1、 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告证券研究报告行业行业深度深度 宠物系列研究之五：“双宠物系列研究之五：“双 1111”宠物类目逆势高增，”宠物类目逆势高增，国潮头部品牌表现亮眼国潮头部品牌表现亮眼 核心观点核心观点 星图数据显示，2023 年“双 11”大促期间，宠物食品类目综合电商平台及点淘实现销售额约 48 亿元，同比 2022 年增长近 30%，增速显著优于家用电器、美容护肤等类目。京东超市

2、烘焙粮、老年犬粮及主食湿粮销售额增长明显，同比分别增长 265%、168%、128%；天猫平台方面，宠物狗消费前三分别为犬用烘焙粮、狗狗奶粉、狗狗冻干零食；宠物猫消费前三则为猫草/猫草片、猫卵磷脂/鱼油/海藻粉、毛烘干箱。分公司及旗下品牌来看，乖宝宠物：麦富迪多平台持续霸榜，弗列加特保持高增；中宠股份：自有品牌多平台 GMV 增长 100%+，深入拓展线上线下渠道；佩蒂股份：爵宴全网销售再创新高,鸭肉干居天猫狗零食单品榜 TOP1，狗罐头居抖音幼犬零食人气榜 TOP1，好适嘉罐头实现超百万罐销量。“双“双 11”竞争愈发激烈，宠物类目逆势增长”竞争愈发激烈，宠物类目逆势增长 从整体“双 11”

3、情况来看，平台竞争更加激烈，赛道更加拥挤，视频号正式加入大促行列，B 站、小红书等平台开始备战“双 11”。星图数据显示，2023 年“双 11”大促期间，宠物食品类目综合电商平台及点淘实现销售额约 48 亿元，同比 2022 年增长近 30%，增速显著优于家用电器、美容护肤等其他类目。多家宠物食品公司及品牌发布多家宠物食品公司及品牌发布“双“双 1111”战报战报 乖宝宠物：乖宝宠物：麦富迪、弗列加特等自有品牌全网销售额突破 3.6 亿元，同比增长 28%+。高端肉食猫粮弗列加特全网销售额突破 6400万元，同比增长 200%+。中宠股份：中宠股份：旗下宠物食品自有品牌 GMV 各平台均有明

4、显增长，其中，领先品牌全渠道销售额超 3000 万，同比增长 130%，顽皮、ZEAL 和领先品牌多个明星单品销售额超百万。佩蒂股份佩蒂股份：爵宴全网销售额 2500 万+，同比今年“618”增长 65%，同比去年“双 11”增长 67%。鸭肉干居天猫狗零食单品榜 TOP1，狗罐头居抖音幼犬零食人气榜 TOP1。好适嘉罐头全网销量超百万罐，同比增长 60%，品牌全网曝光量 1 亿+。投资建议投资建议：重点推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等。风险提示：风险提示：宏观经济波动风险，行业政策风险，市场竞争风险，新品研发风险等。维持维持 强于大市强于大市 王明琦王明琦 SA

5、C 编号:S1440521100007 发布日期：2023 年 11 月 15 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告 2023-11-12【中信建投农林牧渔】:2023 年 11月第 2 期周报：10 月能繁母猪存栏变动情况如何？2023-11-05【中信建投农林牧渔】:2023 年 11月第 1 期周报：阿拉巴马州突发禽流感疫情，白羽鸡引种再起波澜？2023-10-29【中信建投农林牧渔】:2023 年 10月第 4 期周报：生猪养殖业的艰难时刻，投资的重要窗口期？2023-10-22【中信建投农林牧渔】:2023 年 10月第 3 期周报：前三季度农业生产总体良好，母猪存栏同环比

6、下降 2023-10-18【中信建投农林牧渔】:转基因品种初审名单正式公布，种业发展进入新纪元（更新）-13%-3%7%17%2016/6/172016/7/172016/8/172016/9/172016/10/172016/11/172016/12/172017/1/172017/2/172017/3/172017/4/172017/5/17农林牧渔上证指数农林牧渔农林牧渔 1 行业深度报告 农林牧渔农林牧渔 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。目录 1“双 11”竞争愈发激烈，宠物类目逆势增长.3 2 上市公司品牌表现亮眼，明星爆品销售情况瞩目.10 2.1 乖宝宠物：麦富迪多平台持续霸