2023船舶行业产业链上中下游拆分梳理报告（23页）.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 正文正文目录目录 一、上游：原材料、船舶配套设备和船舶设计模块.4 1、上游产业链全貌.4 2、上游产业链拆分.4（1）原材料.4（2）船舶配套.6（3）船舶设计.8 二、中游造船：中国船舶集团、中远海运重工、扬子江造船、招商局工业等.9 1、中游产业链全貌.9 2、中游产业链拆分.11（1）中国船舶工业集团.11（2）中远海运重工.13（3）扬子江船业集团.14（4）招商局工业.14（5）新时代造船.15 三、下游：船舶应用与服务市场，包含航运、租赁、维修等环节.16 1、下游产业链全貌.16 2、下游产业链拆分.16（1）集运.16（2）干散货运.18（3

2、）油运.20（4）船舶租赁.21（5）船舶修理.22 图表图表目录目录 图 1：船舶产业链上游全貌.4 图 2：10mm 和 20mm 钢板价格已经有了明显的回挫.5 图 3：中国造船企业手持订单量（万修正总吨）.10 BVpOPWgU8ZpXoWuY7N8Q6MtRnNtRsRlOpPvMlOrRtP6MoPnMxNnMrQuOnQmN 图 4：中国造船上市公司 2022 年经营业绩（亿元）.10 图 5：中游造船业务产业链.11 图 6：船舶下游产业链全貌图.16 图 7：集装箱船实物图.17 图 8：2020 年末集装箱船运价推升至行业历史高点，2022 年末开始回落.17 图 9：干散

3、货船实物图.19 图 10：全球干散货运输贸易结构.19 图 11：油船实物图.20 图 12：2022 年原油和成品油运输指数显著上涨.20 图 13：船舶产业链全景图.24 表 1：钢材部分代表性上市公司情况.5 表 2：船舶配套部分代表性公司情况.7 表 3：船舶设计部分代表性公司情况.8 表 4：中国造船部分代表性上市企业情况.10 表 5：中国船舶旗下主要船厂情况.12 表 6：中国重工旗下主要船厂情况.13 表 7：中船防务和沪东中华旗下主要船厂情况.13 表 8：中远海运重工旗下主要船厂情况.14 表 8：扬子江船业集团旗下主要船厂情况.14 表 10：招商局集团旗下主要船厂情况

4、.15 表 11：新时代造船主要船厂情况.15 表 12：集运部分代表性上市公司情况.17 表 13：干散货运部分代表性上市公司情况.19 表 14：油运部分代表性上市公司情况.20 表 15：船舶租赁部分代表性上市公司情况.21 表 16：船舶修理部分代表性上市公司情况.22 一、一、上游：原材料、船舶配套设备和船舶设计模块上游：原材料、船舶配套设备和船舶设计模块 1、上游产业链全貌上游产业链全貌 船舶产业链上游包括原材料，船舶配套设备供应和船舶设计模块。船舶产业链上游包括原材料，船舶配套设备供应和船舶设计模块。原材料方面，钢材成本是造船行业占比最大的原材料成本，按照船型的不同占比从 20%

5、到 30%不等。由于钢材成本占比较大，其价格走势的波动将影响造船企业的利润空间。船舶配套约占造船成本的 40%，包括动力主机、舱室设备和甲板机械、通信导航系统、电力电气设备等配套设备。上游船舶配套受中下游景气度影响，造船行业回暖会带动船舶配套企业收益。目前船舶老龄化带来的替换需求叠加环保新规生效后去碳化的趋势为船舶配套企业提供了新机遇。船舶设计模块约占造船成本的 5%。环保新规生效后，部分船东选择改装主机以满足碳排放要求。船舶设计企业需重新设计船舶动力系统以及双燃料船的内部结构，在提升船舶动力性能的同时降低碳排放。船舶产业链上游中，代表公司有 1）钢材：包钢股份、宝钢股份、华菱钢铁、河钢股份等

6、；2）动力主机：中国动力、潍柴重机等；3）舱室设备和甲板机械：中国动力等；4）通讯导航系统：北斗星通、海兰信等；5）电力电气设备：国瑞科技等；6）锚链：亚星锚链等；7）大型铸锻件：宝鼎科技等；8）船舶设计：中船科技、天海防务等。图图 1：船舶产业链上游全貌：船舶产业链上游全貌 资料来源：招商证券 2、上游产业链拆分上游产业链拆分（1）原材料原材料 原材料包括钢材，有色金属和复合材料，钢材占比高达原材料包括钢材，有色金属和复合材料，钢材占比高达 70%。船用钢材在实际应用时包括钢板、型钢和铸钢与锻钢几个类型，其中钢板是船体结构的主要组成部分，如船壳板、甲板板及分舱隔板等；型钢主要用作船体骨架。就