【研报】建筑装饰行业：十问装配式建筑体系差异、政策脉络和经济适用性-20200221[23页].pdf

1、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 建筑装饰建筑装饰 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 02 月月 21 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 唐笑唐笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030004 岳恒宇岳恒宇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517040005 肖文劲肖文劲 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519040001 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 建筑装饰-行业点评:钢结构特性体 现在疫情防治中，各公司高增长低估值 凸显价值 2020-02-11 2

2、装配式建筑是如何建成的？主 流体系参数全解析 2020-01-30 行业走势图行业走势图 十问十问装配式装配式建筑建筑-体系差异、政策脉络和经济适用性体系差异、政策脉络和经济适用性 装配式建筑装配式建筑 11 种体系之间的关系？种体系之间的关系？ 根据主要结构构件，装配式建筑可分为：装配式混凝土结构、装配式钢结构和装配 式木结构建筑。其他建筑体系间并没有严格的分界限，一建筑可以包含多种体系， 具体可以参考装配式建筑是如何建成的？主流体系参数全解析一文。 这些体系中，哪些在住宅中应用较多？这些体系中，哪些在住宅中应用较多？ 各种装配式住宅体系使用频率主要与开发商和消费者两者有关，开发商较注重住宅

3、 开发的政策、成本、消费者接受程度、建造周期等，消费者较注重住宅的质量、价 格、隐私性等。综合起来，装配式剪力墙高层体系、全装配式低层体系应用较多。 主要主要上市和相关上市和相关公司都擅长哪些体系？公司都擅长哪些体系？ 根据上述公司公开的专利和其他项目产品信息，擅长 PC、PS、剪力墙体系的公司最 多，钢结构公司在建造大型公共设施时会采用主次框架、交错桁架结构来增加空间， 各个公司之间掌握的技术略有区别。中建科技披露其擅长的建筑体系最多，远大住 工在预制装配式领域有已 20 余年经验，研究广泛。 南京曾叫停南京曾叫停 PC 装配式暴露出装配式暴露出 PC 结构什么问题，如何解决？结构什么问题，

4、如何解决？ 构件连接部位是装配式混凝土结构的薄弱环节，处理不当就会形成安全隐患，还可 能发生渗漏和结露。目前竖向装配结构受力体系连接不成熟，但还是有解决方法。 除了套筒灌浆技术，在实务中比较好的替代方式如使用外墙挂板体系，将装配式和 现浇相结合。目前新建的装配式住宅仍以 PC 结构为主。 钢结构高层住宅为什么比例很低？钢结构高层住宅为什么比例很低？ 钢结构高层住宅比例低主要是因为： （1）我国混凝土发展较早且成本方面具备优势， 围护链条完善。 （2）装配式建筑存在一定的路径依赖问题，总包制度制约了企业在 钢结构方面的发展。 （3）钢结构天然振动传音较明显，钢结构住宅接受程度不高。 为什么为什么

5、 2019 年政策开始强调钢结构装配式？年政策开始强调钢结构装配式？ 2019 年住建部很多政策和推广钢结构有关。我们认为，在政策和自身特性下，装配 式钢结构住宅体系在农村大有可为。其次，在 PC 结构竖向套筒灌浆技术尚存在安 全隐患的问题下，城市也应该适当增加钢结构公共建筑和住宅的比例。钢结构对于 解决钢铁过剩产能也有一定帮助。 预制率、装配率是什么？，预制率、装配率是什么？，不同不同预制率的建筑一般都预制了哪些部分？预制率的建筑一般都预制了哪些部分？ 在不同业态、不同预制率的住宅中，选择哪些构件进行预制的装配率是不同的。即 使是现浇的建筑，采用装配式的楼梯、阳台、空调板也能达到 15%左右

6、的装配率。 国家标准规定装配式建筑预制率不低于 20%。以装配式混凝土剪力墙结构为例，预 制率达到 30%一般会再增加叠合楼板，达到 40%一般再增加外墙板。 装配式为什么贵？贵多少？有没有比现浇便宜的？装配式为什么贵？贵多少？有没有比现浇便宜的？ 从掌握的案例来看，装配式钢结构较装配式混凝土剪力墙略贵，装配式混凝土剪力 墙高层住宅又比现浇贵。但交错桁架结构、全装配式低层住宅结构体系等装配式体 系的建造成本有可能比现浇便宜。从目前的掌握的数据来看，装配式成本正向现浇 靠拢，我们认为 PC 成本更低更具有推广意义，而钢结构则需要客观条件的进一步 成熟。 为什么地产商纷纷开始采用装配式，且以保障房