2023 800G光模块需求空间、技术对比及产业链重点公司分析报告（26页）.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 -2-目目 录录 1、800G 时代已来，高景气周期开启.-4-1.1、光模块：由产品升级驱动的周期成长性行业.-4-1.2、800G 新产品周期开启，迎来行业新一轮高景气.-6-2、AI 算力底座，迎云需求共振.-11-2.1、AI 浪潮催化算力需求爆发，800G 光模块显著受益.-11-2.2、北美云需求与 AI 共振，驱动数通需求高增长.-15-3、LPO vs CPO：更低功耗.-17-3.1、LPO：深度契合 AI 短距互联诉求，延续传统可插拔光模块优势.-18-3.2、CPO：降低功耗优势显著，技术尚未成熟仍待改进.-20-4、龙头地位稳固，800

2、G 全产业链受益.-22-4.1、800G 竞争格局稳定，AI 催化全产业链受益.-22-4.2、重点推荐标的.-24-5、风险提示.-26-图目录图目录 图 1、激光器芯片发光原理（激光原理）.-4-图 2、光模块结构示意图.-4-图 3、光模块产业链及主要厂商.-5-图 4、光器件价值量占比超 70%.-5-图 5、光模块价格变化趋势及降价幅度.-5-图 6、光模块产业发展方向.-6-图 7、数通市场光模块往更高速率迁移.-6-图 8、数据中心交换芯片吞吐量演进趋势.-7-图 9、博通交换机芯片升级路径.-7-图 10、8100 Gbit/s SR8 DML/EML.-8-图 11、810

3、0 Gbit/s PSM8 SiPh.-8-图 12、4200 Gbit/s PSM4 EML/SiPh.-9-图 13、4200 Gbit/s CWDM4 EML.-9-图 14、东西向流量增加.-13-图 15、叶脊结构与传统数据中心架构对比.-13-图 16、超大规模数据中心架构及光模块升级路径.-13-图 17、Fat-tree 拓扑.-14-图 18、数通模块市场收入预测.-14-图 19、以太网光模块出货量预测.-14-图 20、INVIDIA 16K GPU 训练集群.-15-图 21、A100 与 H100 参数对比.-15-图 22、Meta 资本开支（百万美元）.-16-图

4、 23、谷歌资本开支（百万美元）.-16-图 24、微软资本开支（百万美元）.-16-图 25、亚马逊资本开支（百万美元）.-16-图 26、2017-2021 年，全球互联网带宽容量 CARG 达 48%.-16-图 27、全球超大规模数据中心 CAGR 约 13%（2016-2021）.-17-图 28、分区域超大规模数据中心占比.-17-图 29、全球数据中心 IP 流量 CAGR 约 25%（2016-2021）.-17-图 30、云数据中心流量 CAGR 约 27%（2016-2021）.-17-4UfWpXoWMBkUhUsOnQ6McM7NnPoOsQnOkPmMtNlOnNpQ

5、6MqQzQNZqMnMMYpNvM -3-图 31、降低功耗成为数据中心主要需求.-18-图 32、数据传输的功耗占比逐渐增加.-18-图 33、400GZR 光模块内部功耗占比.-19-图 34、传统 DSP 方案 vs LPO 方案.-19-图 35、DSP 方案与 LPO 方案功耗对比.-19-图 36、LPO 技术可降低 25%交换机功耗.-19-图 37、可插拔光模块与 CPO 对比.-20-图 38、CPO 光引擎示意图.-21-图 39、51.2T 速率 CPO 可节省 20%功耗.-21-图 40、全球光模块供应商 Top10.-23-图 41、2021 年光模块市场份额.-

6、23-图 42、国内光模块厂商收入贡献持续增加.-23-图 43、以太网光模块国内厂商营收占比显著提升.-23-图 44、中际旭创 19 年业绩下降但股价有较大涨幅.-24-表目录表目录 表 1、光模块分类.-6-表 2、商用交换机芯片厂商产品进度.-7-表 3、800G 交换机厂商进度.-8-表 4、中际旭创 800G 产品.-9-表 5、光模块厂商 800G 产品进度.-10-表 6、全球 AI 模型.-12-表 7、叶脊架构对光模块需求量更大.-13-表 8、单个模型对光模块需求弹性测算.-15-表 9、2 个谷歌体量大模型对光模块需求测算.-15-表 10、光模块厂商 LPO 技术进展