1、0科学仪器：科学仪器：大国崛起之基石，科技创新之关键大国崛起之基石，科技创新之关键证券研究报告证券研究报告|行业深度行业深度环保公用环保公用20232023年年1010月月2424日日证券分析师：郭雪证券分析师：郭雪执业编号：执业编号：S0120522120001S0120522120001邮箱：邮箱：guoxueguoxue 研究助理：卢璇研究助理：卢璇执业编号：执业编号：S0120122050051S0120122050051邮箱：邮箱：luxuanluxuan 1请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。0102030405科学仪器行业总览：长坡厚雪，国产替代大有可为环境监测国产仪器渗透率

2、较高，高端化转型进行时质谱百亿市场蓄势待发，国产高端化任重道远色谱混合物分离分析重要手段，国产渗透率有望进一步提高目 录CONTENTS个股推荐聚光科技/皖仪科技/莱伯泰科/苏试试验1WMAMBfU9YiYsOsO8ObP9PoMpPpNtQfQmNpPiNsQmRbRpOpPMYmPsNvPoOmN2请务必阅读正文之后的信息披露及法律声明。01科学仪器行业总览：长坡厚雪，国产替代大有可为3 实验分析仪器是仪器仪表产业细分赛道典型的高附加值、技术密集型产业，根据上海仪器仪表行业协会披露，2016-2021年，我国实验分析仪器行业主营业务收入由295亿元增加至347亿元，CAGR为3.26%；行

3、业利润总额由30亿元增加至62亿元，复合增速达15.2%。高端领域市场占比仍与国外品牌有差距：2021年，中科院仪器设备采购中，按采购仪器数量分：进口品牌占比达92%，而国产仪器数量占比仅为3%。按采购仪器中标金额分：进口品牌金额占比达96.6%。20212021年我国实验分析仪器行业营收超年我国实验分析仪器行业营收超300300亿亿资料来源：上海仪器仪表行业协会，智研咨询，德邦研究所2016-2021年我国实验分析仪器行业主营收入及增速295313318314295347-15%-10%-5%0%5%10%15%20%2602702802903003103203303403503602016

4、20172018201920202021主营收入（亿元）同比增长（右轴，%）2016-2021年我国实验分析仪器行业利润总额及利润率0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%010203040506070201620172018201920202021利润总额（亿元）利润率（右轴，%）4 研发投入强度研发投入强度（研发投入占研发投入占GDPGDP比重比重）方面方面，根据国家统计局数据，2021年我国R&D经费与GDP之比为2.44%（扣除价格因素），yoy+0.03pct，已接近OECD国家疫情前2.47%的平均水平；2000-2020年，我国大陆地区研发投入强度不断提升，由20

5、00年的0.89%提升至2.4%，但与全球主要研发投入强国仍有一定差距，2020年，美国/日本/韩国/以色列研发投入分别为3.45%/3.27%/4.81%/5.44%。我们认为随着“科技强国”战略持续深化，我国科研投入强度将继续增长，长期支撑科技创新活动。研发投入强度增加研发投入强度增加+政策引导，国产仪器发展前景广阔政策引导，国产仪器发展前景广阔资料来源：OECD，德邦研究所全球主要地区和组织研发投入强度（%）0123456英国美国中国大陆欧盟27国OECD国家日本韩国以色列新加坡5 国家质检总局和标准化管理委员会发布的科技平台 大型科学仪器设备分类与代码中，将大型科学仪器分为通用&专用两

6、大类，通用大型科学仪器下包含色谱、质谱等18小类，专用仪器下有空间天文、大气探测等13小类，每种分类仪器下亦包含多个细分品类。科学仪器领域具备“多对多”特征，一方面，科学仪器的细分应用领域往往需要多种技术支撑，技术平台和产品越多，服务于客户的能力越强。以半导体为例，涉及到的仪器多达130余种，涵盖光学测量、电学测量、气相色谱仪等仪器。另一方面，同一种技术可以应用于多个细分领域，细分领域应用越多，技术研发的收益越大，如质谱技术可以用在生态环保、钢铁有色、应急安全、食品药品、生命科学、新能源、半导体等各个行业。仪器领域“多对多”特征明显，拓展细分领域可增加研发收益仪器领域“多对多”特征明显，拓展细