2023咖啡行业商业模式、扩容路径及主要玩家分析报告（28页）.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 目目 录录 一、一、黄金生意，社交与效率的绝佳配比黄金生意，社交与效率的绝佳配比.7 二、二、供给革命，需求升级，近五年供给革命，需求升级，近五年 CAGR25%+.8 三、三、咖啡的三种商业模式，品类盛宴，门店先发咖啡的三种商业模式，品类盛宴，门店先发.10（一）门店：模式优，占比高，最快扩容品类.11 1、千亿体量，社交性撬动市场，瑞幸降维打击.11 2、门店快跑，供应链提效的又一中国式特色.12（二）速溶：结构升级主导，精品化好事多磨.14（三）瓶装：升级下沉两难，仍需耐心培育.16 1、行业现状：百亿规模 10%cagr，雀巢一家独大.16 2、品类困

2、境：价格带锁死，难以弥补的效率损失.16 四、四、扩容路径：文化内核，效率主导，渐进式渗透扩容路径：文化内核，效率主导，渐进式渗透.18（一）海外演进分化，门店看美国，瓶装看日本.18（二）混沌扩容初期，红利可看 2-3 年，测算至 25 年 2700 亿.19（三）下轮扩容机会：场景外溢至居家，口味回归本味化.20 1、多元化场景渗透：仍由门店主导，居家消费提升.20 2、饮料化到本味化：从休闲到上瘾，黑咖潜力更大.21 五、五、主要玩家：当下赛道溢价，长看竞争能力，关注瑞幸、佳禾主要玩家：当下赛道溢价，长看竞争能力，关注瑞幸、佳禾.23（一）供应链卖水人：产业趋势受益，关注佳禾提速.24

3、1、顺大：行业最大代工厂，国内咖啡供应链龙头.24 2、佳禾：植脂末打基本盘，二曲线咖啡高速增长.24（二）江山代有强者：紧盯边际变化，关注瑞幸成长.25 1、瑞幸：逆风翻盘至万店，固位战更看精细化运营.25 2、雀巢：大众咖啡引路人，传统稳固加码精品.27 3、三顿半：传统速溶挑战者，精品咖啡便利化.28（三）饮料巨头下注：前瞻卡位赛道，关注农夫、东鹏.28 图表目录图表目录 图表 1 千年商业史，一颗咖啡豆是如何征服世界的？.7 图表 2 咖啡高频高价，是和酒精、烟草并列的消费级上瘾品.8 图表 3 咖啡饮用年限越久，饮用量越多，具成瘾性.8 图表 4 咖啡需求以提神醒脑、心理依赖等硬场景

4、为主.8 图表 5 我国咖啡市场遵循“速溶门店家庭场景”的路径.9 图表 6 咖啡积极填补空白价格带，实现口感和效率的再平衡.9 图表 7 近年我国门店、新鲜咖啡品类高增（亿元）.10 图表 8 人均咖啡饮用量对标国外有较大增长空间（杯）.10 图表 9 品类属性上，瓶装、速溶和门店咖啡差异明显.10 图表 10 连锁业态中，咖啡品牌的单店估值更高.11 图表 11 我国门店咖啡近年来维持高增.11 图表 12 星巴克瑞幸在中国加速拓店，瑞幸赶超（家）.12 图表 13 瑞幸&幸运咖&星巴克&挪瓦等加速下沉.12 图表 14 瑞幸凭借小店模式差异化制胜.12 图表 15 瑞幸/星巴克/mann

5、er 各为平价/中端/高端代表.12 图表 16 我国门店咖啡发展历时短但门店发展迅速.13 图表 17 与日韩对比，中国门店咖啡定位性价比较高（单位：元/杯）.13 图表 18 瑞幸单杯成本比星巴克节约 40%，提效空间大.13 图表 19 瑞幸对比现制茶饮，前端操作的可复制性更高.13 图表 20 经多年摸索，我国咖啡上游供应链也在进化.14 图表 21 电商效率高，外卖作为门店咖啡的重要渠道.14 图表 22 咖啡主力消费人群需求由商务&社交日常&悦己.14 图表 23 雀巢一家独大，三顿半隅田川永璞等兴起.15 图表 24 精品咖啡是将消费者从倒微笑曲线提升附加值.15 图表 25 我

6、国速溶咖啡行业市场份额占比.15 图表 26 传统速溶咖啡企业雀巢、麦馨在日韩份额下滑.15 图表 27 精品速溶在 9.9 元价格战后增速放慢，且线上竞争激烈（单位：万元）.15 图表 28 瓶装咖啡近五年在软饮料市场增速最快.16 图表 29 2022 年我国主要瓶装咖啡品牌市场份额.16 图表 30 奶茶、咖啡均是现饮形式效率更高，瓶装形态难做大.17 图表 31 瓶装咖啡定价尴尬，口味以拿铁为主.17 图表 32 日本瓶装咖啡经历 54 年教育，当前配方极简.18 图表 33 以 UCC 罐装咖啡为例：十代目进化.18 图表 34 欧美追求风味还原度，日韩便利化属性更强.19 图表 3