【研报】机械设备行业：“疫期”成长可能有哪些MASKS行情？-20200301[16页].pdf

1、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 机械设备机械设备 强于大市 强于大市 维持 2020年03月01日 （评级） 分析师 邹润芳 SAC执业证书编号：S1110517010004 分析师 曾帅SAC执业证书编号：S1110517070006 分析师 崔宇SAC执业证书编号：S1110518060002 联系人 朱晔 联系人 马慧芹 “疫期”成长，可能有哪些“疫期”成长，可能有哪些MASKS行情？行情？ 行业研究周报 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 核心组合：核心组合： 三一重工、恒立液压、杰瑞股份、中环股份、浙江鼎

2、力、先导智能、晶盛机电、春风动力、华峰测控 重点组合：重点组合： 睿创微纳、诺力股份、赢合科技、弘亚数控、锐科激光、埃斯顿、拓斯达、至纯科技、杭氧股份、中密控股、建设 机械、中联重科、艾迪精密、徐工机械、克来机电、美亚光电、中海油服、伊之密、华测检测、昊志机电。 关注：中芯国际、柏楚电子、捷佳伟创、捷昌驱动、中微公司、广电计量、快克股份、亿嘉和、汇川技术 长期重点关注行业长期重点关注行业/板块：板块： 工程机械的全球统治力构建过程；油服装备与油田技术服务；新兴产业（半导体装备/光伏装备/锂电设备/激光装 备）；通用自动化面临制造业复苏相关（机器人与自动化/注塑机）。 风险提示：风险提示：上游资

3、源品/油价波动导致重点公司业绩不达预期、成本不可控影响企业盈利；宏观经济下行或重大政策变化，基建和地产 投资大幅下滑；中美贸易摩擦等影响国内投资情绪；肺炎疫情在个别省份不可控导致细分产业停产/停工。 上周重点报告上周重点报告：机械设备：疫情下的非接触测量刚需，与时间和产能赛跑 20200229晶盛机电：硅片设备龙头，与产业浪潮共舞 20200226安车检测：加大研发切入公路治超检测，短期下滑无需担忧 20200224 注：中海油服为石化组覆盖，中芯国际为电子组覆盖，华特气体为机械和化工联合覆盖，春风动力为机械和汽车联合覆盖。 机械行业核心组合与重点关注行业机械行业核心组合与重点关注行业/ /板

4、块板块 nMqPoOnRnQsMmOnMoRyRrObR8QbRnPpPtRqQlOrRsRiNmMrP6MqQwPuOpPwPwMnOnQ 3 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 1 周观点：四大板块机会仍是未来重点周观点：四大板块机会仍是未来重点 （1）工程机械）工程机械 受疫情影响，预计推迟至三月中方能全面复工，受疫情影响，预计推迟至三月中方能全面复工，2月设备销量降至冰点，但政策层面不断加码、多地推出重点建设项目预计投资额超月设备销量降至冰点，但政策层面不断加码、多地推出重点建设项目预计投资额超11万万 亿，看好工程机械未来两年表现。亿，看好工程机械未来两年表现。1月挖掘机销量

5、9,942台，YOY-15.4%，其内销YOY-23.5%，出口YOY+35.3%。分结构看国内销量， 大挖销量1,105台，YOY-27.5%，中挖销量1,584台，YOY-31.0%，小挖销量5,069台，YOY-19.8%。行业集中度和自主品牌市占率持续 提升。关注日韩疫情扩散，有可能导致从零部件供应到主机厂全球份额出现重大变化，国产品牌重大机遇。关注日韩疫情扩散，有可能导致从零部件供应到主机厂全球份额出现重大变化，国产品牌重大机遇。重点推荐：三一重工、浙江 鼎力、恒立液压、建设机械、中联重科、艾迪精密、徐工机械。 （2）油服装备与油田技术服务）油服装备与油田技术服务 中海油2020年资

6、本开支预算850亿-950亿元，同比增加6%-18%。按照去年情况推演，今年中海油资本开支有望在上限附近，非常接近 2014年历史最高峰（1057亿）。我们预计在国家“七年行动计划的指引”以及全面放开上游勘探开发，加强竞争的背景下，三桶油将继 续加大资本开支的投入力度。重点推荐：杰瑞股份、中海油服。关注：石化机械、华油能源等。 （3）新兴产业（半导体装备）新兴产业（半导体装备/光伏装备光伏装备/锂电设备）锂电设备） 半导体装备：半导体装备：中环股份启动中环股份启动50亿再融资；日韩疫情有望带动半导体硅片涨价；亿再融资；日韩疫情有望带动半导体硅片涨价；中芯国际2020Q1指引超预期，公司开启新一