1、新新宙邦：氟精细化学品龙头，受益于宙邦：氟精细化学品龙头，受益于3M停产和数据中心停产和数据中心扩张扩张Capchem:Fluorine Fine Chemical Leader,Benefiting from 3M Shutdown and Data Center Expansion庄怀超庄怀超 Huaichao Zhuang 2023年年12月月17日日本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际

2、的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Pleasesee appendix for English translation of the disclaimer)Equity Asia Research2目录目录1.新宙邦：全球领先的电子化学品和功能材料企业2.氟化工受益于3M停产3.半导体化学品在客户方面取得进展4.电解液处于周期底部5.电容化学品保持平稳经营6.募投项目及盈利预测7.风险提示For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rate

3、d stocks,please refer to the latest full report on our website at PBdVdW8VaUfYpNnNrQpRrRaQ8QaQsQoOnPmPlOrQsQjMoPzR8OpOpPxNmMvMNZpOtQ3覃九三为公司实际控制人覃九三为公司实际控制人控股股东及实际控制人为覃九三（联席股东：邓永红、周达文、郑仲天、钟美红、张桂文)，合计持股比例为37.64%。For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI

4、 rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 图：公司股权结构图（截至图：公司股权结构图（截至2023年中报）年中报）资料来源：公司22年年报，Wind，海通国际新宙邦覃九三周达文13.78%7.56%钟美红郑仲天6.01%5.65%香港中央结算有限公司3.42%东方新能源汽车主题混合型证券投资基金3.37%张桂文睿远成长价格混合型证券投资基金3.13%2.07%邓永红赵志明1.45%1.2%中国农业银行股份有限公司-国泰智能汽车股票型证券投资基金6.01%公司为全球领先的电子化学品和功能材料企业公

5、司为全球领先的电子化学品和功能材料企业新宙邦为全球领先的电子化学品和功能材料企业新宙邦为全球领先的电子化学品和功能材料企业。新宙邦2010年于深圳证券交易所上市。新宙邦成立于2002年，源于1996年创立的深圳市宙邦化工有限公司，总部位于中国深圳。新宙邦致力于用电子化学品和功能材料创造美好未来，主要产品有电池化学品、有机氟化学品、电容化学品、半导体化学品等，产品广泛应用于新能源汽车、消费电子、城市轨道交通、生物医药、5G通讯、光伏储能、工业制造等领域。公司主营业务是新型电子化学品及功能材料的研发、生产、销售和服务，主要产品包括电池化学品、有机氟化学品、电容化学品、半导体化学品四大系列。4For

6、 full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks,please refer to the latest full report on our website at 资料来源：公司官网，海通国际整理图：新宙邦图：新宙邦公司发展历程公司发展历程5For full disclosure of risks,valuation methodologies and target price formation on all HTI rated stocks