2023齿轮行业驱动因素、发展趋势及细分应用赛道梳理分析报告（26页）.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 目 录 一、齿轮：汽车传动系统的核心部件.5 1.1 齿轮是机械设备中重要的传动部件.5 1.2 汽车齿轮主要用于传动系统.6 二、新能源汽车与机器人产业如火如荼，驱动齿轮行业三大变革.10 2.1 齿轮是重资产行业，资本开支周期与盈利周期的间隔约为 2 年.10 2.1.1 齿轮是投入产出比低的重资产行业.10 2.1.2 资本开支周期与盈利周期的间隔约为 2 年.11 2.2 齿轮行业三大趋势：精度提升、机器人带来增量需求、第三方总成.12 2.2.1 价：新能源车、机器人齿轮精度更高，单价提升.13 2.2.2 量：机器人增量赛道带来新需求.13 2.2

2、.3 份额：齿轮产品第三方供应商外包与总成.14 2.3 齿轮行业三大变化：规模增加、壁垒提高、估值中枢抬升.14 2.3.1 市场规模变大，高精密齿轮市场提升较快.14 2.3.2 技术壁垒变高，市场份额向头部集中.15 2.3.3 重资产属性减弱，估值中枢或将抬升.16 三、齿轮细分应用赛道梳理.17 3.1 变速箱：DCT、DHT 渗透率提升，总需求下降.17 3.2 差速器：电动化、四驱与双电机车型带动市场规模提高.19 3.3 主减速器：受益于电动化、多电机、多档化趋势，市场规模提升明显.21 3.4 机器人减速器：增量市场，需求广阔.22 四、重点公司介绍.24 4.1 双环传动：

3、国内领先的专业齿轮产品制造商和服务商.24 4.2 精锻科技：业内领先的精锻齿轮供应商.25 4.3 豪能股份：国内领先的同步器龙头，积极开拓新能源车产品.26 4.4 蓝黛科技：专业动力传动部件供应商.26 表 目 录 表 1：双环传动 IPO 项目乘用车变速器高精度齿轮（轴类）主要生产设备.10 表 2：不同加工方法的齿轮精度等级.15 表 3：齿轮行业募资投入产出比（万元）.17 表 4：各类变速器情况对比.17 表 5：国内各类型汽车变速器的自主品牌生产企业分布情况.19 表 6：2021-2028 年中国乘用车同步器市场规模测算.19 表 7：三种类型减速器特点.23 表 8：202

4、2-2027 年全球机器人减速器市场规模预测.24 图 目 录 图 1：齿轮链式传动.5 图 2：齿轮传动.5 图 3：齿轮的分类.5 图 4：齿轮的应用范围.6 图 5：传动系统组成部件.7 图 6：汽车动力传递路线.7 图 7：变速箱示意图.7 图 8：同步器示意图.8 图 9：差速器示意图.8 图 10：主减速器示意图.9 图 11：电动车传动系统布置方式.10 图 12：汽车零部件行业与齿轮上市公司过去十年固定资产周转率.11 图 13：汽车零部件行业与齿轮上市公司过去十年资本开支/收入.11 图 14：汽车零部件行业与齿轮上市公司过去十年折旧/收入.12 图 15：双环传动 16-2

5、2 年收入及利润情况（亿元）.12 图 16：精锻科技 16-22 年收入及利润情况（亿元）.12 图 17：不同齿轮精度级别及其应用.13 图 18：机器人减速器示意图.14 图 19：电动车时代齿轮制造环节外包.14 图 20：齿轮行业市场规模.15 图 21：齿轮行业上市公司汽车零部件收入.16 图 22：汽车齿轮行业规模及四家上市公司市占率.16 图 23：13-23 年汽车零部件行业及齿轮上市公司 PB 估值.16 图 24：2017-2028 年中国乘用车变速箱产量及预测（万辆）.18 图 25：不同四驱系统原理示意图.20 图 26：双电机车型布置.20 图 27：22-27 年

6、差速器市场规模（亿元）.21 图 28：双电机车型布置.21 图 29：轮边电机车型布置.21 图 30：单级变速器与两挡变速器爬坡度对比.22 图 31：单级变速器与两挡变速器百公里加速度对比.22 图 32：22-27 年主减速器市场规模（亿元）.22 图 33：机器人减速器示意图.23 图 34：中国工业机器人成本构成.24 图 35：双环 2017-2022 年收入（亿元）及增速（%）.25 图 36：双环 2017-2022 年归母净利润（亿元）及增速（%）.25 图 37：精锻 2017-2022 年收入（亿元）及增速（%）.25 图 38：精锻 2017-2022 年归母净利润（