1、5.5G5.5G行业深度报告行业深度报告5.5G5.5G重组联接，共建智能世界底座重组联接，共建智能世界底座证券研究报告投资评级：（）报告日期：行业推荐维持2023年10月10日分析师：王海明分析师：王海明SAC编号：S1050523070003联系人：何鹏程联系人：何鹏程SAC编号：S1050123080008深度报告PAGE 2投 资 要 点投 资 要 点5.5G5.5G实现万兆体验、千亿联接及内生智能实现万兆体验、千亿联接及内生智能5.5G在5G传统场景三角的基础上实现eMBB（增强移动宽带）/uRLLC（高可靠低延时通信）/mMTC（海量机器类通信）等能力不断增强，同时新增UCBC（上

2、行超宽带）、RTBC（宽带实时交互）和 HCS（通信感知融合）三大革命性能力。其中，超大带宽+ELAA是实现10Gbps的关键；上下行解耦持续创新，多频融合实现上行1Gbps；RedCap、NB-IoT、Passive IoT这三类技术支撑5.5G千亿联接。5.5G5.5G拉动产业链受益，升级应用场景拉动产业链受益，升级应用场景5.5G需要10倍于5G的传输速率，对超大规模天线阵列提出更多需求。而增加天线数量导致对滤波器的需求大幅上升。同时，通过射频部分的改进、软件升级以及AI赋能，释放5.5G的潜能，适应对带宽、频效、能效等方面有不同要求的业务。5.5G直接拉动天线、滤波器、射频部件受益。5

3、.5G下游应用场景不断升级，XR Pro和元宇宙等实时的沉浸式交互应用依赖5.5G的高速率和毫秒级传输延时，具备超大带宽、超低时延和超大规模连接能力的5.5G C-V2X实现车路协同、智能驾驶，5.5G to B 将从生产辅助进入工业生产核心环节实现万物智联。给予给予5.5G5.5G行业投资评级：“推荐”行业投资评级：“推荐”移动通信技术演进推动5.5G在5G传统场景升级三大能力拉动技术新需求，拉动产业链部件天线、射频、滤波器需求增长，我们给予5.5G行业“推荐”评级，建议关注通宇通讯、盛路通信、信科移动、美格智能。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明XZgVnXjW8VkWnRn

4、RrM8O9R7NsQmMnPnOlOmNmMfQpOrQ9PoPoOuOtQzQvPnNoN目 录CONTENTS1.1.5.5G5.5G升级六边形战士升级六边形战士2.2.5.5G5.5G技术梳理技术梳理3.3.天线、射频、滤波器为直接受益部件天线、射频、滤波器为直接受益部件4.4.XRXR、智能驾驶、物联网应用场景广阔、智能驾驶、物联网应用场景广阔5.5.推荐标的推荐标的诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明PAGE 30 10 1 5.5G升级六边形战士PAGE 51.1 1.1 5.55.5G G作为作为5 5G G和和6 6G G之间的过渡和衔接之间的过渡和衔接诚信、专业

5、、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明移动通信技术每代发展的周期大约为10年，从2.5G到5.5G，每一个半代技术相比上一代在速率上都有约10倍的提升，每一次速率的跃变都直接推动了产业的升级。国际电信标准组织3GPP每2年发布 Release（版本）来推动移动通信技术演进研究，每一个整数代，大约要经历5-6个Release才会真正成型。5G标准的第一阶段是R15-R17，而5.5G作为5G 标准的第二阶段对应的版本是R18-R20。等到 R20结束后，6G将于2028-2030 年左右登场。5.55.5G G作为作为5 5G G和和6 6G G之间的过渡和衔接，预计约持续之间的过渡和衔接，预计

6、约持续5 5年以上周期。年以上周期。图表1：移动通信技术历史演进1990s2000s2010s2020s2G3G4G5G移动互联网移动式无线宽带物联网（IoT）1990s数字移动电话GSMIS-95IS-136PDC语音短信2000s全球范围兼容WCDMATD-SCDMAWiMAX语音短信网页2010s移动宽带LTE-AWiMAX-A语音短信网页视频2020s移动物联网3GPP 5G语音短信网页视频物联网2.5GGPRS/EDGE3.5GHSPA/HSPA+4.5GCA/IoTXkbps-xxkbps384kbps-14Mbps150Mbps-1Gbps1G1980s模拟移动电话TACSAMP