2023柔性直流海缆应用场景及行业格局分析报告.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 内容目录 一、适应远海场景，柔性直流海缆初露锋芒.4 1.1 海风高速发展，柔性直流海缆登上舞台.4 1.2 柔性直流输电技术适应远海风电，柔直海缆规模化应用有望启航.6 1.3 柔直海缆单回承载容量大，更适合应用于深远海风.7 二、柔直应用于深远海项目具备经济性，未来发展潜力大.9 2.1 柔直海缆单公里成本与交流相近，所需长度少带来更低总成本.9 2.2 大规模远海风电的应用场景下，柔直输电系统具有较强的经济性.10 三、柔直海缆逐渐普及，行业龙头优势明显.12 3.1 国内柔直海缆处于起步阶段，未来发展空间较大.12 3.2 研发突破难度大，行业马太效应

2、明显.14 3.3 技术壁垒奠定龙头企业优势地位，二线企业有望实现突破.16 推荐标的：东方电缆（603606.SH）.17 推荐标的：中天科技（600522.SH）.18 建议关注：亨通光电（600487.SH）.18 建议关注：起帆电缆（605222.SH）.19 建议关注：宝胜股份（600973.SH）.19 建议关注：汉缆股份（002498.SZ）.19 建议关注：太阳电缆（002300.SZ）.20 建议关注：远东股份（600869.SH）.20 四、风险提示.21 图表目录 图 1：我国海风资源丰富，多地区适合发展海上风电.4 图 2：柔性直流海上输电系统示意图.6 图 3：如东海

3、上风电柔性直流输电项目送出方案.7 图 4：单芯直流海缆结构示意图.7 图 5：三芯交流海缆结构示意图.7 图 6：直流海缆工作示意图.11 图 7：如东项目海上换流站.11 图 8：海上风电交直流送出方案经济性对比.12 图 9：双极柔性直流换流站接线示意图.15 图 10：典型对称单极海上风电柔性直流并网系统.15 图 11：海缆软接头结构示意图.16 5XjYbUhWcZ9XzWeXmRbRbP7NoMrRtRoNiNoOrOeRnPmN9PpPvMwMrNtMxNnQvM 表 2：风电新增装机容量预测.5 表 3：青州五、七项目情况.5 表 4：离岸距离 80km 下柔直海缆与交流海缆

4、数据测算对比.8 表 5：柔直海缆与交流海缆的特点对比.8 表 6：不同电压下的海缆成本.9 表 7：2GW、80km、500kV 电压等级的柔直海缆、交流海缆成本对比.9 表 8：国内外规划或建设中的海上风电柔性直流送出工程.10 表 9：柔直输电系统成本分析.11 表 10：国内柔直海缆项目.13 表 11：23 年预计招标海缆项目（截至 23 年 3 月）.13 表 12：东方电缆535 kV 柔性高压直流海缆的物理与力学性能理论设计要求.15 表 13：海缆企业柔直、交流海缆技术情况.17 1.1 海风高速发展，柔性直流海缆登上舞台海风高速发展，柔性直流海缆登上舞台 国内海风资源丰富，

5、开发资源充足。国内海风资源丰富，开发资源充足。中国拥有 300 多万平方公里的海洋面积，海岸线长度约为 1.8 万公里，沿途地区包括渤海湾地区、江苏地区、浙江地区、福建地区和广东地区等，几乎全部涉及经济发达省份，海上风资源技术开发潜力超过 35 亿千瓦，海上风电开发潜力巨大。根据中国风电发展路线图 2050显示，全国近海水深 5-50 米范围内、100米高度层的海上风能资源潜在开发量在 5 亿千瓦以上。此外，据英国贸易部研究，中国距离海岸 150km 内，50 米水深以上可开发风资源约为 6 亿千瓦。我国近海及深海都有充足的风能资源，具备海风在我国高速发展的基本条件。表 1：中国水深区域对于可

6、开发海风资源 水深水深 50-80 米米 水深水深80 米米 总计总计 3.7 亿千瓦 2.3 亿千瓦 6 亿千瓦 资料来源：英国政府加速中国漂浮式风电发展如何通过英中战略合作来克服关键技术和供应链瓶颈，西部证券研发中心 图 1：我国海风资源丰富，多地区适合发展海上风电 资料来源：东方电气海上风电发展趋势及关键技术，西部证券研发中心 海上风电高速发展，预计海上风电高速发展，预计 23 年国内海上风电装机年国内海上风电装机 8GW。受海上风电 2021 年抢装、2022年海上风电逐步退补等因素影响，2022 年我国海上风电新增装机量同比下滑较大。2022年我国新增风电装机容量 49.83GW，同