1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2023 年 11 月 10 日 推荐推荐（维持）（维持）AI 光网络之基石，国产厂商逐步争夺光器件全球话语权光网络之基石，国产厂商逐步争夺光器件全球话语权 TMT 及中小盘/通信 光光器件器件位于光通信产业链上游位于光通信产业链上游，在云数据中心应用、人工智能和高性能计算广在云数据中心应用、人工智能和高性能计算广泛应用等因素驱动下，全球光器件市场规模持续增长泛应用等因素驱动下，全球光器件市场规模持续增长。光器件国产化程度较高，光器件国产化程度较高，国产厂商占据有利竞争位置有望充分受益。国产厂商占据有利竞争位置有望充分受益。本篇报告本篇报告

2、为光模块产业链梳理系列为光模块产业链梳理系列3，主要主要聚焦于聚焦于光光器件器件行业产业链行业产业链，对其，对其竞争格局竞争格局、国内国内光光器件器件厂商业务发展情厂商业务发展情况况和和近期前沿突破近期前沿突破进展进展着重进行分析着重进行分析。光器件光器件属于光模块上游，受益高速率光模块需求增长属于光模块上游，受益高速率光模块需求增长。光模块由光学元组件+光纤器件封装而成，光学元器件/光纤器件是光通信的关键基础。根据LightCounting 数据，2022 年全球接入网用光器件销售额预计为 17.7 亿美元，其中光纤接入（FTTx）器件占比约 49%，无线前传用光模块占比约 40%。在光纤器

3、件领域，我国光通信器件市场已占全球约 25%以上市场份额，但部分高端光电器件的国产化率仍有进一步提升空间。同时，光电子器件相关产业政策频出，持续推动行业高质量发展，带动产业链中相关公司竞争力不断提升。天孚通信天孚通信：国内领先国内领先一站式光器件整体解决方案提供商一站式光器件整体解决方案提供商龙头龙头，光器件产品矩，光器件产品矩阵完善阵完善。公司定位光器件整体解决方案提供商，深耕光器件领域多年，聚焦光器件平台产品，在精密陶瓷、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺技术，为下游客户提供垂直整合一站式解决方案。此外，公司整合自身无源器件产品和有源封装能力的优势，推出了系列高可靠性高稳定

4、性、导热性能优、尺寸小集成度高的高速光引擎产品解决方案。2023 年 2 月，公司在 OFC 2023 上全方位展出应用于数据中心、电信通信、光纤传输领域的一站式光器件整体解决方案。其中重点展示了光引擎集成器件，如 Box、COC封装产品以及 FA、MT、PM、Filter Block、POSA 等高端品类产品。光迅科技：光迅科技：国内光通信龙头，国内光通信龙头，光器件环节光器件环节全面全面布局布局。公司产品种类覆盖光模块各细分领域，不仅拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力，还拥有光芯片、耦合封装、硬件、软件、测试、结构和可靠性七大技术平台，支撑公司有源器件和模块、无源器件和模块产品发

5、展，为数通以及电信客户提供一站式服务。公司依托在光电子有源和无源的垂直整合优势，进一步夯实光电子芯片和器件封装两大核心技术，补强软硬件及算法等共性关键技术，提升高速率光模块综合竞争力。腾景科技腾景科技：光学元器件、光纤器件细分领域光学元器件、光纤器件细分领域隐形隐形龙头龙头。公司是领先的光通信基础元器件供应商，基于核心技术开发的精密光学元组件、光纤器件产品已在光通信以及光纤激光等领域得到了产业化应用。在光通信领域，公司的精密光学元组件和光纤器件应用于光收发模块、动态可调模块等各类光模块与子系统，已与全球主要的光模块厂商建立合作关系；公司推出的波分组件（Z-block）新产品是高速光收发的关键组

6、件，可以满足新一代光通信趋势更小体积、更高密度与更高能效的要求，其价值量高于单个 CWDM 滤光片。博创科技博创科技：领先领先的的集成光电子器件制造商，集成光电子器件制造商，持续持续开拓境外市场开拓境外市场。公司的主营业务是光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售。公司坚持走光电结合和器件模块化、集成化、小型化的道路，专注于集成光电子器件的规模化应用，为电信传输网和接入网以及数据通信提供关键的光电子器件。经过持续不断的技术积累，公司拥有了多项自主开发的核心技术，建立了平面光波 行业规模行业规模 占比%股票家数（只）192 3.7 总市值（十亿元）2741.2 3.4 流通市值（十亿元）202