1、研究院研究院全球经济金融展望报告全球经济金融展望报告要点2024 年年年报年报（总第总第 57 期期）报告日期报告日期：2023 年年 12 月月 12 日日 2023 年全球经济增长动力持续回落，各国复苏分化，发达经济体增速明显放缓，新兴经济体整体表现稳定。全球贸易增长乏力，各国生产景气度逐渐回落，内需对经济的拉动作用减弱。欧美央行货币政策紧缩态势放缓，美元指数高位震荡后走弱，全球股市表现总体好于预期，但区域分化明显。高利率环境抑制债券融资需求，债券违约风险持续上升。展望 2024 年，预计全球经济复苏将依旧疲软，主要经济体增长态势和货币政策走势将进一步分化。欧美央行大概率结束本轮紧缩货币周

2、期，美元指数将逐步走弱，流向新兴经济体的跨境资本将增加。国际原油市场短缺格局或延续，新能源发展成为重点。海湾六国经济发展与投资前景、高利率和高债务对美国房地产市场脆弱性的影响等热点问题值得关注。中国银行研究院中国银行研究院全球全球经济经济金融金融研究研究课题组课题组组长：陈卫东副组长：钟红廖淑萍成员：边卫红熊启跃王有鑫曹鸿宇李颖婷王宁远初晓章凯莉黄小军（纽约）陆晓明（纽约）黄承煜（纽约）宋达志（伦敦）李振龙（伦敦）张传捷（伦敦）刘冰彦（法兰克福）温颍坤（法兰克福）张明捷（法兰克福）王哲（东京）李彧（香港）黎永康（香港）联系人：王有鑫电话：010-66594127邮件：wangyouxin_hq

3、bank-of-主要经济体主要经济体 GDPGDP 增速变化趋势（增速变化趋势（%）资料来源：IMF，中国银行研究院全球经济金融展望报告中国银行研究院12024 年全球经济复苏疲软，货币政策取向分化全球经济复苏疲软，货币政策取向分化中国银行全球经济金融展望报告（中国银行全球经济金融展望报告（2024 年）年）2023 年，全球经济增长动力持续回落。分区域看，各国复苏存在较大差异，发达经济体增速明显放缓，新兴经济体增速与 2022 年大致持平。生产端，全球供应链持续恢复，但生产景气度逐渐回落。需求端，内需对经济的拉动作用逐渐减弱，各国国内投资和跨境投资均持续承压；全球货物贸易量指数和价格指数下行

4、，主要经济体出口贸易同比增速下降。欧美央行货币政策延续收紧态势，但步伐整体放缓；金融体系短期资金运行发生结构性变化，“去存款化”特征突出。美元指数高位震荡后走弱，全球股市表现总体好于预期，但区域分化显著。高利率环境抑制债券融资需求，债券违约风险持续上升，美国政府债务可持续性问题引发市场关注。展望 2024 年，预计全球经济复苏将依旧疲软，主要经济体增长态势和货币政策将进一步分化。欧美央行大概率结束本轮加息周期，日本央行可能退出负利率政策，跨境资本回流美国趋势将放缓，流向新兴经济体的资金将增加。美元指数将逐步走弱，新兴经济体货币汇率有望回升。国际原油市场短缺格局或延续，新能源发展成为重点。本期报

5、告分别对海湾六国经济发展与投资前景、高利率和高债务对美国房地产市场脆弱性的影响两个专题展开分析。一、全球经济回顾与展望（一）（一）全球经济将在波动分化中筑底复苏全球经济将在波动分化中筑底复苏2023 年年，全球经济增长动力持续回落全球经济增长动力持续回落，经济增速连续两年下降经济增速连续两年下降。受地缘政治冲突、高通胀、货币政策紧缩等因素影响，全球经济下行压力加大。预计 2023年全球 GDP 增速为 2.7%（市场汇率法），较 2022 年下降 0.3 个百分点。全球经济金融展望报告中国银行研究院22024 年图图 1：全球：全球 GDP 增速（增速（%）资料来源：IMF，中国银行研究院分区

6、域看，全球经济复苏不均衡，各国存在较大差异。分区域看，全球经济复苏不均衡，各国存在较大差异。发达经济体增速明显放缓，预计 2023 年增速较 2022 年下降 1 个百分点。其中，欧元区和英国经济增速大幅下降，美国表现好于其他发达经济体。2023 年三季度，欧元区和英国 GDP 环比增速均由之前的正增长转为负增长，分别下降 0.1%和 0.03%；美国 GDP 环比增长折年率为 4.9%，比二季度增速高 2.8 个百分点。新兴经济体增速与 2022 年大致持平，预计 2023 年增速比 2022 年下降 0.1 个百分点。其中，东南亚等出口型经济体增长承压，拉美、非洲等大宗商品出口国增速放缓，