1、 Table_RightTitle 证券研究报告证券研究报告|计算机计算机 Table_Title 把握“以评促建”行业需求，把握“以评促建”行业需求，开启开启 H HDAIDAI 生生态融合战略态融合战略 Table_StockRank 增持增持(首次)Table_StockName 创业慧康（创业慧康（300451）首次覆盖首次覆盖 Table_ReportDate 2023 年 12 月 29 日 Table_Summary 报告关键要素报告关键要素:深耕医疗卫生健康领域，转型科技云生态企业。深耕医疗卫生健康领域，转型科技云生态企业。创业慧康科技股份有限公司成立于 1997 年，总部位于

2、杭州，专注于医疗卫生健康信息化的建设、研发及服务创新，产品涵盖智慧医疗、智慧卫生、医保、健康及养老等各种智慧场景。公司自 2021 年启动“慧康云”整体云化转型发展战略，从传统 IT 信息产品服务商向科技云生态企业转型，形成医疗卫生健康信息化行业的云生态价值供应链。目前公司拥有八大系列 300 多个自主研发产品，营销网络遍及全国 30 多个省、自治区及直辖市，全国客户数量达 7000 多家。投资要点投资要点:战略合作飞利浦，联合开发新一代战略合作飞利浦，联合开发新一代 EMREMR 软件“软件“CTasyCTasy”。”。公司与飞利浦基于飞利浦全球领先的 EMR 系统 Tasy，协同本地化开发

3、新一代 EMR 软件CTasy。CTasy 将延续 Tasy 在一体化、临床辅助、临床专科、灵活配置等方面的创新优势。此外，公司的医疗信息化产品未来还将配合飞利浦的 Smart ICU、百万像素影像链的“双百 CT”、1024 高清靶扫等技术，形成更强的医院整体方案解决能力，提升市场竞争力。形成“形成“HDAIHDAI”生态布局”生态布局，HiHi-HISHIS 项目持续签订项目持续签订。公司结合行业发展方向，启动“生态融合战略”，推进“HIT+”生态合作的建设，形成“HDAI”生态布局。目前，公司的平台型 HIS 系统 Hi-HIS 已累积签订 22 个项目，订单总金额约为 3.46 亿，2

4、023 上半年完成了 5 个项目的交付，同比大幅提高。“以评促建”，四大评级政策催化医疗行业信息化建设需求。“以评促建”，四大评级政策催化医疗行业信息化建设需求。“以评促建”项目是当前医疗信息化建设需求的核心来源，主要涉及“电子病历系统应用水平分级评价”、“医院信息互联互通标准化成熟度测评”等。“十四五”规划催化电子病历建设刚性需求，整体仍有较大发展空间。2023 上半年，公司已助力 7 家医院用户通过 2022 年度电子病历系统功能应用水平分级评价高等级（五级及以上）评审，其中更有两家医院通过 2022 年六级电子病历分级评价，位居行业领先水平。Table_ForecastSample 20

5、22A 2023E 2024E 2025E 营业收入(百万元)1527.14 1669.15 1965.07 2444.76 增长比率(%)-19.58 9.30 17.73 24.41 归母净利润(百万元)42.64 181.36 353.24 497.31 增长比率(%)-89.68 325.34 94.78 40.78 每股收益(元)0.03 0.12 0.23 0.32 市盈率(倍)236.52 55.61 28.55 20.28 市净率（倍）2.20 2.11 1.96 1.79 数据来源：携宁科技云估值,万联证券研究所 Table_BaseData 基础数据基础数据 总 股 本（百

6、 万 股）1,549.12 流 通A股（百 万 股）1,341.65 收 盘 价（元）6.55 总 市 值（亿 元）101.47 流 通A股 市 值（亿 元）87.88 Table_Chart 个股相对沪深个股相对沪深 300300 指数表现指数表现 数据来源：数据来源：聚源，万联证券研究所 Table_ReportList 相关研究相关研究 Table_Authors 分析师分析师:夏清莹夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱： -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%创业慧康沪深300证券研究报告证券研究报告 公司公