2023光伏玻璃行业需求及竞争格局分析报告.pdf

1、2023 年深度行业分析研究报告 4 目 录与市场不同之处：.3 一、光伏玻璃行业概述.6 1.1光伏玻璃为超白压花玻璃或超白浮法玻璃.6 1.2国内光伏玻璃行业发展迅速.8 1.3光伏玻璃行业具有较高竞争壁垒.8 1.4纯碱、石英砂、天然气为光伏玻璃主要原料.9 二、光伏行业持续高景气，玻璃需求有望持续高增.11 2.1全球碳中和目标确定，光伏行业高景气有望持续.11 2.2组件双玻渗透率提升，玻璃需求有望维持高增长.13 三、有效产能投放放缓，龙头份额有望稳中有升.17 3.1双寡头格局稳固，新增产能落地节奏趋缓.17 3.2龙头扩产确定性较强，行业格局稳固.18 3.3光伏玻璃行业盈利水

2、平有望底部回升.19 四、双寡头竞争优势显著.21 4.1双寡头盈利能力优势显著.21 4.2大窑炉降低单位成本，龙头公司优势显著.21 4.3领先企业拥有原材料成本优势.22 表 目 录 表 1：光伏玻璃扩产资本投入与建设周期.9 表 2：主要国家碳中和政策.11 表 3：2022-2025 年光伏玻璃需求测算表.15 表 4：听证会产能落地恐不及预期.18 表 5：主要公司未来产能规划情况.18 表 6：主要光伏玻璃上市公司石英砂布局情况.23 5 图 目 录 图 1：光伏玻璃分类.6 图 2：压延玻璃原片制备方法.7 图 3：浮法玻璃原片制备方法.7 图 4：加工光伏玻璃所使用的工艺.7

3、 图 5：光伏组件示意图.8 图 6：光伏玻璃行业的认证壁垒与客户壁垒.9 图 7：光伏玻璃产业链.10 图 8：2021 年彩虹新能玻璃成本构成.10 图 9：2022Q1 福莱特主要原材料和能源采购比例.10 图 10：全球光伏总安装及平准化度电成本（美元/度）.12 图 11：2019-2022E 全球电力技术投资（十亿美元）.12 图 12：2014-2022 我国累计风光装机量及增速.13 图 13：2011-2022 我国风电光伏总发电量及发电占比.13 图 14：2016-2025 年全球新增光伏装机容量预测（GW）.13 图 15：2016-2025 年我国新增光伏装机容量预测

4、（GW）.13 图 16：2022-2030 年单、双面组件市场占比变化趋势预测.14 图 17：不同光伏玻璃厚度的组件市场占比变化趋势预测.14 图 18：2022-2030 年不同类型硅片市场占比变化趋势预测.15 图 19：2022-2030 年不同尺寸硅片市场占比变化趋势预测.15 图 20：2022 年底光伏玻璃行业竞争格局.17 图 21：2023 年光伏玻璃累计名义产能达 18.6（万吨/天）.17 图 22：光伏玻璃日熔量（万吨/天）.17 图 23：主要公司 2022 年产能与未来扩产规划（t/d）.18 图 24：光伏玻璃镀膜 3.2mm 均价（元/）.19 图 25：光伏

5、玻璃产量（万吨）.20 图 26：光伏玻璃库存（万吨）.20 图 27：华东地区重质纯碱平均价格（元/吨）.20 图 28：光伏玻璃单位毛利（元/吨）.20 图 29：主要企业光伏玻璃业务毛利率（%）.21 图 30：2022 年光伏玻璃窑炉规模比例（t/d）.21 图 31：听证会新增项目的窑炉规模比例（t/d）.21 图 32：不同规模窑炉的材料单耗对比（t/t）.22 图 33：2019-2022Q1 福莱特主要原材料和能源采购比例.22 6 一、一、光伏玻璃行业概述 1.1 光伏玻璃为超白压花玻璃或超白浮法玻璃 光伏玻璃指的是被专门应用于光伏组件的透光面板。光伏玻璃指的是被专门应用于光

6、伏组件的透光面板。1）晶硅组件封装的光伏玻璃是指主要采用压延法生产的超白压花玻璃；2）薄膜组件封装的光伏玻璃是指主要采用浮法生产的超白浮法玻璃。图图 1：光伏玻璃分类：光伏玻璃分类 资料来源：福莱特招股说明书，信达证券研发中心 压延法制备超白压花玻璃原片的过程主要为投料压延法制备超白压花玻璃原片的过程主要为投料-熔化熔化-压延成型压延成型-退火退火-切割切割-制品。制品。配料进入玻璃窑炉中后，被熔化制成玻璃液。玻璃液经流液洞进入冷却部和成形池，冷却到适合压延成型粘度的温度后，经溢流口进入由光洁度很高的上辊和带有雕铸精细花纹图案的下辊组成的压延机压制成压花玻璃带，压花玻璃带随后进入退火窑退火，经