【研报】计算机行业：旧格局与新秩序国产架构服务器研究框架-20200322[30页].pdf

1、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金计算机指数 6503 沪深 300 指数 3653 上证指数 2746 深证成指 10150 中小板综指 9702 相关报告 1.鲲鹏，中国计算崛起机遇-国金计算机周报 ，2020.3.15 2.统信软件五千人招聘说明了什么-国金计算机行业点评 ，2020.3.10 3.云手机，鲲鹏落地重要场景-国家计算机周观点 ，2020.3.8 4.工业互联网，科技新基建-计算机行业研究 ，2020.2.27 5.哪些公司可能跟 HMS 关系更近？-国金计算机周观点 ，2020.2.24 翟炜翟炜 分析师分析师 SAC

2、执业编号：执业编号：S1130520020005 旧格局与新秩序旧格局与新秩序 国产国产架构架构服务器研究框架服务器研究框架 行业观点行业观点 服务器服务器是是一种为客户机提供服务的高性能计算机。一种为客户机提供服务的高性能计算机。CPU 作为服务器的运算和控制核心，其指令集架构有 CISC 和 RISC 两种。从性能角度来说，CISC与 RISC 并无绝对的孰优孰劣之分。目前看来，CISC 与 RISC 已逐步走向融合，两方处理器互相借鉴互相优化。目前 X86 架构 CPU 占整体服务器市场约 96%，处于绝对领先的地位。 以以 ARM 为代表的国产架构为代表的国产架构服务器有望异军突起服

3、务器有望异军突起。ARM 早期专注低功耗领域，在移动端处于领先位置，生态体系十分完善，但在服务器等计算市场，多年来推进缓慢。随着多核异构计算时代和场景多样化计算时代到来，带来对计算架构多样性的需求，考虑中国市场政府、金融、能源等行业端生态逐步完善以及华为鲲鹏的入局，以 ARM 为代表的国产架构服务器有望获得一席之地。而 ARM 公司本身也推出了 Neoverse 新架构，以期大幅提升性能，增强在服务器领域的竞争力。 国产国产架构架构服务器群雄逐鹿服务器群雄逐鹿。目前，国产 CPU 包括鲲鹏、飞腾、海光、龙芯、兆芯、宏芯、申威等。在党政军领域，龙芯、飞腾、兆芯等目前占据主流，华为鲲鹏未来有望在商

4、用市场占据主导，海光凭借其出色的单核性能和X86 完善生态也有望获得一定市场份额。 华为鲲鹏，壮志凌云华为鲲鹏，壮志凌云打造打造计算计算产业生态产业生态。2019 年 9 月，华为首次发布“一云两翼双引擎”的计算战略，构筑开放的鲲鹏产业生态。华为将聚焦芯片、开源操作系统、存储、数据库、云等底层产品，其余上层产品和服务开放给鲲鹏凌云合作伙伴，实现生态链互利共赢。 神州数码：华为长期战略伙伴，深度参与鲲鹏生态建设神州数码：华为长期战略伙伴，深度参与鲲鹏生态建设。神州数码与华为合作已久，是华为的全面战略合作伙伴。公司 18 年 3 月正式启动大华为战略，成立华为业务群，形成内部协作。公司是首家宣布拟

5、投资基于“鲲鹏”的国产自主品牌服务器、PC 产线的公司，将深度参与鲲鹏生态建设。 东华软件：与华为共同发布鲲鹏服务器东华软件：与华为共同发布鲲鹏服务器“鹏霄鹏霄”。20 年 1 月，公司与华为联合推出首批基于鲲鹏处理器的“鹏霄”服务器，在宁波市政务云上首次应用，并提出“鹏霄”服务器将在公司所覆盖的多个行业领域进行大规模商业推广及应用。 中国长城：中国长城：兼具兼具芯片及主机能力芯片及主机能力。2019 年 8 月，中国长城与华大半导体、中国振华签署协议，拟定收购天津飞腾 35%股权，天津飞腾是国内领先的国产场景 CPU。包括长城在内的国内 20 多家 OEM、ODM 厂商已推出基于飞腾芯片的服

6、务器整机产品。 中科曙光：制裁阴影逐渐消失，拐点初现中科曙光：制裁阴影逐渐消失，拐点初现。16 年，中科曙光子公司天津海光与 AMD 合作，获得 AMD Zen 架构授权，18 年 7 月，海光禅定国产芯片量产，中科曙光也推出基于禅定的国产服务器产品。19 年 6 月，公司进入美国实体名单，目前各环节替代方案逐步完善，制裁影响逐步消除。 投资投资建议建议 推荐关注国产架构服务器整机厂商神州数码、中国长城、中科曙光、东华软件。 风险提示风险提示 疫情影响全球经济下行风险；国产生态推进不及预期。 466851125557600164456889733419032119062119092119122