1、分析师分析师落地期或至,聚焦星网基建卫星通信+北斗高精度时空要素应用卫 星 互 联 网 行 业卫 星 互 联 网 行 业 深 度深 度 研 究 报 告：研 究 报 告：证券研究报告|2023年10月13日李鲁靖李鲁靖登记编号：S1220523090002摘要 卫星互联网是卫星通信技术的发展产物，卫星互联网是卫星通信技术的发展产物，即在太空使用低轨高通量卫星以实现高带宽低时延宽带覆盖，这些卫星组成的星座便可作为空中基站来达到与地面移动通信类似的效果。卫星互联网主要以低轨卫星为主进行搭建，低轨卫星一般指高度在卫星互联网主要以低轨卫星为主进行搭建，低轨卫星一般指高度在 5005001500 km15

2、00 km，质量在，质量在1001001000 kg1000 kg的现代卫星，的现代卫星，其制造和发射成本低，落地信号强，运行速度快，并且可以做到信号全覆盖。其制造和发射成本低，落地信号强，运行速度快，并且可以做到信号全覆盖。卫星互联网技术发展迅速，具有高带宽、低时延、广覆盖等特点。卫星互联网技术发展迅速，具有高带宽、低时延、广覆盖等特点。卫星互联网是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等服务的新型网络。卫星互联网发展趋势：融合卫星互联网发展趋势：融合 5G/6G 5G/6G 技术，引入技术，引入 AIAI，尽快实现低轨高通量卫星技术。，尽快实现低轨高通量卫星技术。Starlink

3、项目计划于 2025 年完成 12,000 颗低轨卫星的部署。Starlink是 SpaceX于2015年提出的低轨卫星互联网系统，旨在通过超过万颗低轨卫星实现全球高速互联网服务覆盖。目前全球卫星市场规模约目前全球卫星市场规模约40004000亿美元，全球卫星通信产业市场也超千亿美元，地面装备和卫星服务环节价值量高。亿美元，全球卫星通信产业市场也超千亿美元，地面装备和卫星服务环节价值量高。卫星互联网产业链主要包含卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。我国卫星制造能力持续提卫星互联网产业链主要包含卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。我国卫星制造能力持续提升，或将

4、具备年产升，或将具备年产10001000颗以上卫星制造能力，但目前发射能力仍然较弱，海南文昌航天城项目的建设有望从卫星制颗以上卫星制造能力，但目前发射能力仍然较弱，海南文昌航天城项目的建设有望从卫星制造到发射能力实现全面提升。造到发射能力实现全面提升。数据要素时代，高精度时空数据商用化或加速。数据要素时代，高精度时空数据商用化或加速。近年来，我国在数据要素方面的法律法规及会计处理准则逐步完善，为数据要素的发展提供保障。数据要素愈发重要，高精度时空数据应用场景或为未来大趋势。建议关注：按照产业链分类建议关注：按照产业链分类卫星卫星运营及服务：中国卫通；卫星总装：中国卫星；运营及服务：中国卫通；卫

5、星总装：中国卫星；地面设备及终端：海格通信、振芯科技；卫星数据应用：中科星图、航天宏图；高精度时间频率：天奥电子；地面设备及终端：海格通信、振芯科技；卫星数据应用：中科星图、航天宏图；高精度时间频率：天奥电子；卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇；载荷上游元器件：复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、航宇微；卫星载荷：上海瀚讯、佳缘科技、国光电气、航天环宇；载荷上游元器件：复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、航宇微；卫星总装测试：思科瑞、苏卫星总装测试：思科瑞、苏试试试验。试验。风险风险提示：提示：发射场建设进度不及预期；星网搭建进度不及预期；新技术融合能力建设不及预期23XiXmWjWcZnV

6、mQrNnQ6MbP7NmOrRtRsRlOoPpPeRmNoR8OqQxOuOmOoQwMoNmM目录3第一部分第一部分 行业概述：天地互联，万物融合行业概述：天地互联，万物融合1.1 卫星互联网是卫星通信技术的发展产物1.2 卫星互联网技术发展迅速，具有高带宽、低时延、广覆盖等特点1.3 卫星互联网融合 5G/6G、开发 AI、低轨高通量卫星技术1.4 卫星互联网应用场景广阔1.5 Starlink发展迅速，旨在实现全球高速互联网接入服务1.6 集中力量办大事，我国星座计划发展后势强劲第二部分第二部分 低轨卫星产业链拆解低轨卫星产业链拆解：横跨军民领域的千亿新赛道横跨军民领域的千亿新赛道2