足，南非港口运力恢复缓慢，预计短期内原料价格将企稳。相关标的：寒相关标的：寒 锐钴业锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、华友钴业、盛屯矿业。 锂：锂：锂盐价格延续弱势锂盐价格延续弱势。本周国内锂盐需求疲软，市场库存压力仍在，碳酸锂成交价 格继续走低。周初，工业级碳酸锂市场已出现 3.3 万元/吨的报价。考虑到电碳下游 需求惨淡，部分大厂计划逐渐转至生产工业级碳酸锂。此外，青海地区部分冶炼厂已 于 4 月下旬开始出货，碳酸锂价格或将继续疲软。相关标的：赣锋锂业。相关标的：赣锋锂业。 钨：钨：指导价上调，钨价继续上涨指导价上调

4、，钨价继续上涨。国内钨价维持稳中探涨行情，近期机构与大企指导 价格有所上调，虽然上调区间有限，不过也给予市场一定谨慎稳固的支撑，激励部分 游资进场，预计后期钨价继续小幅上涨。 相关标的：相关标的：翔鹭钨业、章源钨业、 中钨高新、翔鹭钨业、章源钨业、 中钨高新、 厦门钨业厦门钨业。 锰：锰：矿端相对强势，电解锰上涨矿端相对强势，电解锰上涨。五月份钢招结束后，硅锰市场需求进入冷淡期，目 前市场仅有零星成交，且价格较上周有小幅下调。电解锰受成本支撑影响，价格小幅 上涨。锰矿偏稳运行，处于上涨有压力，下降没动力的状态，询单较好，但高价成交 一般，低价资源较为受关注。相关标的：鄂尔多斯。相关标的：鄂尔多

5、斯。 锆：锆：需求较弱，锆价持稳需求较弱，锆价持稳。本周锆系市场仍以持稳为主，目前国内原料供应以销库存 为主，下游企业对于原料采购也并不积极，另一方面由于疫情影响，下游产品出口量 下滑严重，在市场需求持续不足的情况下，后市价格或仍将弱稳运行。相关标的：盛相关标的：盛 和资源、三祥新材、东方锆业。和资源、三祥新材、东方锆业。 稀土：稀土：稀土整体坚挺上涨。稀土整体坚挺上涨。周初小幅下跌，镨钕处于持续小幅上涨的趋势，镝铽触底 小幅反弹，成交量增加。钆钬价格大幅上涨，下游电动车订单增加，导致市场供不应 求，价格上涨。对于后市终端消费需求是至关重要因素，而国储的推动同样能够支撑 市场，整体来看，预计下

6、周以坚挺小幅上涨为主。相关标的：盛和资源、五矿稀土、相关标的：盛和资源、五矿稀土、 北方稀土、厦门钨业。北方稀土、厦门钨业。 镁：镁： 镁价或低位徘徊。镁价或低位徘徊。 本周原镁价格小幅下跌， 主要影响因素在于外贸订单采购完成， 市场需求放缓，周内成交稀少，但因市场库存数量可控，价格窄幅运行。鉴于出口订 单无明显改善，但价格接近成本，后市价格低位徘徊。相关标的：云海金属。相关标的：云海金属。 钛：钛：出口受阻，钛价弱势出口受阻，钛价弱势。现阶段国内港口钛精矿存货有所下降，进口钛矿市场价格 继续维持高位，目前上游大部分企业已经陆续减产。受疫情影响，下游需求较弱，企 业在销售压力之下不排除再次下调