【研报】科技行业先锋系列报告103：波士顿动力机器狗开启量产销售-20200622[25页].pdf

1、科技先锋系列科技先锋系列报告报告103 波士顿动力：机器狗开启量产波士顿动力：机器狗开启量产销售销售 许英博许英博 首席科技产业分析师首席科技产业分析师 陈俊云陈俊云 前瞻研究高级分析前瞻研究高级分析师师 中信证券研究部中信证券研究部 前瞻研究前瞻研究 2020年年06月月22日日 图片来源：波士顿动力 1 1 资料来源：波士顿动力 6 6月月1717日，日，波士顿动力宣布公司机器波士顿动力宣布公司机器狗狗SPOTSPOT产品正式开卖，售价产品正式开卖，售价7.457.45万美元，仅面向美国企业出售万美元，仅面向美国企业出售 波士顿动力：波士顿动力：SPOT正式正式开启商用开启商用 oPoRp

2、RuMoOrOpPoRtNrPnOaQbP6MoMmMtRoOkPmMtNlOoMtQaQnNyRwMpNrNxNmQuN 2 2 资料来源：中国机器人网 公司此次为公司此次为SPOTSPOT配备了附加组件，供配备了附加组件，供SPOTSPOT实现不同实现不同功能，用户功能，用户可根据需要选择可根据需要选择购买购买 波士顿动力：波士顿动力：SPOTSPOT正式开启商用正式开启商用 3 3 3 3 资料来源：The Verge，中国机器人网，波士顿动力官网 SPOT 2.0SPOT 2.0允许用户与开发人员允许用户与开发人员访问，自治登记更高访问，自治登记更高SPOT 2.0SPOT 2.0的的

3、APIAPI功能提高了其巡逻和检查能力功能提高了其巡逻和检查能力 波士顿动力：波士顿动力：SPOT正式正式开启商用开启商用 软件更新软件更新，SPOT支持更高的自治和导航功能支持更高的自治和导航功能，为开启商用提前布局为开启商用提前布局： 2020年5月，波士顿动力推出SPOT 2.0，主要针对软件进行更新，使SPOT支持更 高级的自治和自主导航（API）功能。 得益于SPOT 2.0的更新，2020年6月，公司宣布SPOT正式面向美国企业商用。 公司未来计划： 公司计划将于2020年更新头戴式机器人手臂，以开启一系列新应用。 公司预计公司预计2021年将生产年将生产1000个个SPOT。 4

4、 4 波士顿动力：核心波士顿动力：核心管理管理层层学术学术背景极深背景极深 公司创始人及董事长， 麻省理工学院电子工程麻省理工学院电子工程 与计算机科学教授与计算机科学教授，曾 在NASA任职 公司首席机器人科学 家，毕业于凯斯西储 大学，曾在谷歌担任曾在谷歌担任 机器人科学家机器人科学家，2003 年加入公司 公司商业发展负责 人，曾在大疆无人曾在大疆无人 机担任北美地区机担任北美地区MD， 2018年加入公司 Marc Raibert Gabriel NelsonMichael Patrick Perry 资料来源：领英，crunchbase，中信证券研究部 5 5 波士顿波士顿动力：股东

5、背景动力：股东背景从从谷歌到软银，从军方到民用谷歌到软银，从军方到民用 2013年谷歌收购波 士顿动力，波士顿 动力与军方脱钩， 在组织架构上划归 Google X部门 2017年6月，软银 以约1亿美元的价格 收购波士顿动力， 并在为公司2018年 提供3700万美元贷 款 1992年公司成立， 波士顿动力与美国 军方合作，研制军 用机器人 资料来源：汤森路透，crunchbase，中信证券研究部 6 6 波士顿动力：收入规模数千万美元，波士顿动力：收入规模数千万美元，位居同类公司首位位居同类公司首位 资料来源：汤森路透，crunchbase，腾讯科技，中信证券研究部 波士顿动力营业收入（百

6、万美元）波士顿动力营业收入（百万美元） 根据汤森路透的数据，公司2012年收入已达到千万美金规模，2018年年10月月-2019年年10月月， 公司收入公司收入2456万美元万美元，较较2013年增长近一倍年增长近一倍。 以前沿机器人为主要产品的Endeavor Robotics、 Energid Technologies收入量级仅为5-6 百万美元级别，远低于波士顿动力（crunchbase） 12.3 13.1 24.56 0 5 10 15 20 25 30 201220132019TTM 7 7 波士顿动力：产品研发波士顿动力：产品研发从从四足机器人到仿人机器人四足机器人到仿人机器人